MFE vs MAE vs MCE : comment lire chaque mesure lors de l’évaluation d’un Trade
Le MFE est le P&L sur le prix le plus haut atteint par un Trade ouvert ; le MAE, le plus bas. Lisez les deux sur un Trade détaillé, puis ajoutez le MCE pour le mouvement après votre Sortie.
·6 min de lecture·Dennis Jahn·#Indicateurs#Fondamentaux#Glossaire
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Le Maximum Favorable Excursion (MFE) est le P&L sur le prix le plus haut calculé qu'un Trade a atteint pendant qu'il était ouvert. Le Maximum Adverse Excursion (MAE) est le plus bas. Dans Tradeways, le Maximum Continuation Excursion (MCE) décrit un total hypothétique après la dernière Sortie : le P&L réalisé sur le prix plus toute continuation favorable de la dernière quantité clôturée. Ensemble, ces mesures montrent comment le résultat enregistré se compare au mouvement pendant le Trade et après sa clôture.
Commencez par un Trade, calculez les écarts et reliez-les aux règles d'Entrée et de Sortie que vous avez suivies. Comparez ensuite les Trades d'un même Setup pour décider quelle règle tester. Pour approfondir une mesure à la fois, lisez le guide du MFE ou le guide du MAE.
P&L sur le prix le plus élevé calculé pendant le Trade, avec zéro comme base initiale.
Comment la Sortie enregistrée se compare-t-elle à la meilleure valeur observée pendant l'ouverture de la position ?
Maximum Adverse Excursion, MAE
P&L sur le prix le plus bas calculé pendant le Trade, avec zéro comme base initiale.
Jusqu'où le Trade est-il descendu sous cette base pendant son ouverture ?
Maximum Continuation Excursion, MCE
P&L hypothétique sur le prix le plus élevé après la dernière Sortie, à partir du P&L réalisé sur le prix.
Quelle continuation favorable supplémentaire est apparue pendant la fenêtre d'observation ?
Ces calculs reposent sur le prix. Les frais et autres ajustements peuvent faire différer le résultat net de la base utilisée pour calculer ces mesures. Comparez les valeurs dans la même unité et vérifiez leur source avant de soustraire un P&L net d'une excursion.
Pour un Trade avec une Entrée et une Sortie complète, le MFE et le MAE sont faciles à situer sur un graphique. Si vous augmentez ou réduisez progressivement la position, Tradeways rejoue les exécutions. Son calcul comprend le P&L réalisé sur le prix des lots clôturés et le P&L variable de la position restante. Le seul plus haut ou plus bas du graphique ne suffit alors plus à reproduire le résultat.
Prenons un Trade Long illustratif. Il porte sur une unité, avec un Tick d'une unité de prix, sans frais, ajustements ni conversion de devise.
Entrée à 100.
Prix le plus bas pendant l'ouverture à 98.
Prix le plus haut pendant l'ouverture à 106.
Sortie complète à 104 après dix minutes.
Prix le plus haut pendant la fenêtre après clôture à 109.
Trade illustratif d'une unité. La ligne pointillée marque la Sortie. Le MCE est ici de +9 : le résultat réalisé de +4 sur le prix, plus 5 de mouvement favorable après la Sortie. L'espacement horizontal est schématique.
Mesure
Calcul
Résultat en Ticks pour cet exemple d'une unité
MFE
106 − 100
+6
MAE
98 − 100
−2
P&L réalisé sur le prix
104 − 100
+4
Mouvement favorable après la Sortie
109 − 104
+5
MCE
4 + 5
+9
Le Trade a été clôturé deux Ticks sous sa meilleure valeur observée pendant son ouverture. Cinq Ticks de mouvement favorable supplémentaire sont apparus après la Sortie. Le premier écart aide à examiner la gestion du Trade ouvert ; le second aide à étudier ce qui s'est passé après sa clôture.
Le MCE comprend les quatre Ticks déjà réalisés. En les soustrayant du MCE, vous obtenez les cinq Ticks de continuation supplémentaire : 9 − 4 = 5.
Tradeways utilise cinq fois la durée de détention, avec un minimum de cinq minutes et un maximum de quatre heures. La fenêtre commence à la clôture finale.
