Drawdown máximo

El Drawdown máximo es la mayor caída del capital de tu cuenta desde un máximo hasta el mínimo posterior durante un periodo. Se expresa en dinero o como porcentaje del máximo anterior. Indica la peor caída que ya ha producido una estrategia, desde un máximo de capital hasta el mínimo alcanzado antes de establecer un nuevo máximo. Dos cuentas pueden registrar el mismo rendimiento anual aunque una haya caído un 8% en su peor momento y la otra un 42%. La segunda supone mucho más riesgo para obtener el mismo resultado. Esta cifra describe la caída que debes poder soportar.

Cómo se calcula

Recorre tu curva de capital punto por punto. En cada paso, registra el máximo acumulado, es decir, el capital más alto observado hasta ese momento. El Drawdown en cualquier momento indica cuánto estás por debajo de ese máximo.

Veamos un ejemplo. Tu capital evoluciona así: 10,000 → 12,000 → 9,000 → 11,000 → 8,500 → 13,000.

• En 12,000, el máximo acumulado pasa a ser 12,000.
• Al caer a 9,000, el Drawdown = (9,000 − 12,000) ÷ 12,000 = −25%.
• Al recuperarse hasta 11,000, sigue por debajo del máximo de 12,000 y el Drawdown = −8.3%. El máximo no se restablece porque no se ha alcanzado uno nuevo.
• Al caer a 8,500, el Drawdown = (8,500 − 12,000) ÷ 12,000 = −29.2%. Este es el punto más bajo.
• Al subir a 13,000, se establece un nuevo máximo y el Drawdown vuelve al 0%.

El Drawdown máximo de este tramo es −29.2%, medido desde el máximo de 12,000 hasta el mínimo de 8,500, no desde tu saldo inicial. Esta distinción importa. El Drawdown siempre se calcula respecto al máximo de capital más reciente, no respecto al punto de partida.

Por qué importa

El Drawdown máximo es la cifra que puede agotar una cuenta. Los rendimientos muestran lo que ganaste, pero el Drawdown muestra el riesgo que asumiste para lograrlo. Una racha de pérdidas que reduce la cuenta un 50% exige después una ganancia del 100% solo para volver al punto de equilibrio. La recuperación es asimétrica, por eso resulta tan difícil salir de un Drawdown profundo. Comprueba tus cifras con la calculadora de recuperación de Drawdown antes de asumir que una recuperación es realista.

Si operas para una prop firm, el Drawdown máximo no es solo una métrica. Es un límite estricto. Muchas evaluaciones establecen un Drawdown máximo permitido, a menudo entre un 8% y un 12% y, en algunos casos, móvil respecto al máximo de capital. Superarlo hace que la cuenta no cumpla la evaluación de inmediato, sin importar cuánto hubiera ganado el día anterior. Conocer tu Drawdown máximo histórico permite determinar si una estrategia cabe dentro de esos límites.

También existe un costo psicológico que el porcentaje no refleja por completo. Un Drawdown del 30% que dura cuatro meses puede cambiar tu forma de operar. Puedes cerrar Trades ganadores demasiado pronto, aumentar el tamaño para «recuperar» y abandonar el plan justo antes de que se hubiera recuperado. El Drawdown más difícil de soportar no siempre es el más profundo registrado. A menudo es el prolongado, porque reduce tu confianza en el método.

Conceptos relacionados

El Drawdown máximo pertenece a un conjunto de métricas relacionadas. La recuperación de Drawdown explica la ganancia asimétrica necesaria para volver al punto de equilibrio, y el riesgo de ruina estima la probabilidad de que una serie de pérdidas agote por completo la cuenta. Combina el Drawdown con el ratio de Sharpe para evaluar si tus rendimientos justifican la volatilidad soportada. Controla de antemano la profundidad del siguiente Drawdown mediante un tamaño de posición disciplinado. Una simulación de Monte Carlo muestra qué parte del Drawdown observado dependió del orden de los Trades y hasta dónde llega la cola de la distribución. Para seguir en tiempo real tu curva desde máximos hasta mínimos en todas tus cuentas, los Dashboards de Tradeways la trazan directamente a partir de tus Trades importados.