Maksymalny Drawdown

Maksymalny Drawdown to największy spadek wartości konta od szczytu do dołka w danym okresie, wyrażony kwotowo lub jako procent wcześniejszego maksimum. Pokazuje najgłębszy spadek między rekordową wartością kapitału a następującym po niej minimum przed ustanowieniem nowego maksimum. Dwa konta mogą uzyskać ten sam roczny zwrot, ale jedno spadło najwyżej o 8%, a drugie o 42%. Drugi przebieg niesie znacznie większe ryzyko. Maksymalny Drawdown opisuje stratę, którą trzeba było przetrwać.

Jak go obliczyć

Przejdź punkt po punkcie po krzywej kapitału. Na każdym etapie śledź bieżący szczyt, czyli najwyższą dotychczasową wartość. Drawdown w danym momencie określa odległość od tego szczytu.

Przykład. Wartość kapitału zmienia się następująco: 10 000 → 12 000 → 9 000 → 11 000 → 8 500 → 13 000.

• Przy 12 000 bieżący szczyt wynosi 12 000.
• Spadek do 9 000: Drawdown = (9 000 − 12 000) ÷ 12 000 = −25%.
• Wzrost do 11 000: wartość nadal jest poniżej szczytu 12 000, więc Drawdown wynosi −8,3%. Szczyt nie zmienia się, ponieważ nie ustanowiono nowego maksimum.
• Spadek do 8 500: Drawdown = (8 500 − 12 000) ÷ 12 000 = −29,2%. To najgłębszy punkt.
• Wzrost do 13 000: powstaje nowe maksimum, szczyt zostaje zaktualizowany, a Drawdown wraca do 0%.

Maksymalny Drawdown w tym okresie wynosi −29,2%. Jest mierzony od szczytu 12 000 do dołka 8 500, a nie od salda początkowego. Drawdown zawsze odnosi się do ostatniego maksimum kapitału.

Dlaczego ma znaczenie

Głęboki Drawdown może zakończyć konto. Po spadku o 50% potrzeba zysku 100%, aby wrócić do punktu wyjścia. Matematyka odbudowy jest asymetryczna, dlatego głębokie spadki trudno odrobić. Przed założeniem, że odbudowa jest realistyczna, sprawdź liczby w kalkulatorze odbudowy po Drawdownie.

W firmie prop tradingowej maksymalny Drawdown jest twardym limitem, a nie tylko wskaźnikiem. Wiele ocen ustala limit od 8% do 12%, czasem przesuwający się wraz ze szczytem kapitału. Jego przekroczenie natychmiast kończy konto niezależnie od wcześniejszych zysków. Historyczny maksymalny Drawdown pokazuje, czy strategia mieści się w takim ograniczeniu.

Znaczenie ma też czas trwania. Drawdown 30% trwający cztery miesiące może zmienić decyzje tradera. Zbyt wczesne zamykanie wygranych, zwiększanie pozycji w celu odrobienia straty i porzucenie planu pogarszają wynik. W praktyce szczególnie trudny bywa długi Drawdown, który osłabia zaufanie do procesu.

Powiązane pojęcia

Odbudowa po Drawdownie opisuje asymetryczny zysk potrzebny do powrotu do punktu wyjścia, a ryzyko ruiny szacuje prawdopodobieństwo utraty konta przez serię strat. Zestaw Drawdown ze współczynnikiem Sharpe’a, aby ocenić zwrot względem zmienności, i ogranicz przyszły spadek przez właściwą wielkość pozycji. Symulacja Monte Carlo pokazuje, jak kolejność Trade wpływa na Drawdown i jak głęboki może być ogon rozkładu. Dashboardy Tradeways tworzą wykres od szczytu do dołka bezpośrednio z zaimportowanych Trade.