Un multiple de R exprime le résultat d’un Trade comme un gain ou une perte mesuré en unités du risque initial pris à l’entrée.
·4 min de lecture·Dennis Jahn·#Glossaire#Indicateurs
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Un multiple de R exprime le résultat d’un Trade en unités du risque initial pris à l’entrée, 1R correspondant à la distance en dollars entre votre entrée et votre Stop Loss. Un Trade qui rapporte deux fois le montant risqué vaut +2R. Un Trade qui atteint votre Stop Loss vaut −1R. Comme chaque résultat est rapporté à son propre risque, un gain de +2R sur un scalp de micro Futures et un gain de +2R sur une position swing en actions ont exactement le même sens dans les calculs de votre compte. Cette normalisation fait de R l’unité commune d’un journal de trading rigoureux.
R est défini à l’entrée, pas à la sortie. Votre risque initial, soit 1R, est le montant en dollars que vous pouvez perdre sur le Trade si le cours atteint votre Stop Loss. Le résultat en R correspond simplement au gain ou à la perte réalisé, divisé par ce montant.
Prenons un exemple. Vous achetez 200 actions à 50,00 $ avec un Stop Loss à 48,50 $. Votre risque initial est de 1,50 $ par action × 200 = 300 $. Ces 300 $ représentent 1R. Voici trois sorties possibles :
Sortie à 54,50 $ → gain de 900 $ → +3R (900 ÷ 300).
Sortie à 51,50 $ → gain de 300 $ → +1R.
Sortie sur Stop Loss à 48,50 $ → −300 $ → −1R.
Le nombre d’actions, le prix d’entrée et l’instrument n’interviennent plus dans le résultat. Un Trade sur le pétrole brut qui risque 300 $ et rapporte 900 $ vaut lui aussi +3R. Une fois R fixé à l’entrée, tous les Trades se placent sur la même échelle, quels que soient leur taille, leur prix ou leur marché. Un calculateur risque/rendement permet de définir rapidement votre distance de 1R avant l’entrée.
Le P&L brut en dollars renseigne peu sur la qualité d’un Trade, car il mélange deux éléments : la qualité du Trade et sa taille. R neutralise la taille. Un Trade gagnant de 500 $ pour lequel vous avez risqué 2 000 $, soit +0,25R, est moins performant qu’un Trade gagnant de 300 $ pour un risque de 100 $, soit +3R, même si le premier montant paraît supérieur. Évaluez vos décisions en R et vos décisions de taille en dollars afin de ne pas les confondre.
Cette mesure alimente l’espérance. La moyenne des multiples de R sur un échantillon de Trades donne votre Edge par unité risquée. Si vos 100 derniers Trades affichent une moyenne de +0,35R, vous gagnez en moyenne 35 cents pour chaque dollar risqué, que vous négociiez un contrat ou dix. C’est sur ce nombre que repose l’espérance de trading. Il indique aussi si le système mérite un changement d’échelle. Il intervient directement dans la taille de position : une fois votre espérance en R et la distribution de vos Trades gagnants connues, vous pouvez déterminer le risque par Trade que votre compte peut supporter.
Deux erreurs d’interprétation sont fréquentes. D’abord, ne confondez pas R moyen et régularité. Une moyenne de +0,5R due à quelques résultats exceptionnels de +8R ne se comporte pas comme une moyenne de +0,5R issue de gains réguliers de +1R. Examinez la distribution, pas seulement la moyenne. Ensuite, R n’est fiable que si votre Stop Loss est réel. Si vous l’élargissez ou le supprimez pendant le Trade, votre risque effectif n’a jamais correspondu au 1R enregistré et tous les calculs en R qui en découlent sont faux.
Une espérance en R n’est viable que si votre risque par Trade maintient le risque de ruine assez bas pour atteindre le long terme. Les multiples de R et la taille de position sont donc indissociables. R affine aussi l’analyse des sorties : comparer le R encaissé à votre excursion favorable maximale montre quelle part du potentiel de chaque Trade vous avez effectivement réalisée. Enfin, lorsque vous connaissez votre gain moyen en R et votre perte moyenne en R, vous pouvez calculer le taux de réussite au Breakeven, c’est-à-dire le taux sous lequel même un système apparemment solide perd de l’argent.
