Pemulihan penurunan

Pemulihan penurunan adalah persentase kenaikan yang dibutuhkan untuk kembali impas setelah rentetan kerugian. Nilainya tidak sama dengan besar kerugian. Kerugian 20% memerlukan kenaikan 25%, bukan 20%. Selisih antara kerugian dan kenaikan yang diperlukan bertambah cepat saat penurunan semakin dalam. Perhitungan ini memengaruhi pilihan ukuran posisi, batas rugi, dan waktu berhenti berdagang.

Cara menghitungnya

Perhitungan ini berasal dari pertumbuhan majemuk pada basis yang lebih kecil. Setelah sebagian ekuitas hilang, setiap kenaikan berikutnya dihitung dari modal yang tersisa. Persentase kenaikan harus lebih besar untuk mengembalikan jumlah uang yang sama.

Tabel berikut menunjukkan ketidaksimetriannya:

Hubungannya tidak linear karena pembaginya terus menyusut. Penurunan 5% hanya menambah sedikit beban pemulihan. Namun, setiap penurunan tambahan mengurangi bagian yang lebih besar dari modal tersisa. Pada penurunan 50%, akun harus naik dua kali lipat untuk kembali impas. Pada penurunan 90%, akun memerlukan kenaikan sepuluh kali lipat. Uji angka Anda dengan kalkulator pemulihan penurunan.

Mengapa ini penting

Dua akun dengan rata-rata imbal hasil yang sama dapat berakhir sangat berbeda jika salah satunya mengalami penurunan dalam. Urutan rugi 30% lalu untung 30% menyisakan akun 9% di bawah titik awal, bukan impas. Mencegah penurunan besar lebih murah daripada mengejar pemulihan setelahnya.

Penurunan besar juga sering terjadi saat keyakinan, fokus, dan toleransi risiko memburuk. Kondisi tersebut menyulitkan pelaksanaan strategi ketika matematika justru menuntut kenaikan lebih besar.

Risiko per transaksi dan rentetan kerugian terburuk yang realistis menentukan kedalaman penurunan. Membatasi kedalaman juga membatasi beban pemulihan. Inilah alasan menggunakan ukuran posisi yang konservatif. Mencegah penurunan 40% jauh lebih ringan daripada menghasilkan 66,7% untuk menghapusnya.

Konsep terkait

Pemulihan penurunan adalah konsekuensi dari penurunan maksimum, yaitu penurunan terdalam dari puncak ke lembah. Risiko kehancuran memperkirakan kemungkinan rentetan kerugian membuat pemulihan tidak lagi mungkin. Keduanya bergantung pada risiko per transaksi. Simulasi Monte Carlo memperlihatkan rentang penurunan dan pemulihan dari berbagai urutan transaksi.

Dasbor Tradeways menampilkan penurunan saat ini dan kenaikan yang dibutuhkan untuk pulih bersama kurva ekuitas.