Ryzyko ruiny

Ryzyko ruiny (RoR) jest prawdopodobieństwem, że konto osiągnie określony próg wypłaty, zanim jego statystyczna krawędź ma czas na rozeznanie. Jest to towarzysz poziomu płatności w handluMAEMAE mówi, ile ciepła może absorbować pojedynczy handel. RoR mówi, ile ciepła może absorbować konto, zanim przestanie nim być.

Jakie ryzyko ruiny faktycznie środki

RoR jest zamkniętą formą odpowiedzi na jedno pytanie: biorąc pod uwagę krawędź, ułamek ryzyka w handlu i próg ryzyka w zakresie poboru, jakie jest prawdopodobieństwo trafienia progu? Dwa biurka uruchamiające identyczną strategię mogą siedzieć na radykalnie różnych numerów RoR. Strategia decyduje o długotrwałej rentowności. Siła decyduje o przetrwaniu.

Każdy brzeg wytwarza straty smug. 55% win- rate system nadal rzuca bieg pięć, sześć, siedem kolejnych strat, ponieważ to jest to, co niezależny proces Bernoulli robi. Pas nie jest wadą. Wada bierze go na pertratrade frakcji ryzyka, które naruszają próg ciągnięcia przed rozprowadzanie mean- reverts.

Wzór (zbliżenie Vince 'a)

Dla stałej wielkości zakładu ze znormalizowaną krawędzią, standardowym przybliżeniem jest:

RoR = ((1 - Edge) / (1 + Edge)) ^ U

gdzie U jest liczbą jednostek kapitałowych pomiędzy bieżącą wartością kapitału własnego a progiem ruiny (wielkość rachunku podzielona przez ryzyko na handel, skalowana do jakiegokolwiek rodzaju wypłat, które nazywasz ruiną), a krawędź jest normalizowana dla asymetrycznych wypłat:

Edge = (WR × RR − LR) / (WR × RR + LR)

WR szybkość wygranej, LR wskaźnik strat, a RR średnia wygrana podzielona przez średnią stratę (R- multiple). Jest to forma Vince. Dla symetrycznych 1: 1 wyniki zapada się Edge = WR − LR. Zamknięta forma jest właściwym narzędziem do podejmowania decyzji wielkości, a nie dokładne szacunki ogona. Dla nienormalnych dystrybucji powrotnych, Monte Carlo to.

• • Pracujący przykład. * * Strategia: 55% wygranej, średnia wygrana 1,5R, średnia strata 1R.

Edge = (0.55 × 1.5 − 0.45) / (0.55 × 1.5 + 0.45)
     = (0.825 − 0.45) / (0.825 + 0.45)
     = 0.375 / 1.275 ≈ 0.294

Przy 1% ryzyku w handlu w porównaniu z 20% progu poboru, U = 20 / 1 = 20 jednostek, i RoR = (0.706 / 1.294)^20 = 0.5456^20 ≈ 0.05%. Przenieś ryzyko w handlu w 5%, U = 4, i RoR ≈ 8.9%. Strategia nie zmieniła. Prawdopodobieństwo przeżycia upadło o więcej niż dwa rzędy wielkości.

Dlaczego krzywa jest nieliniowa

Podwojenie ryzyka handlu pertrade więcej niż podwojenie RoR. To jest cały punkt wykresu.

Wykładnikiem w formule jest liczba jednostek kapitałowych do zrujnowania. Podwójne ryzyko zmniejsza połowę jednostek. Podstawa jest mniejsza niż jeden, więc połowa wykładnika jest pierwiastek kwadratowy, a nie połowa. RoR mniej więcej kwadraty za każdym razem U jest połowa. Krzywa znajduje się w pobliżu zera do około 1 do 2% na transakcję, a następnie pochyla się gwałtownie w górę. Przeszłość 3%, nawet silne krawędzie walczą o utrzymanie RoR poniżej 1% pułapu instytucjonalnego.

< Rysunek src = "/blog/risk-of-ruin/diagram.webp" alt = "Ryzyko ruiny jako funkcji frakcji ryzyka w handlu, wykreślone na osi logarytmicznej dla trzech progów podziału" Podpis = "Trzy krzywe, trzy progi, jedna krawędź. Krążek po ~ 2% ryzyko przehandlowania jest strukturalny, a nie stylistyczny". />

Jak RoR łączy się z MAE

Ryzyko, które planujesz i ryzyko, które podejmujesz, nie jest tą samą liczbą.MAEdystrybucja oznacza transakcje rutynowo absorbować więcej ciepła niż budżet stop, przez poślizg, rozprzestrzenianie się, lub przestaje być pomijane na wiadomości. Skuteczne ryzyko per@-@ handel jest planowane ryzyko plus prawy ogon dystrybucji MAE. Karmienie planowanej liczby do RoR nieprawdopodobieństwo ruiny.

