Maximum Adverse Excursion (MAE)

Maximum Adverse Excursion (MAE) es la peor pérdida no realizada que un trade alcanzó entre el momento en que lo abriste y el momento en que lo cerraste. Es el punto más profundo de dolor, medido barra por barra, sin importar cómo terminó el trade. Piénsalo como el calor que la posición te hizo pasar antes de que se conociera el resultado.

Qué mide realmente la MAE

La MAE mide el mayor Drawdown que un trade vio mientras estaba abierto, escaneado tick por tick o barra por barra. En el diario de Tradeways la calculamos a partir de barras OHLCV de 1 segundo provenientes de Databento, así que el número refleja lo que de verdad pasó en la cinta, no el precio de cierre que tu broker imprimió por casualidad.

La palabra "no realizada" es la parte importante. La MAE es la pérdida que aguantaste, no la pérdida que registraste. Un trade que cierra en verde igual puede tener una MAE que debería haberte sacado por stop dos veces. En esa brecha entre lo que viviste y lo que anotaste vive la mayor parte de la información útil. Su imagen espejo, Maximum Favorable Excursion, sigue de la misma forma la mejor ganancia no realizada.

Qué te dice la MAE en ganadores frente a perdedores

En un trade perdedor, la MAE equivale más o menos a tu pérdida realizada. El trade fue en tu contra, siguió yendo, y lo cerraste. Ahí no hay nada que aprender más allá de confirmar que el stop hizo su trabajo.

El caso interesante son los ganadores con MAE grande. Un trade que fue 1,8R en tu contra antes de darse vuelta e imprimir una ganancia de 1,2R no es una victoria limpia. Es un casi-stop disfrazado de ganador. El mercado no respetó tu nivel. La estructura estaba mal, o tu timing fue temprano, y la única razón por la que el trade está en la columna verde es que el precio volvió. Cuenta esos por separado cuando hagas tu revisión.

La MAE y la colocación del stop

Tu distribución de MAE es la prueba más honesta de si tus stops significan algo. Si la MAE en la mayoría de los trades se agrupa alrededor de la distancia de tu stop, el stop está haciendo un trabajo real: es la verdadera línea de salida y los datos lo reflejan.

Si la MAE en la mayoría de tus ganadores se sitúa en el 80% o más de la distancia de tu stop, estás sobreviviendo por reversión. Los trades no son estructuralmente sólidos, son estadísticamente afortunados, y la próxima vez que el precio siga su camino te vas a comer el stop completo sin nada que mostrar. La misma lógica aplica a la inversa con Maximum Continuation Excursion en las salidas: si cortas temprano en cada trade, nunca dejas que la MAE demuestre que estaba equivocada.

La MAE frente al riesgo de ruina

La MAE es la visión del riesgo a nivel de trade. El riesgo de ruina es la visión a nivel de portafolio. Se alimentan mutuamente. Una distribución de MAE amplia significa que los trades individuales toman más calor del que tu presupuesto de riesgo supone, lo que comprime la cantidad de pérdidas consecutivas que puedes absorber. Si reduces la MAE con mejores entradas o stops honestos, las cuentas del riesgo de ruina se relajan en la misma proporción.

Qué hacer con ella

Registra la MAE en cada trade. El diario lo hace automáticamente, pero la disciplina está en mirarla.

Después agrupa tus trades por la relación entre MAE y stop: de 0 a 0,3 es limpio, de 0,3 a 0,7 es normal, y por encima de 0,7 es la zona de ganadores afortunados. Marca cada trade en ese grupo superior y vuelve a abrir la entrada. ¿El nivel estaba mal? ¿El timing fue temprano? ¿La noticia que ignoraste movió la cinta? Buscas una razón repetible, no una excusa.

A lo largo de un mes de trades, la forma de esa distribución te dice si tu Edge es real. Una estrategia limpia concentra la MAE en los grupos de abajo. Una estrategia dependiente de la reversión la reparte hacia los de arriba, y esa es justo la estrategia que te va a doler cuando el mercado deje de revertir. Para el panorama completo de las tres métricas de excursión, mira la vista general de MFE, MAE y MCE.