Sharpe Ratio

Sharpe Ratio คือผลตอบแทนส่วนเกินเฉลี่ยหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน หรือผลตอบแทนต่อหนึ่งหน่วยความผันผวน ค่านี้ตอบคำถามที่กำไรรวมตอบไม่ได้ว่าคุณต้องรับความผันผวนมากเพียงใดเพื่อได้ผลตอบแทนนั้น กลยุทธ์ที่ให้ผลตอบแทน 20% พร้อมการแกว่งตัวสูงอาจด้อยกว่ากลยุทธ์ที่ให้ 12% อย่างสม่ำเสมอ ค่ายิ่งสูงหมายถึงได้รับผลตอบแทนมากขึ้นต่อความเสี่ยงหนึ่งหน่วย

วิธีคำนวณ

หาค่าเฉลี่ยผลตอบแทนรายช่วง ลบอัตราปลอดความเสี่ยง ซึ่งคือผลตอบแทนที่ได้โดยไม่รับความเสี่ยง แล้วหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนชุดเดียวกัน

สมมติผลตอบแทนรายวันเฉลี่ย 0.08% อัตราปลอดความเสี่ยงรายวันประมาณ 0.02% และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานรายวัน 0.9% Sharpe รายวัน = (0.08% − 0.02%) ÷ 0.9% = 0.067 เมื่อนำไปคำนวณรายปีจะได้ 0.067 × √252 ≈ 0.067 × 15.87 ≈ 1.06 หมายความว่าผลตอบแทนต่อปีสูงกว่าหนึ่งหน่วยเล็กน้อยต่อความผันผวนหนึ่งหน่วย

อัตราปลอดความเสี่ยงมีผลมากกว่าที่หลายคนคาด เมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ใกล้ 5% กลยุทธ์ต้องทำได้สูงกว่านี้ก่อนจะนับผลตอบแทนส่วนเกิน เพราะคุณอาจถือ T-bill โดยไม่รับ Drawdown การหักอัตรานี้ทำให้การเปรียบเทียบตรงขึ้น

ทำไมจึงสำคัญ

ผลตอบแทนที่ไม่มีบริบทเรื่องความผันผวนให้ข้อมูลไม่ครบ บัญชีสองบัญชีอาจปิดปีด้วยกำไร 30% เท่ากัน แต่บัญชีที่ผ่าน Drawdown 40% ระหว่างปีมีโอกาสหมดทุนสูงกว่า ถือ Position ต่อได้ยากกว่า และพึ่งพาลำดับเทรดมากกว่า Sharpe Ratio ย่อความต่างนี้เป็นตัวเลขที่เปรียบเทียบได้

เกณฑ์คร่าว ๆ เมื่อแปลงเป็นรายปีคือ ต่ำกว่า 1 อยู่ในระดับทั่วไป, 1 ถึง 2 อยู่ในระดับดี, 2 ถึง 3 ดีมาก และสูงกว่า 3 พบได้น้อยและควรตรวจข้อผิดพลาดในการคำนวณหรือ Overfit ใช้เกณฑ์เหล่านี้เป็นแนวตรวจสอบ ไม่ใช่กฎ เพราะระบบเทรดต่างประเภทมีรูปแบบผลตอบแทนต่างกัน

ข้อจำกัดสำคัญคือ Sharpe Ratio ลงโทษความผันผวนทั้งหมด รวมถึงความผันผวนด้านบวก เดือนที่กำไร 15% อาจเพิ่มส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและทำให้ Sharpe ลดลง แม้กำไรที่เพิ่มขึ้นไม่ใช่ความเสี่ยงด้านขาดทุน Sortino Ratio แก้ประเด็นนี้โดยใช้เฉพาะส่วนเบี่ยงเบนด้านลบ จึงเหมาะเป็นเมตริกเสริมเมื่อการกระจายผลตอบแทนไม่สมมาตร

แนวคิดที่เกี่ยวข้อง

Maximum Drawdown แสดงการลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดที่ Sharpe อาจไม่สะท้อน เมื่อรู้ความลึกแล้ว ใช้ เครื่องคำนวณการฟื้นตัวจาก Drawdown เพื่อหาผลตอบแทนที่ต้องใช้ Profit Factor เปรียบเทียบกำไรรวมกับขาดทุนรวมโดยไม่ถ่วงความผันผวน ส่วน Trading Expectancy บอกผลลัพธ์เฉลี่ยต่อเทรด

ติดตาม Sharpe Ratio อัตโนมัติระหว่างบัญชีและช่วงวันที่ได้ใน Dashboard ของ Tradeways ระบบจะจัดการอัตราปลอดความเสี่ยงและการแปลงเป็นรายปีให้ และคุณจะเห็นการเปลี่ยนแปลงตามผลการเทรด