MAE i RoR należą do tej samej pulpitu nawigacyjnego. MAE audyty na handel, jak czyste są rzeczywiście swoje przystanki. RoR jest konsekwencją poziomu milowego. Tighten MAE i RoR poprawia bez zmiany jednej reguły wielkości.

Praktyczny ruch: przedefiniować "ruiny"

Ruin nie jest zerowym saldem. Ruin jest wyciągiem, po którym przestajesz być w stanie wykonać strategię. Dla niektórych handlowców, który jest 30%. Dla większości profesjonalistów jest to bliżej 20%. Dla kont rekwizytorów jest ustawiony zewnętrznie, zazwyczaj 5 do 10%.

Przebieg pracy polega na tym, aby najpierw naprawić próg poboru i wycofać ryzyko związane z handlem. RoR jest ukierunkowany na poziomie poniżej 1% na krawędzi 0,29 i 20% na poziomie poboru oznacza rozwiązanie 0.5456^U = 0.01 dla U, co daje U ≈ 7.6. Ryzyko dla handlu następnie siedzi na poziomie 20 / 7.6 ≈ 2.6%. Obciąć próg do 10% i maksymalnie ryzyko na transakcję spada do 1,3%. Obcinać krawędź w połowie, a nawet 1% na transakcję zaczyna wyglądać agresywnie.

Ta odwrotna forma jest tą, która ma znaczenie w praktyce. Nie wybierasz ryzyka per@-@ trade i zobaczyć, co spada RoR. Wybierasz prawdopodobieństwo przetrwania, którego potrzebujesz i wyciągnięcie można usiąść, a następnie odczytywać z ryzyka per@-@ trade.

Często niewłaściwie odczyty

Kilka pułapek, które pojawiają się za pierwszym razem biurka uruchomić te obliczenia.

• Zakładanie niezależności. Formuła zakłada, że transakcje są niezależne. Skorelowane pozycje (trzy shorty NQ na tym samym poziomie, cztery longi FX przeciwko USD) obniżają U, bo stratne trades grupują się w klastery. Traktuj skorelowane pozycje jako jedną jednostkę ryzyka, a nie kilka osobnych.
• • • Wygrana bez wypłaty. * * 70% wygrana wygląda bezpiecznie, dopóki nie odkryjesz, że średnia wygrana wynosi 0.5R, a średnia strata to 1R. R- wielokrotność ma więcej znaczenia niż wartość trafienia. Uruchom znormalizowaną krawędź, a nie procent wygranej.
• • • Zastosowanie go do programów marginalnych i antymarginalnych. * * RoR w tej formie zakłada stałe wielkości frakcyjne. Jeśli podwoisz stawkę po stratach lub skali do biegaczy, wielkość zakładu nie jest ustalona, a zamknięty formularz nie ma zastosowania. Symulować te programy; zamknięty formularz będzie systematycznie kłamać.
• • • Korzystanie z backtest wygranych. * * Backtests systematycznie przewyższa stan WR poprzez zaniedbanie ślizgania się, uprzedzenie look- forward i overfit. Użyj pesymistycznego wskaźnika wygranej, rodzaju ostatnich 100 live transakcji faktycznie produkowane.

Co z nim zrobić?

Trzy ruchy betonowe, gdy RoR jest na desce rozdzielczej.

Po pierwsze, ustawić cel przetrwania przed ustaleniem rozmiaru pozycji. 1% RoR jest sufitem detalicznym. 0.1% jest tam, gdzie siedzą biurka profesjonalne. Wszystko powyżej 5% jest problemem strukturalnym, że nie będzie rafinacja wejścia naprawić.

Po drugie, uruchomić odwróconą formułę miesięcznie. Drifts krawędzi. Strategie rozkładu. Ryzyko pertral, które było bezpieczne w ostatnim kwartale może nie być bezpieczne. Rekombinować przed faktyczną krawędzią ostatnich 100 transakcji, nie krawędzi pamiętasz z kiedy strategia była nowa.

Po trzecie, para numer z MAE. RoR sam mówi, co mówi matematyka. MAE mówi, jak daleko rzeczywistość dryfuje od matematyki. Sized against effective risk rather than planted risk, krzywa staje się uczciwa.