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交易期望值：计算并检查你的样本
根据一组明确定义的 Trade 计算交易期望值。逐步处理成本、结果为 0 的 Trade 和计算器输入，再保存一份可复现的交易日志笔记。
8 分钟阅读Dennis Jahn#术语表#指标
交易涉及风险。Tradeways 提供交易日志和分析软件，不提供投资建议。 阅读风险披露.
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历史交易期望值是一个明确定义的样本中每笔 Trade 的平均结果。把扣除成本后的结果相加，再除以 Trade 笔数。正值表示该样本的平均结果为正，但并不能说明下一笔 Trade 或下一个样本会得到什么结果。
要检查这个数字，请保持账户、策略、时间段和单位一致。下面的示例说明如何在交易期望值计算器中处理成本和结果为 0 的 Trade，再把计算内容记录到交易日志中。
根据 Trade 记录计算期望值
使用结果可以核实的已平仓 Trade。纳入所有符合样本定义的 Trade，包括结果为 0 的 Trade。
结果可以用一种账户货币表示，也可以用 R 倍数表示。按每笔 Trade 计算 R 时，先用每笔 Trade 的结果除以它自己的初始风险，再求平均值。不要把货币总额除以一个随意的风险金额，然后称之为平均 R。
下面是一个包含 20 笔已平仓 Trade 的假设样本。每笔 Trade 的初始风险相同，成本均为 0.05R。这些笔数是为了便于核对计算而选的；20 笔 Trade 并不是验证门槛。
| 扣除成本前的结果 | Trade 笔数 | 扣除成本前的合计结果 |
|---|---|---|
| +1.50R | 8 | +12.00R |
| −0.75R | 8 | −6.00R |
| 0R | 4 | 0R |
| 合计 | 20 | +6.00R |
成本为 20 × 0.05R = 1R。只减一次：6R − 1R = 扣除成本后 5R。除以全部 20 笔 Trade，得到每笔 Trade 0.25R。
如果记录的 Trade 结果已包含成本，就把这些净结果相加，再除以 20。再次扣除同样的费用会低估平均值。
在计算器中输入同一个样本
计算器结合了胜率、平均盈利、平均亏损和每笔成本。它把亏损率设为 100% 减去胜率，因此第二组包含所有未盈利的 Trade。如果样本中有结果为 0 的 Trade，请把它们纳入这一组的平均值。
在这个示例中，8 笔结果为正的 Trade 对应的胜率为 8 ÷ 20 = 40%。其余 12 笔 Trade 包含 8 笔亏损和 4 笔结果为 0 的 Trade。它们的毛亏损合计为 6R，因此计算器的平均亏损输入为 6R ÷ 12 = 0.50R。仅 8 笔亏损 Trade 的平均值是 0.75R，但在此计算器 60% 的未盈利组中，不应使用这个值。
在期望值计算器中输入以下数值：
| 输入 | 数值 | 得出方式 |
|---|---|---|
| 胜率 | 40% | 20 笔中有 8 笔结果为正 |
| 平均盈利 | 1.50R | 12R 除以 8 笔结果为正的 Trade |
| 平均亏损 | 0.50R | 6R 除以 12 笔未盈利 Trade |
| 每笔成本 | 0.05R | 1R 除以全部 20 笔 Trade |
| 交易笔数 | 20 | 所定义样本中的每一笔已平仓 Trade |
计算为 0.40 × 1.50R − 0.60 × 0.50R − 0.05R = 每笔 Trade 0.25R。乘以 20 得到 5R，与上面记录中的总额相同。
这个示例按扣除成本前的结果对 Trade 分组，因为成本是单独扣除的。如果改用扣除成本后的结果，就对这些净结果分组并求平均，同时把单独的成本输入设为 0。在确认交易日志如何归类 Breakeven Trade 之前，不要直接照搬其中的胜率。
检查改变输入后会发生什么
保持上面的盈亏和成本输入不变，把胜率改为 30%。计算出的平均值变为 0.30 × 1.50R − 0.70 × 0.50R − 0.05R = 每笔 Trade 0.05R。10 个百分点的变化，使模型平均值降低了 0.20R。
这是一个假设情景，而不是第二个实际观察到的样本。请写明哪些输入来自记录，哪些是你手动更改的。
计算器的预计总额是用平均值乘以你输入的交易笔数。把笔数从 20 改为 200，预计值会从 5R 变为 50R。这不会增加任何 Trade 记录，也不能证明平均值会持续。无论是预计值还是为正的历史平均值，都不能告诉你应使用多大的持仓规模。
在 Tradeways 中检查样本
使用数字背后的记录，让复盘可以复现：
- 选择账户，并将全局筛选设为你的策略、已结束的时间段和已平仓 Trade。检查该时间段使用的时区。
- 打开 Trade Log，清除任何会排除匹配记录的本地筛选。复制输入前，先检查 Trade 结果和费用。
- 如果要比较 Dashboard Widget，请检查它们固定的账户和筛选。叠加会把 Widget 筛选与全局筛选组合；替换会让 Widget 使用自己的筛选。不同的范围可能让同一个账户得出不同的数字。
- 保持显示单位一致。使用 R 时，先检查每个数字所用的风险基准，再与你按每笔 Trade 计算的结果比较。仅凭标签相同，并不能证明计算使用了相同的分母。
- 将样本定义、计算过程和尚未解决的问题保存到交易日志页面或相应的每周条目中。关联你检查过的 Trade，并等待保存完成。
Widget 的值为空或不完整并不等于 0。解读之前，请先检查缺少哪些输入。Widget 文档说明了账户、筛选和数据状态。
保存一份可复现的笔记
对于上面的假设样本，一份完整的笔记可以这样写：
模拟账户，策略 A，2026 年 9 月 14–18 日，Europe/Zurich。我纳入了符合该范围的全部 20 笔已平仓 Trade。在这个示例中，所有 Trade 的初始风险相同。
扣除成本前：8 笔 +1.50R，8 笔 −0.75R，4 笔 0R。毛总额 6R。成本 1R。净总额 5R，即每笔 Trade 0.25R。
计算器输入：胜率 40%，平均盈利 1.50R，未盈利 Trade 的平均结果 −0.50R（以 0.50R 亏损输入），成本 0.05R，笔数 20。计算器结果与记录总额一致。其中 60% 的亏损率包含 4 笔结果为 0 的 Trade。
我还尝试了一个假设的 30% 胜率，其他盈亏输入不变，结果为每笔 Trade 0.05R。我没有观察到这种情景，也无法确定任一平均值会持续。
使用 Tradeways 交易日志保存你自己的样本及其背后的记录。关于在交易决策中使用历史结果的局限，请阅读风险披露。