Bloga
Odbudowa po Drawdownie
Odbudowa po Drawdownie to procentowy zysk potrzebny do powrotu do wcześniejszego szczytu kapitału. Rośnie szybciej niż sama strata.
2 min czytaniaDennis Jahn#Słownik#Ryzyko
Odbudowa po Drawdownie to procentowy zysk potrzebny do powrotu do punktu wyjścia po serii strat. Nie jest równy wielkości straty. Strata 20% wymaga późniejszego zysku 25%. Różnica między stratą a wymaganym zyskiem szybko rośnie wraz z głębokością Drawdownu. Wpływa to na wielkość pozycji, limity strat i decyzję o przerwie.
Jak ją obliczyć
Asymetria wynika z kapitalizacji na mniejszej bazie. Po utracie części kapitału każdy przyszły zysk jest obliczany od niższej pozostałej kwoty, więc odbudowa tej samej wartości wymaga większej zmiany procentowej.
Wyniki dla różnych Drawdownów pokazują tę asymetrię:
| Drawdown | Zysk wymagany do odbudowy |
|---|---|
| 5% | 5.3% |
| 10% | 11.1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.9% |
| 40% | 66.7% |
| 50% | 100% |
| 60% | 150% |
| 75% | 300% |
| 90% | 900% |
Zależność nie jest liniowa, ponieważ dzielisz przez stale malejącą bazę. Przy małych spadkach dodatkowy koszt jest niewielki. Każdy kolejny fragment Drawdownu usuwa jednak większą część pozostałego kapitału, więc krzywa szybko rośnie. Przy spadku 50% trzeba podwoić konto, aby wrócić do punktu wyjścia. Po spadku 90% potrzebny jest dziesięciokrotny zwrot. Własne dane możesz sprawdzić w kalkulatorze odbudowy po Drawdownie.
Dlaczego ma znaczenie
Dwa konta o tej samej średniej stopie zwrotu mogą zakończyć okres z różnymi wynikami, jeśli jedno przejdzie przez głęboki Drawdown. Strata 30%, po której następuje zysk 30%, pozostawia konto 9% poniżej wcześniejszej wartości. Dlatego ograniczanie głębokich Drawdownów jest skuteczniejsze niż próba szybkiego ich odrobienia. Trader, który ogranicza spadek do 20%, potrzebuje zysku 25%. Przy spadku 50% musi podwoić pozostały kapitał.
Głęboki Drawdown pojawia się też wtedy, gdy spada pewność decyzji, koncentracja i tolerancja ryzyka. W takim stanie uzyskanie ponadprzeciętnego zysku wymaganego przez matematykę jest trudniejsze. Próby szybkiego odrobienia strat mogą dodatkowo pogłębić spadek.
Praktyczny wniosek dotyczy wielkości pozycji. Ryzyko na Trade oraz najgorsza realistyczna seria strat wspólnie wyznaczają głębokość Drawdownu. Ograniczenie spadku ogranicza koszt odbudowy. To podstawa ostrożnego ustalania wielkości pozycji. Zapobieganie Drawdownowi 40% jest znacznie łatwiejsze niż osiągnięcie 66,7% potrzebnych do jego odrobienia.
Powiązane pojęcia
Odbudowa jest matematycznym następstwem maksymalnego Drawdownu, czyli najgłębszego rzeczywistego spadku od szczytu do dołka. Ryzyko ruiny odpowiada na wcześniejsze pytanie o prawdopodobieństwo spadku, po którym konto nie może się odbudować. Wszystkie trzy wskaźniki zależą od ryzyka na Trade. Symulacja Monte Carlo pokazuje zakres Drawdownów i odbudowy dla wielu możliwych kolejności wyników.
Dashboardy Tradeways pokazują bieżący Drawdown i zysk wymagany do odbudowy razem z krzywą kapitału. Dzięki temu koszt odbudowy jest widoczny, zanim zagrozi kontu.
Trading wiąże się z ryzykiem. Tradeways udostępnia oprogramowanie do prowadzenia dziennika i analizy danych, nie świadczy natomiast doradztwa inwestycyjnego. Przeczytaj ujawnienie ryzyka.
Powiązane
Maksymalny Drawdown
Maksymalny Drawdown to największy spadek kapitału od szczytu do dołka w danym okresie, mierzony kwotowo lub procentowo.
2 min czytania
Symulacja Monte Carlo dla wyników transakcji
Dowiedz się, jak symulacje projekcji i przetasowania zmieniają historię transakcji w wykresy wachlarzowe, przedziały Drawdownu i konkretne pytania o ryzyko.
5 min czytania
Jak czytać komunikat banku centralnego
Sama decyzja o stopach rzadko jest najważniejszą informacją. Liczy się to, co zmieniło się od poprzedniej decyzji: wskazówki, głosy, projekcje i bilans. Dowiedz się, jak analizować komunikat przez porównanie, tak jak robią to zespoły rynkowe.
6 min czytania