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風險報酬比：設定最低門檻，並檢查你的出場實際帶來多少
風險報酬比比較目標價的距離與停損價的距離。先依勝率設定最低門檻，再檢查已平倉 Trade 實際達到的比值。
閱讀時間 10 分鐘Dennis Jahn#術語表#指標
交易涉及風險。Tradeways 提供交易日誌與分析軟體，不提供投資建議。 閱讀風險揭露.
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風險報酬比比較一筆 Trade 在目標價能賺多少，與在停損價會虧多少。多單在 100 進場，停損設在 98，目標設在 104，承擔 2 點風險去賺 4 點，比值為 2:1。在你的勝率下，扣除成本前剛好損益兩平的最低計畫比值是 (1 − 勝率) ÷ 勝率：勝率 40% 時為 1.50:1。接著檢查實際比值，也就是平均獲利 ÷ 平均虧損，看你的出場是否貫徹了計畫。
交易者寫這個比值時，有人寫 1:2，有人寫 2:1。本文使用報酬風險比（R:R），並且一律把報酬放在前面：2:1 代表目標價離進場價的距離是停損價的兩倍。
如何計算 R:R
兩段距離都從進場價開始量：
空單在 50 進場，停損設在 51，目標設在 48.50，風險是 1，報酬是 1.50，所以 R:R 為 1.50:1。
部位大小不會改變計畫比值。以上面的多單範例來說，交易 100 股或 300 股，仍然是承擔 2 點風險去賺 4 點。部位大小改變的是承擔風險的貨幣金額，這可以用部位大小計算機算出。若要檢查單筆 Trade 的算式，請使用風險報酬比計算機。
計畫比值沒有計入佣金、點差與滑價，並且假設這筆 Trade 會在停損價或目標價全數出場。
依勝率設定最低 R:R
計畫 R:R 必須搭配 Trade 的獲利頻率才有意義。期望值為零時，獲利 Trade 賺到的金額正好抵銷虧損 Trade 的損失：
| 勝率 | 扣除成本前的最低 R:R |
|---|---|
| 30% | 2.33:1 |
| 35% | 1.86:1 |
| 40% | 1.50:1 |
| 45% | 1.22:1 |
| 50% | 1.00:1 |
| 60% | 0.67:1 |
這是損益兩平勝率公式的反向解法。該篇從比值出發，算出你需要的勝率；這張表則從你的勝率出發，算出你需要的比值。
若要納入成本，請把成本換算成 R。假設 1 單位風險是 100 USD，一次來回平均成本 10 USD，則每筆 Trade 的成本是 0.10R。最低門檻變成：
勝率 40%、成本 0.10R 時，結果是 (0.60 + 0.10) ÷ 0.40 = 1.75:1。若獲利 Trade 都到達目標價、虧損 Trade 都在停損價出場，在這個勝率下計畫低於 1.75:1 的 Trade，在計入滑價前平均結果就是負的。
勝率請取自同一種 Setup、停損與目標距離大致相同的已平倉 Trade 樣本。Breakeven Trade 在勝率與你拿來比較的平均值中要用相同方式處理。目標價越遠，通常越不容易到達，因此在 1.50:1 下量到的勝率，不能直接套用到計畫為 3:1 的 Trade。最低門檻是計畫的下限，並不代表這個 Setup 會一直維持該勝率。
檢查你的出場實際帶來的 R:R
計畫與成交會有落差。有些獲利 Trade 在到達目標價前就先平倉，有些虧損則因滑價、跳空或移動停損而超過停損價。實際比值衡量的是實際發生的結果：
以下是一個假設的 20 筆已平倉 Trade 樣本。每筆承擔 100 USD 風險，計畫為 2:1，目標為 200 USD。結果為扣除成本前。
| 結果 | Trade 數 | 每筆結果 | 合計 |
|---|---|---|---|
| 到達目標價 | 3 | +200 USD | +600 USD |
| 在目標價前平倉 | 5 | +100 USD | +500 USD |
