Maximum Drawdown

Maximum Drawdown คือการลดลงของ Equity ในบัญชีจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดที่มากที่สุดในช่วงหนึ่ง โดยแสดงเป็นสกุลเงินหรือเปอร์เซ็นต์ของจุดสูงก่อนหน้า ค่านี้บอกการลดลงที่รุนแรงที่สุดที่กลยุทธ์เคยทำให้เกิดขึ้น ตั้งแต่ Equity สูงสุดจนถึงจุดต่ำสุดถัดมาก่อนทำจุดสูงใหม่ บัญชีสองบัญชีอาจให้ผลตอบแทนรายปีเท่ากัน แต่บัญชีหนึ่งลดลงมากสุด 8% ขณะที่อีกบัญชีลดลง 42% วิธีสร้างผลตอบแทนของบัญชีหลังมีความเสี่ยงมากกว่าอย่างชัดเจน

วิธีคำนวณ

ไล่ดู Equity Curve ทีละจุดและเก็บจุดสูงสุดสะสม ซึ่งคือ Equity สูงสุดที่พบจนถึงเวลานั้น Drawdown ในแต่ละช่วงคือระยะที่ Equity อยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดดังกล่าว

ตัวอย่าง Equity เปลี่ยนตามลำดับ 10,000 → 12,000 → 9,000 → 11,000 → 8,500 → 13,000

• ที่ 12,000 จุดสูงสุดสะสมเปลี่ยนเป็น 12,000
• เมื่อลดเหลือ 9,000: Drawdown = (9,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −25%
• เมื่อฟื้นเป็น 11,000: ยังต่ำกว่าจุดสูงสุด 12,000 Drawdown = −8.3% จุดสูงสุดยังไม่เปลี่ยนเพราะยังไม่ทำจุดสูงใหม่
• เมื่อลดเหลือ 8,500: Drawdown = (8,500 − 12,000) ÷ 12,000 = −29.2% ซึ่งเป็นจุดต่ำสุด
• เมื่อเพิ่มเป็น 13,000: เกิดจุดสูงใหม่ จุดสูงสุดสะสมจึงเปลี่ยนและ Drawdown กลับเป็น 0%

Maximum Drawdown ของช่วงนี้คือ −29.2% วัดจากจุดสูง 12,000 ถึงจุดต่ำ 8,500 ไม่ใช่จากยอดเริ่มต้น Drawdown จะอ้างอิงจุดสูงสุดล่าสุดเสมอ

ทำไมจึงสำคัญ

Maximum Drawdown อาจทำให้บัญชีหมดทุน หากขาดทุนต่อเนื่องจนลดลง 50% คุณต้องทำกำไร 100% จึงจะกลับมาเท่าทุน เพราะการฟื้นตัวไม่ได้สมมาตรกับการขาดทุน ลองคำนวณด้วย เครื่องคำนวณการฟื้นตัวจาก Drawdown ก่อนประเมินว่าการกลับมาคุ้มทุนเป็นไปได้เพียงใด

หากเทรดกับ Prop Firm, Maximum Drawdown ไม่ใช่เพียงเมตริก แต่เป็นข้อจำกัด การประเมินส่วนใหญ่กำหนดเพดาน Maximum Drawdown ซึ่งมักอยู่ที่ 8–12% และบางแห่งเลื่อนตามจุดสูงสุดของ Equity การเกินเพดานทำให้บัญชีไม่ผ่านทันทีไม่ว่าวันก่อนหน้าจะมีกำไรเท่าใด Maximum Drawdown ในอดีตช่วยบอกว่ากลยุทธ์อยู่ภายในข้อจำกัดนั้นได้หรือไม่

ระยะเวลาของ Drawdown ก็มีผล Drawdown 30% ที่ยืดเยื้อสี่เดือนอาจทำให้คุณปิดกำไรเร็ว เพิ่มขนาดเพื่อเอาคืน และเลิกใช้แผนก่อนที่กลยุทธ์จะฟื้น Drawdown ที่ทำให้เทรดเดอร์เลิกตามแผนจึงไม่จำเป็นต้องเป็นค่าที่ลึกที่สุด แต่อาจเป็นช่วงที่ยาวที่สุด

แนวคิดที่เกี่ยวข้อง

การฟื้นตัวจาก Drawdown อธิบายกำไรที่ต้องใช้เพื่อกลับมาคุ้มทุน ส่วน ความเสี่ยงที่จะหมดทุน ประเมินโอกาสที่การขาดทุนต่อเนื่องจะลบบัญชี ใช้ Sharpe Ratio ร่วมกับ Drawdown เพื่อดูว่าผลตอบแทนคุ้มกับความผันผวนหรือไม่ และควบคุม Drawdown ล่วงหน้าด้วย การกำหนดขนาด Position Monte Carlo Simulation ช่วยแยกผลของลำดับเทรดและประเมินหางของการกระจาย ส่วน Dashboard ของ Tradeways แสดงการเปลี่ยนแปลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดจากเทรดที่นำเข้า