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O múltiplo de R é o resultado de um Trade expresso em unidades do risco inicial assumido na entrada, em que 1R equivale à distância em dinheiro entre sua entrada e seu Stop Loss. Um Trade que ganha o dobro do valor arriscado rende +2R; um que atinge o Stop Loss rende −1R. Como cada resultado é dimensionado pelo próprio risco, +2R em um scalp de microfuturos e +2R em uma posição de swing trade em ações têm exatamente o mesmo significado para as contas da sua carteira. Essa normalização torna o R a unidade comum de um diário de trading consistente.
O R é definido no momento da entrada, não na saída. Seu risco inicial (1R) é o valor em dinheiro que você pode perder se o preço chegar ao Stop Loss. O resultado em R é seu lucro ou prejuízo realizado dividido por esse valor.
Exemplo: você compra 200 ações a $50,00 com Stop Loss em $48,50. Seu risco inicial é $1,50 por ação × 200 = $300. Esses $300 são seu 1R. Agora considere três saídas:
Saída a $54,50 → lucro de +$900 → +3R (900 ÷ 300).
Saída a $51,50 → lucro de +$300 → +1R.
Stop Loss acionado a $48,50 → −$300 → −1R.
A quantidade de ações, o preço de entrada e o instrumento deixam de importar para a comparação. Um Trade de petróleo bruto que arrisca $300 e registra $900 também rende +3R. Depois de fixar o R na entrada, você pode comparar todos os Trades no mesmo eixo, independentemente do tamanho, preço ou mercado. A calculadora de risco/retorno ajuda a definir a distância de 1R antes da entrada.
O P&L bruto em dinheiro não basta para avaliar a qualidade de um Trade, pois mistura a decisão de entrada com o tamanho da posição. O R separa esses fatores. Um Trade vencedor de +$500 no qual você arriscou $2.000 (+0,25R) foi pior que um vencedor de +$300 no qual arriscou $100 (+3R), embora o valor em dinheiro seja maior. Avalie as decisões em R e o tamanho em dinheiro para não confundir os dois.
O efeito aparece na expectativa. A média dos múltiplos de R de uma amostra mostra sua vantagem por unidade de risco. Se os últimos 100 Trades têm média de +0,35R, você ganha em média 35 centavos para cada dólar arriscado, quer tenha negociado um contrato ou dez. Esse número sustenta a expectativa no trading e ajuda a decidir se vale a pena aumentar a escala do sistema. Ele também entra no dimensionamento de posição: com a expectativa em R e a distribuição de resultados, você pode estimar quanto risco sua conta suporta por Trade.
Evite duas interpretações erradas. Primeiro, R médio não mede regularidade. Uma média de +0,5R causada por raros resultados de +8R se comporta de forma diferente de uma média de +0,5R baseada em ganhos constantes de +1R. Analise a distribuição, não apenas a média. Segundo, o R só é confiável se o Stop Loss for real. Se você ampliar ou remover o Stop Loss durante o Trade, seu risco efetivo nunca foi o 1R registrado e os cálculos derivados ficam incorretos.
A expectativa em R só ajuda se o risco por Trade mantiver o risco de ruína baixo o bastante para você alcançar o longo prazo. Por isso, múltiplos de R e dimensionamento são partes do mesmo problema. Comparar o R capturado com a excursão máxima favorável mostra quanto do potencial de cada Trade você realizou. Com a média de ganhos e perdas em R, você também pode calcular a taxa de acerto de Breakeven, o limite abaixo do qual o sistema perde dinheiro.
