Tamaño de la posición

Determinar el tamaño de la posición consiste en elegir cuántas acciones, contratos o lotes comprar para que alcanzar tu Stop Loss cueste una fracción fija y planificada de tu cuenta. Esta decisión vincula la entrada con la supervivencia de la cuenta. El mismo Setup puede ser prudente o imprudente según el tamaño de la posición. Con un tamaño adecuado, una racha de pérdidas es manejable. Con un tamaño inadecuado, un solo Trade puede agotar la cuenta. Muchos traders se concentran en el punto de entrada y dejan el tamaño para el final. El orden debería ser el contrario.

Cómo se calcula

El método más utilizado es el tamaño fraccional fijo. Decides qué porcentaje de tu cuenta estás dispuesto a perder en el Trade y dejas que la distancia hasta el Stop Loss determine la cantidad.

Veamos un ejemplo concreto. Tu cuenta tiene $50,000 y arriesgarás un 1%, por lo que hay $500 en riesgo. Tienes una posición Long en futuros de petróleo crudo (CL), donde cada contrato se mueve $10 por cada Tick de $0.01, es decir, $1,000 por cada punto completo. Compras a $78.40 con un Stop Loss en $77.90. La distancia es de $0.50 y equivale a $500 por contrato.

Tamaño de la posición = $500 ÷ $500 = 1 contrato.

Si ajustas el Stop Loss a $78.15, la distancia será de $0.25 y equivaldrá a $250 por contrato, por lo que el mismo riesgo de $500 permite operar 2 contratos. El tamaño cambió, pero el riesgo monetario no. Ese es el objetivo: la distancia al Stop Loss, no tu grado de convicción, determina la cantidad. La calculadora de tamaño de posición hace este cálculo para cualquier instrumento cuando ingresas la entrada, el Stop Loss y el riesgo de la cuenta.

Por qué importa

Las entradas pueden parecer el punto donde se gana dinero, pero el tamaño determina si una cuenta se conserva o se agota. Puedes acertar la dirección la mayoría de las veces y aun así perder la cuenta si varias pérdidas sobredimensionadas se producen de forma consecutiva. Las pérdidas se acumulan sobre una base cada vez menor. Un Drawdown del 50% exige una ganancia del 100% solo para volver al punto de equilibrio. Por eso, el tamaño que elijas determina directamente tu riesgo de ruina y la profundidad de los Drawdowns que tendrás que soportar.

El tamaño fraccional fijo tiene una protección incorporada. Cuando la cuenta disminuye, tu riesgo monetario también disminuye, por lo que una mala racha reduce el capital de forma gradual en lugar de agotarlo de inmediato. Un tamaño fijo en acciones no tiene ese freno.

La trampa habitual es usar demasiado apalancamiento. Arriesgar entre un 5% y un 10% por Trade puede parecer aceptable mientras ganas, pero una racha de seis pérdidas, algo normal en varios cientos de Trades, reduce la cuenta entre un 30% y un 60% y te deja en la situación matemática descrita antes. El apalancamiento agrava el problema porque te permite mantener una posición mucho mayor de lo que sugiere tu capital. Así, un movimiento adverso normal puede agotar la cuenta. Los modelos agresivos de tamaño, como el criterio de Kelly, maximizan el crecimiento a largo plazo en teoría, pero generan oscilaciones difíciles de soportar. Por este motivo, los traders experimentados usan una fracción del Kelly completo. Sea cual sea el método, la regla es la misma: limita primero el lado negativo y deja que el resultado positivo dependa del mercado.

Conceptos relacionados

El tamaño de la posición se relaciona con varios conceptos de riesgo. Expresa tus resultados en múltiplos de R para medir cada Trade en unidades de riesgo en lugar de importes brutos. Así puedes comparar el rendimiento entre distintos tamaños de posición. Comprende el apalancamiento y el tamaño del lote para convertir tu presupuesto de riesgo en la cantidad que espera tu Broker. También debes vigilar el riesgo de ruina cuando aumentes el tamaño.

Cuando aplicas un tamaño uniforme, el resultado aparece en tus registros. Al registrar el riesgo planificado y el resultado realizado de cada Trade en el diario de Tradeways, puedes comprobar si tu riesgo monetario real coincide con el porcentaje previsto. La diferencia entre ambos muestra dónde se pierde la disciplina de tamaño.