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最大不利幅度（MAE）：對照計畫停損來解讀
MAE 是 Trade 持有期間達到的最低價格 P&L。拿它對照你進場時計畫的停損，就能看出每筆 Trade 用掉多少風險。
閱讀時間 8 分鐘Dennis Jahn#指標#風險#術語表
交易涉及風險。Tradeways 提供交易日誌與分析軟體，不提供投資建議。 閱讀風險揭露.
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最大不利幅度（MAE）是 Trade 持有期間算出的最低價格 P&L，以零為起始基準。無論這筆 Trade 最後獲利或虧損，它都顯示部位在平倉前朝不利方向走了多遠。
MAE 最適合與你進場時計畫的停損一起看。把 MAE 的大小除以計畫停損距離，就能知道這筆 Trade 用掉多少計畫風險。接著比較相同 Setup 的 Trade 之間的這個比率，決定要複盤進場，還是停損的位置。有利方向的對應指標是最大有利幅度。
Tradeways 如何計算 MAE
Tradeways 以 1 秒價格 K 棒重播這筆 Trade 的成交紀錄。部位持有期間，每根 K 棒都會在不利極值處計算價格 P&L：Long Trade 取最低價，Short Trade 取最高價。每筆成交的價格也會一併計算。MAE 是這些數值中的最低者。
三個細節會影響你如何解讀這個數字：
- MAE 從零開始，不會是正值。 Long Trade 若從未低於進場價，或 Short Trade 若從未高於進場價，MAE 就是 0。
- 包含分批進場與出場。 計算會把已平倉手數的已實現價格 P&L，加上仍持有手數不斷變動的 P&L。在有部分出場的 Trade 上，光看圖表上的最低價，可能無法重現 MAE。
- MAE 以價格為基礎。 費用與調整項目不是它的輸入。請拿它與價格距離比較，例如你的停損距離，而不是與扣除費用後的淨結果比較。
Trade 詳情會顯示 MAE，以及進場後何時達到。交易紀錄有 MAE 欄位。依你的顯示模式，MAE 會以 Tick 或金額顯示；兩者都涵蓋整個部位，而不是單一單位。
對照計畫停損來解讀 MAE
請看這筆示例 Long Trade。數量為 1 個單位，Tick 大小為 1 個價格單位，不計費用。
- 在 100 進場，計畫停損在 96：4 Tick 的計畫風險。
- 持倉期間最低價為 97，在進場 2 分鐘後達到。
- 整筆 Trade 期間停損都維持在 96。
- 在 105 出場。
| 測量項目 | 計算 | 結果 |
|---|---|---|
| MAE | 97 − 100 | −3 |
| 計畫停損距離 | 100 − 96 | 4 |
| MAE 大小 ÷ 計畫停損 | 3 ÷ 4 | 0.75 |
| 已實現價格 P&L | 105 − 100 | +5 |
這筆 Trade 以 5 Tick 獲利收場，而且先用掉了四分之三的計畫風險。結果與 MAE 回答的是不同的問題：結果說明這筆 Trade 如何結束；MAE 說明它離你的計畫停損有多近。
若部位大於 1 個單位，請以相同基準比較。MAE 涵蓋整個部位，所以要拿它與停損距離乘以數量比較，或直接比較金額。
在同一個 Setup 內比較比率
單一 Trade 無法告訴你停損位置是否恰當。請收集使用相同停損規則的同一個 Setup 的 Trade，並為每一筆算出比率。以下 5 筆 Trade 為示例，都使用相同的 4 Tick 計畫停損。
| Trade | MAE | MAE 大小 ÷ 計畫停損 | 已實現價格 P&L |
|---|---|---|---|
| A | −3 | 0.75 | +5 |
| B | −1 | 0.25 | +4 |
| C | −4 | 1.00 | −4 |
| D | 0 | 0.00 | +6 |
| E | −3 | 0.75 | +2 |
Trade C 觸及停損並在停損處平倉，這正是計畫停損的用途。4 筆獲利 Trade 中，A 和 E 這兩筆在發揮之前，先用掉了四分之三的計畫風險。Trade D 從未低於進場價。
5 筆 Trade 太少，不足以改變規則。隨著同一個 Setup 的樣本增加，請觀察獲利 Trade 的比率集中在哪裡：
| 你在比率中看到的現象 | 要檢查的項目 |
|---|---|
| 許多獲利 Trade 接近 1.0 | 進場時機，以及停損所依據的價位。檢查進場是否早於 Setup 的觸發點，以及停損是否設在 Setup 失效的位置。 |
| 獲利 Trade 多半遠低於 1.0，虧損為 1.0 | 停損是否比 Setup 所需的更寬。更改前，先在過去的 Trade 上測試不同的停損規則，並註明這項測試是假設性的。 |
| 任何高於 1.0 的 Trade | 該筆 Trade 的停損歷史與出場成交。部位已超過計畫停損。找出原因，例如停損被移動或移除、出場成交超出停損，或加碼讓數量改變。由於 MAE 使用 1 秒 K 棒，包含出場的那根 K 棒也可能稍微超出成交價。 |
| 比率平均分散在 0 到 1 之間 | 一個可能的原因：這些 Trade 並未共用同一個 Setup 與同一套停損規則。先確認這點，再把分散情形解讀為該 Setup 的特性。 |
這些是複盤時要問的問題，不是定論。獲利 Trade 的比率偏高，不證明進場不佳；比率偏低，也不證明進場良好。
比較前先核對 Trade
在 Tradeways 開啟這筆 Trade，依序檢查：
- 查看停損歷史紀錄。Trade 持有期間若停損被移動、替換或移除，你用來比較的計畫距離就會改變。請使用進場時計畫的停損，並另外記錄任何變動。
- 開啟 MAE 說明，確認時間窗與資料來源。尚待計算或無法取得的結果不是零；在測得之前，請不要納入比較。
- 在有部分出場的 Trade 上，確認成交紀錄。MAE 包含已平倉手數的已實現價格 P&L。
- 查看 MAE 是何時達到的。進場後最初幾秒就達到 MAE 的 Trade，與在出場前不久才達到的 Trade，指向不同的複盤問題。
寫下複盤筆記
以上述 Trade A 為例，有用的筆記可以這樣寫：
1 單位 Long Trade，在 100 進場，計畫停損 96，在 105 出場。MAE −3，在進場 2 分鐘後達到：用掉計畫風險的 0.75。停損維持在 96。
這個 Setup 的獲利 Trade A 和 E 都用掉了 0.75 的停損。下次複盤：收集更多使用相同 Setup 與停損規則的 Trade，並檢查比率偏高的獲利 Trade 是否在觸發 K 棒收盤前就進場。
選擇一筆已平倉 Trade，依照 Trade 詳情指南查看它的 MAE、達到的時間與停損歷史。想了解 MAE 如何與 MFE 以及出場後的價格變動搭配，請閱讀 MFE、MAE、MCE 總覽。