Drawdown toparlanması

Drawdown toparlanması, zararlı bir dönemden sonra başa baş noktasına dönmek için gereken yüzde kazançtır. Zararın büyüklüğüne eşit değildir; %20 kaybetmek %20 değil, %25 geri kazanmayı gerektirir. Kaybettiğin miktarla toparlanmak için kazanman gereken miktar arasındaki fark, kötü bir serinin en az anlaşılan maliyetidir ve Drawdown derinleştikçe hızla büyür. Bunu anlamak büyüklüğü nasıl belirlediğini, ne zaman durduğunu ve ne zaman ara verdiğini değiştirir.

Nasıl hesaplanır?

Matematik, küçülmüş tabanda bileşik etkinin doğrudan sonucudur. Sermayenin bir bölümünü kaybettiğinde gelecekteki her kazanç kalan daha küçük tutar üzerinden hesaplanır. Aynı para miktarını yeniden oluşturmak için daha büyük bir yüzdelik hareket gerekir.

Formülü bir Drawdown aralığında uyguladığında asimetri açıkça görülür:

Sürekli küçülen bir tabana böldüğün için ilişki doğrusal değildir. Üst kısımda ceza hafiftir; %5 düşüş sana çok az ek maliyet getirir. Ancak Drawdown'ın her ilave bölümü, kullanmak için elinde kalan sermayeden daha büyük bir payı götürdüğü için eğri hızla yukarı döner. %50 aşağı indiğinde yalnızca yerinde saymak için hesabını ikiye katlaman gerekir. Bunun ötesinde rakamlar ağırlaşır: %90 düşüşten sonra başa baş noktasını görmek için on kat getiri gerekir. Kendi rakamlarını denemek için Drawdown toparlanma hesaplayıcısını kullan.

Neden önemlidir?

Ortalama getirileri aynı olan iki hesap, biri yol boyunca derin Drawdown yaşarsa birbirinden çok farklı sonuçlara ulaşabilir. Toparlanma cezası, zararların aleyhine asimetrik biçimde bileşik etki yaratması demektir: %30 zarar ve ardından %30 kazançtan oluşan simetrik görünen bir seri seni başa baş değil, %9 aşağıda bırakır. Derin Drawdown'lardan kaçınmanın onlardan çıkarak daha iyi Trade yapmaya çalışmaktan üstün olmasının nedeni budur. Hesabının %20'den fazla erimesine hiç izin vermeyen trader'ın ayakta kalması için sıradan bir beceri yeterlidir; düzenli olarak %50'ye inen trader'ın ise yarıya düşmüş bir hesabın psikolojik yükü altında tekrar tekrar ve istediği anda parasını ikiye katlaması gerekir.

Bu yük ikinci maliyettir. Derin Drawdown'lar yalnızca daha büyük toparlanmalar gerektirmez; güveninin, odağının ve risk toleransının en fazla bozulduğu anda gelir. Matematiğin artık gerektirdiği yüksek kazançları üretmek için en hazırlıksız olduğun an budur. Çukur kendi kendini derinleştirir.

Pratik ders büyüklükte yatar. Trade başına riskin ile gerçekçi en kötü zarar serin, yaşayacağın Drawdown'ların derinliğini birlikte belirler. Derinliği sınırlarsan toparlanma yükünü de sınırlarsın. Muhafazakâr pozisyon büyüklüğünün bütün gerekçesi budur: %40 Drawdown'ı önlemek, onu silmek için gereken %66.7'yi kazanmaktan çok daha ucuzdur. Aşağı yönü korumak yalnızca ihtiyat değildir; sermaye eğrinde kullanabileceğin en yüksek kaldıraçlı hamledir.

İlgili kavramlar

Drawdown toparlanması, hesabının gerçekten yaşadığı en derin zirveden dibe düşüşü ölçen maksimum Drawdown'ın aritmetik sonucudur. Toparlanma "ne kadar geri tırmanmalıyım?" diye sorarken tükenme riski ondan önceki soruyu, yani bir zarar serisinin seni asla geri dönemeyeceğin kadar derine sürükleme olasılığını sorar. Üçü de Trade başına riske attığın tutara doğrudan bağlıdır. Monte Carlo simülasyonu, geçmişinin kaydettiği tek toparlanma yerine Trade boyunca yaşamayı bekleyebileceğin toparlanma aralığını gösterir.

Canlı Drawdown'ının ve toparlanmak için gereken kazancın sermaye eğrinin geri kalanıyla birlikte yer aldığı Tradeways Dashboard'larında tablonun tamamını izle. Böylece toparlanma maliyetinin hesabını bitiren rakama dönüşmeden önce nasıl oluştuğunu görürsün.