Maximum Favorable Excursion (MFE)

La Maximum Favorable Excursion (MFE) è il miglior profitto non realizzato che un trade raggiunge tra l'apertura e la chiusura. Si misura in denaro, non in punti, così puoi confrontare uno scalp di pochi tick e uno swing di diverse ore sullo stesso asse. Se registri solo il P&L realizzato, butti via metà di ciò che ogni trade aveva da dirti.

Cosa misura davvero la MFE

La MFE è il picco della tua curva di P&L aperto mentre la posizione era viva. In concreto: prendi ogni prezzo tra il tuo fill e la tua chiusura, individua quello che ti avrebbe dato il profitto più alto in quell'istante, e quella è la tua MFE. Nel diario di Tradeways la calcoliamo a partire da barre OHLCV da 1 secondo ottenute tramite Databento, analizzando ogni barra della finestra. Qualsiasi granularità più grossolana (1 minuto, 5 minuti) sottostima il picco in modo sistematico.

"Tra l'ingresso e l'uscita" conta. La MFE conteggia solo le barre in cui la posizione era aperta. Il movimento avvenuto dopo la chiusura è un'altra metrica, la Maximum Continuation Excursion. Confondere le due è l'errore iniziale più comune.

Due note pratiche. La MFE è memorizzata in denaro (tick a favore per il valore del tick), quindi 4 tick su NQ e 4 tick su ES non sono la stessa cifra. Sugli short, la MFE è il prezzo più basso raggiunto, riflesso in denaro positivo. La semantica è sempre "il meglio per la posizione che hai effettivamente tenuto".

Cosa ti dice il divario rispetto al P&L realizzato

Il segnale è il divario, non la cifra da sola. Il P&L realizzato è ciò che hai incassato. La MFE è ciò che era disponibile. La differenza è la parte del movimento che hai visto sullo schermo ma non hai portato a casa.

Se la MFE si attesta ben sopra il realizzato su un trade vincente, il movimento c'era e la tua logica di uscita lo ha lasciato scappare. Se MFE e realizzato sono vicini, hai tenuto bene il movimento. Su un trade perdente, una MFE alta è un'altra storia: il trade era in profitto e hai lasciato che facesse un giro completo. Etichetta questi casi a parte, perché la correzione è psicologica, non analitica.

Come leggerla su un singolo trade rispetto a molti

Su un singolo trade, la MFE è un aneddoto. Forse il mercato ha avuto uno spike un secondo prima della tua uscita, forse no. Un singolo valore anomalo con MFE alta non dimostra nulla sulle tue uscite.

Su 50 o più trade dello stesso setup, il quadro cambia. La distribuzione di realizzato / MFE diventa una proprietà strutturale delle tue regole di uscita. Un setup con una media di 0,35 è un setup in cui il tuo target è nel posto sbagliato. Un setup con una media di 0,85 è uno su cui aumentare la size, invece di metterci mano.

Guardare MFE, MAE e MCE tutte e tre insieme ti dà il quadro completo. La MFE da sola risponde a una sola domanda: se stai lasciando soldi sul tavolo durante la detenzione.

Errori di lettura comuni

Qualche trappola che ricorre spesso quando i trader iniziano a registrare la MFE:

• Uscite per Stop Loss. Se il trade ha toccato il tuo stop, la MFE è di solito piccola e dice poco. Filtra questi casi quando studi la qualità delle uscite.
• Trade senza target. La MFE presuppone un target che potresti plausibilmente raggiungere. Se il piano era un'uscita con trailing, confronta con il trailing, non con il picco globale.
• Campione ridotto. Dieci trade non sono una distribuzione. Aspetta 50 trade chiusi sullo stesso setup prima di trarre conclusioni.
• Confondere la MFE con la MCE. La MFE si ferma alla tua uscita. Il movimento successivo è la Maximum Continuation Excursion.
• Confrontare strumenti diversi senza normalizzare. 200 dollari su CL non sono 200 dollari su MES. Usa i tick a favore o i multipli di R quando confronti strumenti diversi.

Cosa farne

Tre mosse concrete una volta che la MFE è nel tuo diario accanto a ogni trade chiuso.

Primo, registrala in automatico. Se devi digitarla a mano, smetterai di farlo. Il diario di Tradeways la calcola alla chiusura dal feed da 1 secondo, così la cifra è già lì prima che tu scriva le tue note.

Secondo, guarda la distribuzione di realizzato / MFE sui tuoi ultimi 50 trade, suddivisa per setup. Ordina i setup per rapporto mediano. La parte bassa di quella lista è dove le tue uscite perdono di più, ed è la parte più economica del tuo processo da sistemare, perché l'ingresso funziona già.

Terzo, quando un setup mostra una coda destra spessa (MFE alta, cattura bassa), apri tre di quei trade e guarda il grafico nel momento della tua uscita. Quasi sempre si ripete lo stesso schema: primo pullback, primo numero tondo, primo cluster di volume. Quella è una regola che puoi annotare e testare.

Il complemento è il lato delle perdite, la Maximum Adverse Excursion. La MFE ti dice quanto del movimento hai portato a casa. La MAE ti dice quanta pressione hai sopportato per riuscirci. Vuoi entrambe le cifre su ogni trade.