Maximum Favorable Excursion (MFE)

Maximum Favorable Excursion(MFE)은 트레이드가 진입과 청산 사이에 도달하는 최대 미실현 수익이에요. 포인트가 아니라 금액으로 기록되기 때문에, 틱 스캘핑과 몇 시간짜리 스윙을 같은 축 위에서 비교할 수 있어요. 실현 P&L만 기록한다면, 각 트레이드가 알려주는 것의 절반을 버리는 셈이에요.

MFE가 실제로 측정하는 것

MFE는 포지션이 살아 있는 동안 미실현 P&L 곡선의 최고점이에요. 체결과 청산 사이의 모든 가격을 가져와서, 그 순간에 가장 큰 수익을 안겨줬을 가격을 표시하면, 그게 바로 당신의 MFE예요. Tradeways 저널에서는 Databento를 통해 가져온 1초 OHLCV 바로부터 이 값을 계산하며, 구간 안의 모든 바를 스캔해요. 그보다 더 거친 단위(1분, 5분)는 최고점을 체계적으로 과소평가하게 돼요.

"진입과 청산 사이"라는 점이 중요해요. MFE는 포지션이 열려 있던 바만 계산해요. 청산한 뒤에 일어난 움직임은 별개의 지표인 Maximum Continuation Excursion이에요. 이 둘을 혼동하는 것이 가장 흔한 첫 실수예요.

실무적인 두 가지 메모예요. MFE는 금액으로 저장되기 때문에(유리한 방향으로의 틱 수 × 틱 가치), NQ에서의 4틱과 ES에서의 4틱은 같은 숫자가 아니에요. Short에서 MFE는 도달한 최저가이며, 양수 금액으로 반전돼요. 의미는 언제나 "당신이 실제로 보유했던 포지션 기준으로 가장 좋았던 값"이에요.

실현 P&L과의 차이가 알려주는 것

신호는 차이지, 숫자 그 자체가 아니에요. 실현 P&L은 당신이 장부에 기록한 값이에요. MFE는 가능했던 값이고요. 그 차이가 바로 당신이 화면에서 봤지만 집으로 가져오지 못한 움직임의 일부예요.

수익 트레이드에서 MFE가 실현값보다 한참 위에 있다면, 움직임은 거기 있었는데 당신의 청산 로직이 그걸 그냥 흘려보낸 거예요. MFE와 실현값이 가깝다면, 움직임을 잘 붙잡고 있었던 거고요. 손실 트레이드에서 높은 MFE는 다른 이야기예요. 트레이드가 수익 상태였는데 다시 손실로 돌게 내버려 둔 거예요. 이런 경우는 따로 태그하세요. 해결책이 분석적인 게 아니라 심리적인 것이기 때문이에요.

한 트레이드 vs 여러 트레이드에서 읽는 법

한 트레이드에서 MFE는 일화에 불과해요. 청산 1초 전에 시장이 스파이크했을 수도 있고, 아닐 수도 있어요. MFE가 높은 단일 이상치 하나는 당신의 청산에 대해 아무것도 증명하지 못해요.

같은 Setup의 트레이드 50개 이상에 걸쳐 보면 그림이 달라져요. 실현 / MFE의 분포가 당신의 청산 규칙이 가진 구조적 특성이 돼요. 평균이 0.35인 Setup은 목표가가 엉뚱한 위치에 있는 Setup이에요. 평균이 0.85인 Setup은 손보기보다 사이즈를 키워야 할 Setup이고요.

MFE, MAE, MCE 세 가지를 함께 보면 전체 그림이 나와요. MFE 하나만으로는 한 가지 질문에 답해요. 보유하는 동안 테이블 위에 돈을 남겨두고 있는지 여부죠.

흔한 오독

트레이더들이 MFE를 처음 기록하기 시작할 때 자주 등장하는 함정 몇 가지예요.

• Stop Loss 청산. 트레이드가 Stop에 닿았다면 MFE는 보통 작고 알려주는 게 거의 없어요. 청산 품질을 살펴볼 때는 이런 경우를 걸러내세요.
• 목표가 없는 트레이드. MFE는 그럴듯하게 닿을 수 있는 목표가를 전제해요. 계획이 트레일링 청산이었다면, 전체 최고점이 아니라 트레일과 비교하세요.
• 표본 부족. 트레이드 10개는 분포가 아니에요. 결론을 내리기 전에 같은 Setup에서 청산된 트레이드 50개를 기다리세요.
• MFE를 MCE와 혼동. MFE는 청산에서 멈춰요. 그 뒤의 움직임은 Maximum Continuation Excursion이에요.
• 상품을 그대로 비교하기. CL에서의 200달러는 MES에서의 200달러가 아니에요. 상품을 넘나들 때는 유리한 방향 틱이나 R 배수를 쓰세요.

이걸로 무엇을 할까

MFE가 청산된 모든 트레이드 옆에 저널에 들어오면, 구체적으로 할 세 가지예요.

첫째, 자동으로 기록하세요. 직접 타이핑해야 한다면, 결국 그만두게 돼요. Tradeways 저널은 청산 시점에 1초 피드로부터 MFE를 계산하기 때문에, 노트를 쓰기도 전에 숫자가 거기 있어요.

둘째, 최근 트레이드 50개에 걸친 실현 / MFE의 분포를 Setup별로 나눠서 보세요. 중앙값 비율로 정렬하세요. 그 목록의 아래쪽이 청산에서 가장 많이 피를 흘리는 곳이고, 동시에 당신의 프로세스에서 고치기 가장 저렴한 부분이에요. 진입은 이미 작동하고 있으니까요.

셋째, 어떤 Setup이 두꺼운 오른쪽 꼬리(높은 MFE, 낮은 캡처)를 보인다면, 그런 트레이드 세 개를 열어서 청산 시점의 차트를 보세요. 거의 항상 같은 패턴이 반복돼요. 첫 번째 풀백, 첫 번째 라운드 넘버, 첫 번째 거래량 클러스터. 그게 바로 적어두고 테스트할 수 있는 규칙이에요.

그 짝꿍은 손실 쪽인 Maximum Adverse Excursion이에요. MFE는 움직임 중 얼마나 챙겼는지 알려줘요. MAE는 그걸 얻기 위해 얼마나 큰 열기(heat)를 견뎠는지 알려주고요. 모든 트레이드에 두 숫자 다 있어야 해요.