레버리지

레버리지는 Broker 증거금이라는 차입 자본을 사용해 계좌 자산보다 큰 명목 포지션을 통제하는 방식이에요. 30:1 같은 비율로 표시해요. 30:1에서는 자기 자본 $1,000으로 $30,000의 시장 익스포저를 통제해요. Broker가 나머지를 제공하고 잔고 일부를 담보로 잡아요. 레버리지 자체가 수익이나 손실을 만들지는 않아요. 시장에서 발생한 결과를 양방향으로 확대해요.

계산 방법

레버리지는 포지션 규모를 이를 뒷받침하는 자금과 비교한 값이에요.

$5,000 계좌에서 EUR/USD $50,000를 보유한다고 해 볼게요. 레버리지는 $50,000 ÷ $5,000 = 10:1이고, Broker는 명목 가치의 10%인 $5,000을 증거금으로 묶어요. 이제 시장이 1% 움직일 때를 보세요. $50,000 포지션이 불리한 방향으로 1% 움직이면 $500의 손실이에요. $5,000 자산 기준으로는 흔히 일어날 수 있는 시장 변동만으로 10% Drawdown이 발생해요. 같은 계좌를 30:1로 운용하면 동일한 1% 움직임에 자본의 30%가 사라져요. 익스포저의 가격 변동률은 같지만 레버리지가 계좌 비용을 결정해요.

중요한 이유

위험을 실제로 좌우하는 수치는 Broker가 제공하는 레버리지가 아니라 내가 사용하는 레버리지예요. 사용 가능 레버리지는 상한선이에요. 30:1이나 500:1은 Broker가 허용하는 최대 포지션일 뿐이에요. 사용 중인 유효 레버리지는 현재 익스포저를 현재 자산으로 나눈 값이에요. 500:1 계좌를 갖고도 하루 종일 2:1로 운용할 수 있어요. 반대로 30:1 계좌에서 증거금이 허용하는 최대 포지션을 열면 완충 여력 없이 30:1을 모두 사용할 수 있어요.

높은 유효 레버리지는 파산 위험을 키워요. 사용 레버리지가 높아질수록 계좌를 소진시키는 데 필요한 시장 변동폭은 0에 가까워져요. 유효 레버리지 100:1에서는 불리한 방향의 1% 움직임만으로 자산이 전부 사라져요. 1%는 드문 변동이 아니에요. 낮은 레버리지 계좌라면 견딜 짧은 연속 손실도 치명적일 수 있어요.

초보 트레이더가 자주 혼동하는 차이도 있어요. 레버리지는 위험과 같지 않아요. 위험은 Stop Loss 거리와 포지션 사이징, 즉 Trade가 실패했을 때 실제로 잃는 금액으로 정해져요. 레버리지는 주어진 예치금으로 얼마나 큰 포지션을 유지할 수 있는지만 결정해요. 포지션을 작게 유지하고 Stop Loss를 촘촘하게 두면 레버리지가 높은 계좌에서도 위험을 작게 관리할 수 있어요. 반대로 레버리지가 낮아도 한 Trade에 전부를 걸면 계좌를 잃을 수 있어요. 레버리지는 사용할 수 있는 한도이고, 규모가 실제 사용량을 정해요.

관련 개념

레버리지와 증거금은 같은 구조를 두 관점에서 본 거예요. 하나는 비율이고 다른 하나는 그 비율이 요구하는 담보예요. 가격 변동을 계좌 통화로 환산하려면 포지션 규모에 따른 각 Pip의 가치를 알아야 해요. 주문 전에 포지션 크기 계산기로 수치를 계산해 사용 레버리지가 우연이 아니라 의도한 결정이 되게 하세요. Trade를 시작한 뒤에는 Tradeways 매매일지에 각 Trade의 유효 레버리지를 기록해, Edge가 좋은 판단에서 나온 것인지 청산 위험을 안은 과도한 포지션에서 나온 것인지 확인할 수 있어요.