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已實現與未實現 P&L：如何核對 Trade
區分未平倉、部分平倉與已平倉部位的已實現 P&L 和按市價計算的未實現 P&L，再核對毛額與淨額結果。
閱讀時間 9 分鐘Dennis Jahn#術語表#指標
交易涉及風險。Tradeways 提供交易日誌與分析軟體，不提供投資建議。 閱讀風險揭露.
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已實現 P&L 是已平倉數量產生的損益。未實現 P&L 則是尚未平倉數量按目前標記價格計算的損益。部分平倉的部位可以同時具有兩者。
Trade 已完成的部分使用已實現 P&L，尚未平倉的部分則用未實現 P&L 了解按市價計算的價值。除非確認兩者使用相同貨幣、費用處理方式、部位數量與標記時間，否則不要直接相加。
不同部位狀態的差異
| 部位狀態 | 已實現 P&L | 未實現 P&L |
|---|---|---|
| 未平倉 | 除非部分部位已平倉，否則為 0 | 剩餘數量按標記價格計算的價值 |
| 部分平倉 | 已配對並賣出數量的結果 | 尚未平倉數量的價值 |
| 已平倉 | 所有已配對成交的最終結果 | 無，因為沒有剩餘未平倉數量 |
已實現不一定代表淨額。已實現毛 P&L 來自配對的進場與出場成交。已實現淨 P&L 還會納入支援的佣金和調整。比較兩個總額前，請先確認 Broker 對帳單、交易日誌或圖表顯示的是哪一種數值。
未實現 P&L 取決於標記價格，會隨標記變動。若標記價格缺少、延遲或來源不同，即使兩個系統的成交相同，顯示的未平倉 P&L 仍可能不同。
核對部分平倉的 Trade
假設你以 $50 買進 200 股，以 $53 賣出 80 股，其餘 120 股的標記價格為 $52。此例的股票合約乘數為 1，且不含費用。
- 配對已平倉數量。這次賣出會平掉 200 股中的 80 股。
- 計算這 80 股的已實現毛 P&L：
(53 - 50) × 80 = $240。 - 計算剩餘 120 股的未實現 P&L：
(52 - 50) × 120 = $240。 - 將兩個數值分開。以指定標記價格計算，這筆 Trade 有 $240 已實現毛 P&L，以及 $240 未實現 P&L。
若之後以 $51.50 賣出剩餘 120 股，第二次平倉會實現 (51.50 - 50) × 120 = $180。最終已實現毛 P&L 為 $420。部位歸零後，不再有未實現 P&L。
Short 部位的有利價格方向相反。期貨、Forex、加密貨幣和 CFD 等標的，還要依設定的 Tick、點、手數或合約價值換算價格變動。不能把股票公式直接套用至其他標的類型。
範例：Tradeways 中的浮動 P&L
Tradeways 將未平倉數量的標記價值稱為浮動 P&L。這需要 Broker 標記價格。目前，Broker 標記價格只來自 Interactive Brokers Activity Flex Query 的 Open Positions 區段，且僅適用於股票和 ETF 部位。沒有標記價格的未平倉 Trade 只會顯示已實現 P&L。這包括來自其他匯入來源的 Trade、匯入時未包含 Open Positions 區段的 Interactive Brokers Trade，以及股票和 ETF 以外的部位。
以上述 Trade 為例，在第二次賣出之前，兩筆成交各記錄 $1 佣金。你將這些成交與一份日期為 9 月 30 日的 Open Positions 報告一起匯入，報告將該股票標記為 $52。
| Trade 中的數值 | 計算方式 | 金額 |
|---|---|---|
| 已實現毛 P&L | (53 - 50) × 80 | $240 |
| 9 月 30 日標記價格的浮動 P&L | (52 - 50) × 120 | $240 |
| 毛 P&L | 240 + 240 | $480 |
| 佣金 | 兩筆成交各 $1 | −$2 |
| Trade 標題中的淨 P&L | 480 - 2 | $478 |
在貨幣顯示模式下，Trade 標題會將 $478 顯示為「淨損益」，下方標示「浮動 P&L · 截至」與報告日期。這個數字已包含浮動部分。日期屬於標記價格，而不是你開啟頁面的時間。Tradeways 使用檔案中報告日期的標記價格，而非即時報價，因此在你匯入較新的報告之前，浮動數字會維持在 $240。Broker 檔案中的未實現 P&L 僅供比較；Tradeways 會根據交易日誌中未平倉的 FIFO 批次重新計算浮動 P&L。
浮動部分也不會計入需要最終結果的數據。日曆、勝率和其他統計只計算已平倉的 Trade。帳戶餘額會納入已標記未平倉部位最近一次可用的浮動 P&L，並在納入時加以說明。
部位平倉後，標記價格會移除。若 $51.50 的第二次賣出也有 $1 佣金，淨 P&L 會變成最終毛 P&L $420 減去 $3 佣金，即 $417，浮動標籤也會消失。
多次進場與 FIFO 配對
部位以不同價格多次進場時，配對方式會決定出場要平掉哪一批進場數量。Tradeways 使用先進先出，也就是 FIFO，因此最早的未平倉數量會先配對。
假設有兩次各 100 股的進場，第一次價格為 $50，第二次為 $54。依 FIFO，以 $55 賣出 120 股時，會先平掉第一次進場的全部 100 股，再平掉第二次進場的 20 股。剩餘未平倉數量為第二次進場的 80 股。已實現 P&L 來自兩段已配對數量；未實現 P&L 則使用剩餘 80 股與目前標記價格計算。
若另一個平台使用不同配對方法，部位完全平倉前，已實現與未實現 P&L 的拆分可能不同。不要立即認定其中一個結果錯誤，應先比較成交、配對方式和剩餘批次。
毛額、淨額與按市價計算的總 P&L
複盤時應分開下列數值：
- 已實現毛 P&L是配對價格變動的結果，尚未扣除佣金。
- 已實現淨 P&L包含支援的佣金和調整。
- 未實現 P&L以標記價格計算未平倉數量的價值。
- 按市價計算的總 P&L只有在貨幣與成本處理方式相同時，才能結合已實現 P&L 和未實現 P&L。
費用可能使用其他貨幣，或在不同日期入帳。若缺少必要匯率，交易日誌可能排除該筆金額，並將總額標示為不完整。不完整的總額不等於 0。
核對檢查清單
兩個 P&L 數字不一致時，請依下列順序檢查輸入：
- 確認成交、買賣方向、數量與時間戳。
- 確認部分平倉如何與進場配對。
- 分開已平倉數量與剩餘未平倉數量。
- 確認標記價格及其時間戳。
- 確認用來把價格變動換算成 P&L 的標的設定。
- 只把毛額與毛額比較，或把淨額與淨額比較。
- 檢查佣金、調整、貨幣與缺少的匯率。
這個順序可找出差異來自 Trade 紀錄、配對方式、標記價格，還是成本計算。
與價格偏移指標的關係
最大有利偏移是持有 Trade 期間觀察到的最佳未實現 P&L。最大不利偏移則是最差未實現 P&L。它們描述 Trade 經過的路徑，不是最終已實現結果。
因此，一筆 Trade 可以有一個已實現結果，同時顯示不同的 MFE 和 MAE。若缺少市場資料或計算尚未完成，這些價格偏移指標可能維持待處理。請保留這項資料來源狀態，不要把缺少的指標當成 0。
Tradeways 會根據配對成交計算已實現 P&L，並在有標記價格時加上未平倉部位的按市價 P&L。在 Trade 詳情中，請先比較成交、毛額與淨額、調整和價格偏移狀態，再使用該數字進行複盤。