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R-मल्टिपल किसी Trade के नतीजे को एंट्री पर लिए शुरुआती जोखिम की इकाइयों में दिखाता है। 1R आपकी एंट्री से Stop Loss तक की मौद्रिक दूरी है। जोखिम से दोगुना लाभ देने वाला Trade +2R है और Stop Loss पर बंद होने वाला Trade −1R। हर नतीजा अपने जोखिम के हिसाब से मापा जाता है, इसलिए माइक्रो फ्यूचर्स scalp में +2R और stock swing पोज़ीशन में +2R का खाते की गणना में एक ही अर्थ है। यही सामान्य माप R को उपयोगी trading journal इकाई बनाता है।
R एंट्री के समय तय होता है, एग्ज़िट के समय नहीं। शुरुआती जोखिम (1R) वह रकम है जो कीमत Stop Loss तक जाने पर आप गंवा सकते हैं। R में नतीजा = वास्तविक लाभ या नुकसान ÷ शुरुआती जोखिम।
मान लें कि आप $50.00 पर 200 शेयर खरीदते हैं और Stop Loss $48.50 है। शुरुआती जोखिम $1.50 प्रति शेयर × 200 = $300 है। यही आपका 1R है। अब तीन एग्ज़िट देखें:
$54.50 पर एग्ज़िट → $900 लाभ → +3R (900 ÷ 300)।
$51.50 पर एग्ज़िट → $300 लाभ → +1R।
$48.50 पर Stop Loss → −$300 → −1R।
शेयरों की संख्या, एंट्री कीमत और इंस्ट्रूमेंट अब तुलना को प्रभावित नहीं करते। $300 जोखिम लेकर $900 कमाने वाला कच्चे तेल का Trade भी +3R है। एंट्री पर R तय करने के बाद साइज़, कीमत या मार्केट से अलग हर Trade एक ही पैमाने पर आ जाता है। Trade से पहले 1R की दूरी तय करने के लिए जोखिम/रिवॉर्ड कैलकुलेटर इस्तेमाल किया जा सकता है।
Trade की गुणवत्ता जांचने के लिए डॉलर में कच्चा P&L सीमित जानकारी देता है, क्योंकि इसमें Trade की गुणवत्ता और पोज़ीशन साइज़ दोनों मिले होते हैं। R साइज़ का असर अलग करता है। $2,000 जोखिम लेकर $500 कमाने वाला Trade (+0.25R), $100 जोखिम लेकर $300 कमाने वाले Trade (+3R) से कमजोर था, भले ही डॉलर में पहला लाभ बड़ा दिखे। फैसलों को R में और साइज़ को डॉलर में जांचने पर दोनों नहीं मिलते।
इसका असर अपेक्षित मूल्य में दिखता है। Trades के sample में औसत R-मल्टिपल निकालने पर हर जोखिम इकाई का Edge मिलता है। अगर पिछले 100 Trades का औसत +0.35R है, तो हर जोखिम वाले डॉलर पर औसतन 35 सेंट मिलते हैं, चाहे आपने एक कॉन्ट्रैक्ट Trade किया हो या दस। Trading expectancy इसी पर बनती है और बताती है कि सिस्टम का साइज़ बढ़ाना उचित है या नहीं। यह पोज़ीशन साइज़ में भी काम आता है। R में expectancy और जीत का वितरण पता होने पर आप तय कर सकते हैं कि खाता हर Trade में कितना जोखिम उठा सकता है।
दो आम गलतियां हैं। पहली, औसत R को भरोसेमंदी न मानें। कभी-कभार मिलने वाले +8R नतीजों से बना +0.5R औसत, लगातार +1R winners से बने +0.5R औसत से अलग व्यवहार करता है। केवल औसत नहीं, पूरा वितरण देखें। दूसरी, R तभी सही है जब Stop Loss वास्तविक हो। Trade के बीच Stop Loss बढ़ाने या हटाने पर आपका प्रभावी जोखिम दर्ज 1R नहीं था और आगे की सभी R गणनाएं गलत होंगी।
R में expectancy तभी टिकती है जब हर Trade का जोखिम खाता खत्म होने के जोखिम को इतना कम रखे कि आप लंबी अवधि तक Trade कर सकें। इसलिए R-मल्टिपल और साइज़ एक ही समस्या के दो हिस्से हैं। R एग्ज़िट विश्लेषण भी साफ करता है। हासिल R की अधिकतम अनुकूल बदलाव से तुलना बताती है कि आपने हर Trade की कितनी संभावना वास्तव में हासिल की। औसत जीत और औसत नुकसान R में पता होने पर Breakeven जीत दर निकाली जा सकती है। इसके नीचे अच्छा दिखने वाला सिस्टम भी धीरे-धीरे नुकसान करता है।
