Maksimum Drawdown

Maksimum Drawdown, hesap sermayenin bir dönemde zirveden dibe en büyük düşüşüdür ve para cinsinden veya önceki zirvenin yüzdesi olarak ifade edilir. Bir stratejinin sana yaşattığı en kötü kaybı, yani sermayenin zirvesi ile yeni bir zirve oluşmadan önce onu izleyen dip arasındaki en derin çukuru gösterir. İki hesap aynı yıllık getiriyi sağlayabilir ancak biri en kötü noktada %8, diğeri %42 düşmüş olabilir; ikincisi aynı parayı kazanmanın çok daha tehlikeli bir yoludur. Dayanman gereken aşağı yönü en dürüst biçimde anlatan tek rakamdır.

Nasıl hesaplanır?

Sermaye eğrini nokta nokta izle. Her adımda o ana kadar görülen en yüksek sermaye olan devam eden zirveyi takip et. Herhangi bir andaki Drawdown, bu zirvenin ne kadar altında olduğunu gösterir.

Örnek: Sermayen şöyle hareket etsin: 10,000 → 12,000 → 9,000 → 11,000 → 8,500 → 13,000.

• 12,000'de devam eden zirve 12,000 olur.
• 9,000'e düşüş: Drawdown = (9,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −25%.
• 11,000'e toparlanma: Hâlâ 12,000 zirvesinin altında olduğun için Drawdown = −8.3%. Yeni bir zirve yapmadığından zirve sıfırlanmaz.
• 8,500'e düşüş: Drawdown = (8,500 − 12,000) ÷ 12,000 = −29.2%. En derin nokta budur.
• 13,000'e yükseliş: Yeni zirve oluşur, zirve sıfırlanır ve Drawdown %0'a döner.

Bu dönem için maksimum Drawdown −29.2%'dir; başlangıç bakiyesinden değil, 12,000 zirvesinden 8,500 dibine ölçülür. Bu ayrım önemlidir: Drawdown her zaman başladığın noktaya değil, en son sermaye zirvesine göre hesaplanır.

Neden önemlidir?

Maksimum Drawdown hesapları bitiren rakamdır. Getiriler gösterdiğin, Drawdown ise insanları gerçekten tüketen değerdir. Seni %50 aşağı çeken bir zarar serisinden sonra yalnızca başa baş noktasına dönmek için %100 kazanç gerekir. Toparlanma matematiği son derece asimetriktir; derin Drawdown'lardan çıkmanın bu kadar zor olmasının nedeni de budur. Bir toparlanmanın gerçekçi olduğunu varsaymadan önce rakamları Drawdown toparlanma hesaplayıcısıyla kendin hesapla.

Bir prop firma için Trade yapıyorsan maksimum Drawdown bir metrik değil, katı bir sınırdır. Çoğu değerlendirme maksimum Drawdown sınırı belirler (genellikle %8-12, bazen sermaye zirveni takip eder) ve bunu ihlal etmek, bir önceki gün ne kadar kârlı olursan ol hesabın hemen başarısız olmasına yol açar. Tarihsel maksimum Drawdown'ını bilmek, bir stratejinin bu sınırlar içine sığıp sığmayacağını gösterir.

Bir de yüzdenin olduğundan küçük gösterdiği psikolojik maliyet vardır. Dört ay boyunca süren %30 Drawdown, Trade yapma biçimini değiştirir: Kazançlı Trade'leri erken kapatır, "geri kazanmak" için büyüklüğü artırır ve plan toparlanmadan hemen önce onu bırakırsın. Seni bozan Drawdown nadiren kâğıt üzerindeki en derin olandır; inancını aşındıran uzun Drawdown'dır.

İlgili kavramlar

Maksimum Drawdown bir ölçüm ailesinin parçasıdır. Drawdown toparlanması, başa baş noktasına dönmek için gereken asimetrik kazancı; tükenme riski ise bir zarar serisinin hesabı tamamen silme olasılığını ele alır. Getirilerinin yaşadığın oynaklığı haklı çıkarıp çıkarmadığını değerlendirmek için Drawdown'ı Sharpe oranıyla birlikte kullan ve bir sonraki Drawdown'ın derinliğini disiplinli pozisyon büyüklüğüyle baştan kontrol et. Monte Carlo simülasyonu, gözlenen Drawdown'ın ne kadarının Trade'lerin geliş sırasından kaynaklandığını ve dağılımın kuyruğunun ne kadar derine indiğini gösterir. Tüm hesaplarda gerçek zirveden dibe eğrinin nasıl oluştuğunu gerçek zamanlı izlemek için Tradeways Dashboard'ları, içe aktarılan Trade'lerden doğrudan grafik oluşturur.