샤프 비율

샤프 비율은 평균 초과 수익을 수익률의 표준편차로 나눈 값으로, 변동성 1단위당 수익을 보여 줘요. 원시 수익만으로는 알 수 없는 질문에 답해요. 해당 수익을 얻기 위해 얼마나 큰 변동을 감수했는지 보여 줘요. 변동이 심한 20% 수익 전략보다 안정적인 12% 수익 전략이 더 나을 수 있고, 샤프 비율로 이 차이를 비교할 수 있어요. 값이 높을수록 감수한 위험 1단위당 수익이 더 커요.

계산 방법

기간 수익률의 평균에서 무위험 수익률을 빼고 같은 수익률의 표준편차로 나눠요. 무위험 수익률은 위험을 감수하지 않고 얻을 수 있는 수익이에요.

일간 수치로 계산해 볼게요. 일간 평균 수익률 0.08%, 일간 무위험 수익률 약 0.02%, 일간 수익률의 표준편차 0.9%라고 가정해요. 일간 샤프 비율은 (0.08% − 0.02%) ÷ 0.9% = 0.067이에요. 작아 보이지만 연율화하면 0.067 × √252 ≈ 0.067 × 15.87 ≈ 1.06이에요. 연간 기준으로 변동성 1단위당 1단위를 조금 넘는 수익을 얻는다는 뜻이에요.

무위험 수익률은 초보자가 예상하는 것보다 중요해요. 단기 금리가 약 5%라면 전략 수익 중 그 기준을 넘는 부분만 위험을 감수한 대가로 볼 수 있어요. 자본을 미국 단기 국채에 두고 Drawdown 없이 얻을 수도 있었기 때문이에요. 이를 빼야 비율이 정확해져요.

중요한 이유

변동성을 빼고 수익만 보면 정보가 불완전해요. 두 계좌가 모두 연간 30% 수익을 내더라도 하나는 안정적으로, 다른 하나는 중간에 40% Drawdown을 거쳤다면 같은 결과가 아니에요. 두 번째 계좌는 소진될 가능성이 더 높고 유지하기 어려우며 Trade 순서의 운에 더 의존해요. 샤프 비율은 이 차이를 비교 가능한 한 수치로 나타내요.

연율화 수치의 대략적인 해석은 1 미만은 평범하고, 12는 안정적이며, 23은 매우 좋고, 3 초과는 이례적이라 계산 오류나 과적합을 다시 확인할 필요가 있어요. 이는 법칙이 아니라 점검 기준이에요. 재량 선물 스캘퍼와 Long 전용 스윙 트레이더는 서로 다른 환경에서 거래해요.

중요한 한계도 있어요. 샤프 비율은 상승 변동성을 포함한 모든 변동성을 불리하게 계산해요. 한 달에 갑자기 15% 수익이 나면 표준편차가 커져 샤프 비율이 낮아질 수 있어요. 위험은 주로 하방에 관한 것이므로 직관과 다를 수 있어요. 소르티노 비율은 하방 편차만 분모로 사용해 이 문제를 보완하며, 수익률 분포가 한쪽으로 치우쳤을 때 함께 보기 좋아요.

관련 개념

샤프 비율 하나만으로 판단하지 말고 다른 지표와 함께 보세요. 최대 Drawdown은 매끄러워 보이는 샤프 비율이 가릴 수 있는 최대 고점 대비 저점 하락을 보여 줘요. 깊이를 알면 Drawdown 회복 계산기로 회복에 필요한 수익률을 계산할 수 있어요. 수익 팩터는 변동성 가중 없이 총수익과 총손실을 비교하고, 트레이딩 기댓값은 Trade당 평균 금액 결과를 보여 줘요. 포지션 규모가 불규칙하면 두 값이 좋아 보여도 샤프 비율은 낮을 수 있어요.

계좌와 기간별 샤프 비율을 자동으로 추적하려면 Tradeways Dashboard에 추가하세요. 무위험 수익률과 연율화가 반영된 비율이 Trade 관리 방식에 따라 어떻게 변하는지 볼 수 있어요.