Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du die Trade-Menge so fest, dass jede Position einen kontrollierten, vorab bestimmten Anteil deines Kontos riskiert.
·2 Min. Lesezeit·Dennis Jahn·#Glossar#Positionsgrösse
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Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie viele Aktien, Kontrakte oder Lots du kaufst, damit das Erreichen deines Stop Loss nur einen festen, geplanten Anteil deines Kontos kostet. Diese Entscheidung verbindet den Einstieg mit dem Fortbestand des Kontos. Dasselbe Setup kann je nach Größe vorsichtig oder leichtsinnig sein. Mit einer passenden Größe bleibt eine Verlustserie verkraftbar. Eine falsche Größe kann das Konto mit einem einzigen Trade beenden. Viele Trader konzentrieren sich auf den Einstieg und behandeln die Größe nachrangig. Das kehrt die Bedeutung beider Entscheidungen um.
Die gängige Methode ist die feste prozentuale Größe. Du legst den Prozentsatz des Kontos fest, den du im Trade verlieren kannst. Die Stop-Loss-Distanz bestimmt daraus die Menge.
Beispiel: Dein Konto umfasst $50,000 und du riskierst 1%, also $500. Du gehst in Rohöl-Futures (CL) Long. Jeder Kontrakt bewegt sich um $10 pro Tick von $0.01, also $1,000 pro vollem Punkt. Du kaufst bei $78.40 mit einem Stop Loss bei $77.90. Die Distanz von $0.50 entspricht $500 pro Kontrakt.
Positionsgröße = $500 ÷ $500 = 1 Kontrakt.
Bei einem engeren Stop Loss von $78.15 beträgt die Distanz $0.25 oder $250 pro Kontrakt. Dasselbe Risiko von $500 trägt zwei Kontrakte. Die Größe ändert sich, das Geldrisiko nicht. Die Stop-Loss-Distanz und nicht deine Überzeugung bestimmt die Menge. Ein Positionsgrößenrechner berechnet sie für jedes Instrument anhand von Einstieg, Stop Loss und Kontorisiko.
Die Positionsgröße entscheidet, ob ein Konto Verluste verkraftet. Auch mit häufig richtigen Richtungsentscheidungen können wenige zu große Verlierer das Konto aufbrauchen. Verluste wirken auf eine schrumpfende Basis. Nach 50% Drawdown brauchst du 100% Gewinn, um Breakeven zu erreichen. Die Größe beeinflusst daher direkt das Ruin-Risiko und die Tiefe deiner Drawdowns.
Eine feste prozentuale Positionsgröße hat einen eingebauten Schutz. Wenn das Konto schrumpft, sinkt auch der Geldbetrag des Risikos. Eine schlechte Serie belastet das Konto dadurch schrittweise. Bei einer festen Anzahl von Aktien fehlt dieser Schutz.
Ein häufiger Fehler ist ein zu hoher Hebel. Ein Risiko von 5–10% pro Trade wirkt in einer Gewinnserie tragbar. Sechs Verlierer in Folge können aber 30–60% des Kontos kosten. Der Hebel verschärft das, weil er Positionen weit über dem Eigenkapital ermöglicht. Eine übliche ungünstige Bewegung kann dadurch das Konto beenden. Aggressive Modelle wie das Kelly-Kriterium maximieren theoretisch das langfristige Wachstum, erzeugen aber starke Schwankungen. Deshalb nutzen Trader häufig nur einen Anteil des vollen Kelly-Werts. Unabhängig vom Modell gilt: Begrenze zuerst die negative Seite.
Drücke Ergebnisse als R-Vielfache aus, damit du Trades unterschiedlicher Positionsgrößen in Risikoeinheiten vergleichen kannst. Verstehe Hebel und Lot-Größe, um dein Risikobudget in die Menge zu übersetzen, die dein Broker erwartet. Beobachte außerdem das Ruin-Risiko, wenn du die Größe erhöhst.
Erfasse geplantes Risiko und tatsächliches Ergebnis jedes Trades im Tradeways Journal. So erkennst du, ob das reale Geldrisiko deinem vorgesehenen Prozentsatz entspricht. An dieser Abweichung wird eine nachlassende Disziplin bei der Positionsgröße sichtbar.