| 在停損價出場 | 10 | −100 USD | −1,000 USD |
| 虧損超過停損 | 2 | −150 USD | −300 USD |
| 合計 | 20 | −200 USD |
8 筆獲利 Trade 共賺 1,100 USD，平均獲利為 137.50 USD。12 筆虧損 Trade 共虧 1,300 USD，平均虧損為 108.33 USD。實際 R:R 為 137.50 ÷ 108.33 = 1.27:1。
勝率是 20 筆中的 8 筆，也就是 40%，所以最低門檻是 1.50:1。計畫的 2:1 超過了這個門檻。如果每筆獲利 Trade 都到達目標價、每筆虧損都在停損價出場，同樣 40% 的勝率平均每筆會賺 +20 USD：0.40 × 200 − 0.60 × 100。部分提早出場的 Trade 也可能反轉成虧損，所以這是計畫的算術，而不是這個樣本會產生的結果。實際的 1.27:1 沒有達到最低門檻，樣本平均每筆 −10 USD：0.40 × 137.50 − 0.60 × 108.33。落差的兩邊都能在表中看到：5 筆提早出場拉低了平均獲利，2 筆超過停損價的虧損則拉高了平均虧損。
這個比較之所以成立，是因為每筆 Trade 都承擔相同的 100 USD 風險。當每筆風險大小不一，較大的 Trade 會主導兩項平均值，落差就混入了部位大小與出場的影響。這時請把每筆結果除以各自的初始風險，改為比較 R 倍數。
在 Tradeways 檢查計畫與實際 R:R
- 在每筆 Trade 記錄計畫。 為每筆 Trade 加上 Stop Loss 與 Take Profit 價位。兩個價位都記錄後，Tradeways 會顯示計算出的風險、報酬與計畫比值。策略可以提供預設價位。
- 在策略加入「最低風險報酬比」規則。 它屬於風險管理規則，會依每筆 Trade 的平均進場價、停損與目標檢查其計畫比值。請將它設在扣除成本後的最低門檻，因為計畫比值不含成本。沒有停損或目標的 Trade 會回傳 N/A，N/A 的結果不計入遵守百分比。也請加入「必須設 Stop Loss」與「必須設 Take Profit」規則，這樣沒有記錄價位的 Trade 會被判定為違反規則，而不是直接被排除在檢查之外。
- 把風險報酬比 Widget 加到 Dashboard。 儘管名稱如此，它把報酬放在前面：它回報的實際 R:R 是平均獲利 ÷ 平均虧損，並在下方列出兩個平均值。比較前請確認 Widget 與規則涵蓋的是相同的 Trade。如果背後的結果已包含佣金，就與扣除成本前的最低門檻比較；如果不含成本，就與扣除成本後的最低門檻比較。被歸類為 Breakeven 的 Trade 不計入兩項平均值，因此大量接近持平的出場不會反映在這個比值上。
- 比較兩個數字。 如果實際 R:R 低於你的最低門檻，而規則顯示通過，代表計畫比值達到了最低門檻，是出場改變了結果。要找出落差的來源，請把每筆虧損的出場價與停損價比對，並把每筆獲利的出場價與目標價比對。最大不利幅度與最大有利幅度的指南說明了如何衡量價格對 Trade 不利的幅度，以及超出目標價的幅度。
一份完成的複盤筆記
針對上面的假設樣本，筆記可以這樣寫：
策略 A，模擬帳戶，20 筆已平倉 Trade，每筆風險 100 USD。勝率 40%，因此扣除成本前的最低 R:R 為 1.50:1。每筆 Trade 都以 2:1 規劃，最低風險報酬比規則設為 1.50（本範例不含成本），20 筆全部通過。
實際：平均獲利 137.50 USD，平均虧損 108.33 USD，R:R 1.27:1，低於最低門檻。5 筆獲利 Trade 在到達目標價前平倉。2 筆虧損超過停損價 50 USD。
接下來 20 筆 Trade：記錄每次在目標價前出場的原因，再檢查這些原因是否重複出現。確認兩筆較大的虧損是來自滑價，還是移動了停損。
在 Tradeways 的策略中加入最低風險報酬比規則，並在下一批已平倉 Trade 的樣本出現後，與實際比值比較。歷史比值無法預測未來結果；請閱讀風險揭露。