Pour l'exemple d'un Trade de dix minutes, la fenêtre après clôture dure 50 minutes. Un prix atteint après ces 50 minutes n'entre pas dans le calcul du MCE. Un Trade d'une minute obtient une fenêtre de cinq minutes ; un Trade de deux heures atteint le maximum de quatre heures.
Utilisez la même définition de fenêtre pour comparer des Trades. Consultez le guide de calcul du MCE pour comprendre la base de calcul, le traitement des Sorties partielles et l'interprétation des valeurs négatives.
Les écarts aident à formuler une question précise :
Observation
Vérification à effectuer
Le résultat de Sortie est nettement inférieur au MFE.
Comparez la Sortie à votre objectif, votre règle de suivi ou une autre condition de Sortie enregistrée. Repérez ce qui s'est passé entre l'extrême favorable et la clôture.
Le MAE est élevé par rapport au risque prévu.
Vérifiez l'Entrée, la taille de position et l'historique du Stop Loss. Déterminez si le Trade a respecté le risque prévu ou si vous l'avez modifié pendant l'ouverture.
Le MCE est supérieur au résultat réalisé sur le prix.
Examinez la trajectoire entre la Sortie et l'extrême favorable ultérieur. Vérifiez si une autre règle de Sortie aurait maintenu la position pendant cette trajectoire.
Le MCE égale le résultat réalisé sur le prix.
Si le calcul est terminé, aucun mouvement favorable supplémentaire n'a eu lieu dans la fenêtre. Notez ce cas avec les Trades qui ont continué.
Par exemple, un plus haut ultérieur peut sembler intéressant, mais le prix a peut-être d'abord franchi le Stop Loss exigé par votre stratégie. Notez cette séquence. Il est plus utile de tester une règle de Sortie applicable en temps réel qu'une Sortie placée sur un plus haut identifiable seulement après coup.
Ouvrez le Trade dans Tradeways et procédez à ces vérifications :
Confirmez le compte, l'instrument, le Sens et les exécutions d'Entrée et de Sortie. Une Sortie partielle modifie la quantité encore exposée aux mouvements ultérieurs.
Ouvrez l'explication de la mesure et vérifiez sa fenêtre temporelle et sa source de données. Distinguez un résultat en attente ou indisponible d'un zéro mesuré.
Vérifiez l'avis de source sur le graphique. Certains instruments utilisent un marché de référence dont les prix peuvent différer des données du Broker.
Utilisez la même unité d'affichage pour les valeurs comparées. Si vous affichez des montants, vérifiez la devise et tout avis de valeur non convertie. Ne mélangez pas un résultat net avec un exemple fondé uniquement sur le prix.
Lisez la note du Trade, l'historique des Stop Loss et objectifs, ainsi que le motif de Sortie enregistré. Si vous n'avez noté un motif qu'après coup, indiquez qu'il s'agit d'un souvenir ultérieur.
Enregistrez votre constat et associez le Trade. Regroupez ensuite les évaluations par Setup et version de règle pour comparer la même décision entre plusieurs Trades.
Si une mesure est indisponible, vous pouvez quand même examiner les exécutions et noter le motif de Sortie. Laissez la mesure vide jusqu'à ce que les données nécessaires soient disponibles.
Pour le Trade illustratif ci-dessus, une note utile pourrait être :
Trade Long d'une unité, Entrée à 100, Sortie complète à 104. MFE +6 et MAE −2 pendant la détention. MCE +9 sur une fenêtre de 50 minutes après clôture, soit 5 de plus que le résultat réalisé sur le prix.
J'ai clôturé à l'objectif prévu. Lors de la prochaine évaluation, je rassemblerai les Trades avec le même Setup et la même règle d'objectif, mesurerai leur continuation et vérifierai la trajectoire entre chaque Sortie et son extrême ultérieur. Je pourrai ainsi voir quels Trades une autre règle de Sortie aurait traités différemment.
La note définit un ensemble de Trades et une comparaison précise pour votre prochaine évaluation. Conservez les résultats d'origine à côté de ceux de toute autre règle testée pour voir exactement ce qui change.
Choisissez un Trade clôturé et utilisez le guide du détail du Trade pour vérifier les exécutions, la fenêtre de calcul et la source avant de rédiger votre note d'évaluation.
