Drawdown máximo

Drawdown máximo é a maior queda do pico ao fundo no patrimônio da conta durante um período, expressa em dinheiro ou como porcentagem do pico anterior. Ele mostra a pior perda que uma estratégia já produziu, ou seja, a maior distância entre um pico da curva de capital e o fundo seguinte antes de um novo pico. Duas contas podem ter o mesmo retorno anual enquanto uma caiu no máximo 8% e a outra perdeu 42%. A segunda assumiu muito mais risco para obter o mesmo resultado. O Drawdown máximo descreve a perda que você precisa conseguir suportar.

Como calcular

Percorra a curva de capital ponto a ponto. Em cada etapa, acompanhe o pico acumulado, o maior patrimônio registrado até aquele momento. O Drawdown em qualquer instante é a distância abaixo desse pico.

Exemplo: seu patrimônio varia assim: 10.000 → 12.000 → 9.000 → 11.000 → 8.500 → 13.000.

• Em 12.000, o pico acumulado passa a ser 12.000.
• Queda para 9.000: Drawdown = (9.000 − 12.000) ÷ 12.000 = −25%.
• Recuperação para 11.000: ainda abaixo do pico de 12.000, Drawdown = −8,3%. O pico não muda porque não houve um novo máximo.
• Queda para 8.500: Drawdown = (8.500 − 12.000) ÷ 12.000 = −29,2%. Esse é o ponto mais baixo.
• Alta para 13.000: novo máximo, o pico muda e o Drawdown volta a 0%.

O Drawdown máximo desse período é −29,2%, medido do pico de 12.000 ao fundo de 8.500, não a partir do saldo inicial. Essa diferença importa: o Drawdown sempre se refere ao pico mais recente do patrimônio, não ao ponto de partida.

Por que isso importa

O Drawdown máximo pode encerrar uma conta. Um Drawdown de 50% exige um ganho de 100% apenas para voltar ao Breakeven. A recuperação é matematicamente assimétrica, por isso é tão difícil sair de Drawdowns profundos. Use a calculadora de recuperação de Drawdown antes de presumir que uma recuperação é realista.

Se você opera em uma prop firm, o Drawdown máximo não é apenas uma métrica. É um limite rígido. A maioria das avaliações define um limite de Drawdown máximo, muitas vezes entre 8% e 12% e, às vezes, móvel em relação ao pico da conta. Ultrapassá-lo reprova a conta imediatamente, independentemente do lucro do dia anterior. Conhecer o Drawdown máximo histórico mostra se uma estratégia cabe nesses limites.

Também existe o custo psicológico, que a porcentagem não expressa totalmente. Um Drawdown de 30% que dura quatro meses pode mudar sua execução: você encerra vencedores cedo, aumenta o tamanho para "recuperar" e abandona o plano antes da possível recuperação. O Drawdown que interrompe sua execução nem sempre é o maior no papel. Pode ser o mais longo, que reduz sua confiança no sistema.

Conceitos relacionados

O Drawdown máximo faz parte de um conjunto de medidas. A recuperação de Drawdown mostra o ganho assimétrico necessário para voltar ao Breakeven, e o risco de ruína estima a probabilidade de uma sequência de perdas eliminar a conta. Compare o Drawdown com o índice de Sharpe para avaliar se os retornos justificam a volatilidade enfrentada e controle a profundidade do próximo Drawdown com um dimensionamento da posição consistente. Uma simulação de Monte Carlo mostra quanto do Drawdown observado veio da ordem dos Trades e a profundidade da cauda. Para acompanhar a curva real do pico ao fundo em todas as contas, os Dashboards da Tradeways a calculam diretamente dos Trades importados.