交易涉及風險。Tradeways 提供交易日誌與分析軟體，不提供投資建議。 閱讀風險揭露.
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歷史權益曲線只顯示一種結果順序，也就是實際發生的順序。蒙地卡羅模擬會詢問：同一組證據在許多替代路徑中可能呈現什麼樣貌？它不會改善 Trade，也不會預測市場，而是顯示過去結果的順序與重複出現方式，會在多大程度上改變你實際必須承受的路徑。
這項差異讓模擬能完成一個具體任務：檢驗策略看似穩定的表現，是否依賴單一有利順序。結果是一組帶有條件的可能範圍，不是預測。
從問題開始，不要從圖表開始
交易者可以用 Trade 紀錄詢問兩種不同問題：
- **預測：**如果與這份篩選樣本相似的結果，在接下來一組 Trade 中重複出現，可能得到什麼結果範圍？
- **重新排列：**如果完全相同的 Trade 以不同順序出現，路徑可能有多大差異？
兩種模式使用相同來源資料，回答的問題卻不同。把它們當成可互換模式，是誤讀輸出的最快方式。
Tradeways 會在瀏覽器中使用你實際匯入的 Trade 執行兩種模式。使用中的帳戶範圍與即時 Trade 篩選會定義輸入，因此你可以隔離特定策略、代碼、買賣方向、時間範圍或其他支援的條件，不必重新輸入勝率與報酬估計。蒙地卡羅分析會在範圍改變時更新，並清楚標示結果是依過去 Trade 產生的模擬，不是預測。
預測：從歷史資料進行放回抽樣
預測模式會逐筆從篩選後的歷史結果抽樣，建立每條路徑。同一結果可能在某次模擬中被抽到多次，也可能一次都沒有。這稱為放回抽樣。
你可以選擇範圍，例如未來 100 筆 Trade，模擬會重複執行多次。輸出會在一項明確假設下顯示路徑與最終結果的分散程度：所選歷史能合理代表未來可能重複出現的結果。
當問題面向未來，但又明確附帶條件時，預測模式很合適。它能顯示即使歷史平均為正，仍可能出現虧損路徑、深度 Drawdown 或漫長復原期。但它無法判斷策略 Edge 是否會持續、市場環境是否改變，或未來 Trade 是否遵循相同分布。
重新排列：保留 Trade，只改變順序
重新排列模式會在每條路徑中使用篩選樣本內的每筆 Trade 一次，只改變出現順序。因此，在加總 P&L 檢視中，每條路徑的最終總額都相同。改變的是到達總額的過程，包括連續虧損、權益峰值、復原時間與最大 Drawdown。
這個模式回答歸因問題。若歷史曲線看起來平順，但許多替代順序都產生明顯更深的 Drawdown，部分平順表現就來自順序運氣。若不同順序的 Drawdown 分布仍很集中，觀察到的路徑就較不依賴獲利與虧損出現的時機。
重新排列不會建立新的 Trade 結果，也不會估計下一組 Trade。它也會破壞原始序列中的連續結構。若結果取決於市場狀態、部位重疊或刻意調整數量，應把輸出解讀為順序測試，而不是這些依存關係的模型。
如何閱讀扇形圖
扇形圖的橫軸是 Trade 數，縱軸是累計結果。模擬會在每一步把所有路徑數值排序，並標出百分位數。中位線是模擬數值的中間位置。較寬的區間，例如第 5 至第 95 百分位，會顯示更多模擬分散程度。
分 3 次閱讀圖表：
- **看中央。**中位線顯示各 Trade 數下，模擬結果的中間位置。它不是預期路徑，也不是保證。
- **看寬度。**扇形快速展開，表示在所選假設下，該序列可能產生廣泛的累計結果。
- **比較實際曲線。**歷史路徑會顯示實際順序位於模擬範圍的哪裡。靠近外側區間，代表它在此模型下較少見，不代表策略或執行在所有可能模型中都不尋常。
每一步的百分位邊界都是分別計算。因此，第 5 百分位線不一定代表某一條連續模擬路徑，也不表示未來權益有 95% 機率始終高於該線。它只是逐點摘要所有模擬結果。
如何閱讀 Drawdown 分布
扇形圖顯示累計結果，Drawdown 分布則回答另一個問題：每條模擬路徑在復原或結束前，曾從自己的先前峰值跌落多遠？
模擬會為每次執行記錄該路徑的最大峰谷跌幅，再把這些最大 Drawdown 分組。分布中央描述典型的模擬最深跌幅，尾端則顯示在較少次模擬中出現的深度跌幅。
應特別注意尾端，不要只看平均值。可承受的 Drawdown 中位數，可能同時伴隨大得多的第 95 百分位 Drawdown。這段差距就是路徑風險資訊。請把它與資金限制，以及策略將無法繼續依計畫執行的臨界點比較。
這與破產風險相關，但並不相同。Drawdown 衡量路徑中的峰谷損失；破產則需要先定義資金門檻，再詢問模擬路徑觸及門檻的頻率。若要測試自行設定的勝率、報酬、單筆風險與資金假設，可使用破產風險模擬器；蒙地卡羅分析則使用篩選後匯入 Trade 紀錄中的分布。
實用複盤流程
把模擬當成比較工具，不要只看單一分數。
- 選擇符合待檢視策略或決策的帳戶範圍與篩選條件。
- 解讀輸出前先檢查樣本。確認排除項目、缺少值與符合條件的 Trade 數量都可接受。
- 先執行重新排列模式，把總績效與順序運氣分開。
- 閱讀最大 Drawdown 尾端與連續虧損範圍，再看最終結果中位數。
- 切換至預測模式，選擇符合決策期間的範圍，並查看扇形展開速度。
- 每次只改變一個有合理依據的篩選條件。若移除某個市場狀態、Setup 或帳戶後，分布大幅改變，應調查原因，而不是挑選自己偏好的結果。
模擬能說明觀察結果對抽樣與順序有多敏感，卻無法驗證策略 Edge、修復有偏差的輸入資料，或代替你選擇部位規模。部位規模是另一項決策：凱利公式在嚴格假設下描述成長最佳比例，破產風險分析則著重於跨越資金門檻的機率。
結果能支持與不能支持的主張
蒙地卡羅結果能支持附帶輸入條件的陳述：在這份篩選樣本、這個模式、這段範圍與這個模擬次數下，曾出現某個結果範圍。它不能保證未來報酬或 Drawdown，也不能證明各結果互相獨立，或篩選樣本未來仍具有代表性。
這項限制不是放棄分析的理由，而是應標示資料來源、檢查尾端，並在基礎 Trade 集合改變時重新執行測試的原因。價值不在於得到更好看的權益曲線，而是更清楚地看見同一組 Trade 證據已包含多少不確定性。