Drawdown maximal

Le Drawdown maximal est la plus forte baisse du capital du compte entre un sommet et un creux sur une période. Il s’exprime en devise ou en pourcentage du précédent sommet. Il indique la pire baisse déjà produite par une stratégie, entre un sommet du capital et le creux qui l’a suivi avant un nouveau sommet. Deux comptes peuvent afficher le même rendement annuel, alors que le premier n’a baissé que de 8 % et le second de 42 %. La seconde trajectoire est beaucoup plus risquée pour obtenir le même gain. Cette mesure décrit directement la baisse que vous devez pouvoir traverser.

Méthode de calcul

Parcourez votre courbe de capital point par point. À chaque étape, conservez le sommet courant, soit le capital le plus élevé observé jusque-là. Le Drawdown à un instant donné mesure l’écart sous ce sommet.

Prenons un exemple. Votre capital évolue ainsi : 10,000 → 12,000 → 9,000 → 11,000 → 8,500 → 13,000.

• À 12,000, le sommet courant passe à 12,000.
• Baisse à 9,000 : Drawdown = (9,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −25%.
• Remontée à 11,000 : le capital reste sous le sommet de 12,000, donc le Drawdown vaut −8.3%. Le sommet ne change pas puisque vous n’avez pas atteint de nouveau plus haut.
• Baisse à 8,500 : Drawdown = (8,500 − 12,000) ÷ 12,000 = −29.2%. C’est le point le plus bas.
• Hausse à 13,000 : nouveau sommet, réinitialisation du sommet courant et retour du Drawdown à 0%.

Le Drawdown maximal sur cette période est de −29.2%, mesuré du sommet à 12,000 au creux à 8,500, et non depuis le solde initial. Cette distinction est importante : le Drawdown se rapporte toujours au dernier sommet du capital, pas au point de départ.

Pourquoi cette mesure est utile

Le Drawdown maximal peut conduire à la perte d’un compte. Un rendement est visible, mais le Drawdown détermine si le compte peut survivre. Une série de pertes qui réduit le capital de 50 % exige ensuite un gain de 100 % pour revenir au Breakeven. Cette asymétrie rend les Drawdowns profonds difficiles à combler. Vérifiez les chiffres avec le calculateur de récupération après Drawdown avant de supposer qu’un retour au sommet est réaliste.

Dans une prop firm, le Drawdown maximal n’est pas une simple mesure, mais une limite. De nombreuses évaluations imposent un maximum, souvent de 8 à 12 % et parfois mobile par rapport au sommet du capital. Son dépassement entraîne l’échec du compte, quel que soit le gain de la veille. Connaître votre Drawdown maximal historique permet de vérifier si une stratégie respecte cette contrainte.

Le pourcentage sous-estime aussi le coût psychologique. Un Drawdown de 30 % qui dure quatre mois peut modifier votre comportement : clôture prématurée des gains, taille excessive pour « se refaire » ou abandon du plan juste avant sa récupération. Le Drawdown le plus difficile n’est pas toujours le plus profond. Sa durée peut davantage réduire votre confiance dans le système.

Concepts associés

Le Drawdown maximal appartient à une famille de mesures. La récupération après Drawdown calcule le gain asymétrique nécessaire pour revenir au sommet. Le risque de ruine estime la probabilité qu’une série de pertes épuise entièrement le compte. Associez le Drawdown au ratio de Sharpe pour déterminer si les rendements justifient la volatilité subie, puis limitez la profondeur du prochain Drawdown par une taille de position rigoureuse. Une simulation de Monte-Carlo distingue la part du Drawdown observé qui tient à l’ordre des Trades et estime la profondeur de la queue de distribution. Les Dashboards Tradeways tracent directement votre courbe réelle entre sommets et creux à partir des Trades importés.