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トレーリングDrawdown：下限がどう動き、どこに位置するか
トレーリングDrawdownは、口座の最高値に追従して上がり、下がることのない損失の下限です。セッション前に下限の位置を計算し、日末型とイントラデイ型のルールの違い、そして下限が固定される条件を確認します。
読了 13 分Dennis Jahn#リスク
トレードにはリスクが伴います。Tradewaysはトレード日誌と分析ソフトウェアを提供しており、投資助言は行いません。 リスク開示を読む.
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トレーリングDrawdownは、口座の最高値に一定の距離を保って追従して上がり、下がることのない損失の制限です。下限は「最高値 − 許容Drawdown」で決まり、ルールによっては、下限が開始残高などの定められた水準に達した時点で追従をやめます。毎セッションの前に、3つの数字を書き出してください。下限、残高、そしてその間の余裕額です。余裕額は、口座が違反になるまでに失える金額です。
下限の位置を決めるのは2つの点です。ルールがどの最高値に追従するか、そして下限がすでに固定されているかどうかです。このガイドでは、1つの口座を例に、よく使われる2つのバリアントを順に確認し、自分の下限を計算できるようにします。
トレーリングDrawdownの計算方法
式はどのバリアントでも同じです。
下限 = 最高値 − 最大Drawdown
余裕額 = 現在の残高 − 下限
バリアントによって異なるのは、「最高値」に何を含めるか、そして下限がいつ動きをやめるかです。
| ルールの項目 | 日末型の追従 | イントラデイ型の追従 |
|---|---|---|
| 最高値 | セッションの終値残高のうち最も高い値 | セッション中の口座価値の最高値（含み益を含む） |
| 下限の移動 | セッション終了後に1回 | 口座が新高値を付けるたびに即時 |
| 含み益 | 下限を動かさない | 下限を動かす。そのTradeがあとで利益を吐き出しても動いたまま |
| ロック | ルールにある場合は、定められた水準で | ルールにある場合は、定められた水準で |
どちらのバリアントも使われています。2026年10月12日時点で、Funded Futures FamilyのDrawdownのページには、終値残高の最高値から計算する日末型Drawdownと、オープンポジションの含み益を含む最高値から計算するイントラデイ型Drawdownの2種類が説明されています。
下限を動かすことと、下限を適用することは別です。2026年10月12日時点で、TopstepのMaximum Loss Limitのページには、制限が日末の残高に追従し、開始残高に達した時点で固定されると書かれています。同じページには、制限が未実現P&Lを含めてリアルタイムで監視されるとも書かれています。そのため、含み損が下限に触れると、そのTradeが下限より上で決済されたはずだとしても口座は強制決済されます。日末型のルールだからといって、セッション中に下限を下回っていてよいわけではありません。
計算例：4セッション、2つのルール
以下の口座は仮のものです。開始残高は50,000 USD、最大Drawdownは2,000 USD、高値が52,000 USDに達すると下限は50,000 USDで固定されます。残高は手数料差引後です。2つの列は、同じTradeに日末型ルールとイントラデイ型ルールを適用した結果です。
| セッション | 内容 | 終値残高 | 日末型：終了後の下限 | イントラデイ型：終了後の下限 |
|---|---|---|---|---|
| 開始 | まだTradeなし | 50,000 | 48,000 | 48,000 |
| 1日目 | 1件のTradeが含み益+1,200まで伸び、+400で決済 | 50,400 | 48,400 | 49,200 |
| 2日目 | 1件のTradeが−600で決済。新高値なし | 49,800 | 48,400 | 49,200 |
| 3日目 | +2,500で決済。セッション中のオープン時の最高値は52,600だった | 52,300 | 50,000（固定） | 50,000（固定） |
1日目、日末型のルールでは、下限は決済済みの結果の分だけ動きました。50,400 − 2,000 = 48,400です。イントラデイ型のルールでは、Tradeがオープン中に51,200 − 2,000 = 49,200へ動き、そのTradeが吐き出した800 USDの含み益で下限が下がることはありませんでした。
2日目は新高値がなかったため、どちらの下限も動きませんでした。損失は余裕額から差し引かれます。イントラデイ型のルールでは、3日目の前の余裕額は600 USDです。49,800 − 49,200です。
3日目はどちらの高値も52,000を超えたため、どちらの下限も開始残高を上回る位置まで追従するところでしたが、代わりに50,000で固定されました。4日目以降は、余裕額が残高と1対1で動きます。上がるときも下がるときも同じです。
同じTradeでも、3日目の前のイントラデイ型口座の余裕額は半分未満でした。ルールがイントラデイで追従する場合、含み益まで伸びて戻ったTradeは、プラスで決済されても余裕額を減らします。
トレーリングと静的Drawdownの違い
静的Drawdownは、評価期間を通じて、下限を開始残高から制限額を引いた位置に保ちます。例では、2,000 USDの静的な制限は毎日48,000 USDのままです。トレーリングの制限は同じ位置から始まり、上にしか動きません。そのため、固定される前のトレーリングの下限は、常に静的な下限と同じかそれより上にあります。
最大Drawdownは、口座がすでに経験した最も深い下落を表します。トレーリングDrawdownの制限は将来に関するルールで、現在の高値から次の下落がどこまで許されるかを定めます。
セッション前に下限を確認する
最初のTradeの前に、次の項目を書き出してください。
- ルール：最高値に何を含めるか（終値残高か含み益か）と、ロックの水準。プロップファームのルールページで確認します。
- 最高値：そのルールでこれまでに記録した最高値。
- 下限：最高値から最大Drawdownを引いた値。固定済みの場合はロックの水準。
- 余裕額：現在の残高から下限を引いた値。
- 許容できる損失の回数：余裕額を、1Tradeあたりの予定リスクで割った値。
イントラデイ型の例では、3日目の前の余裕額は600 USDでした。1Tradeあたりのリスクが250 USDなら、フルの損失は2回まで許容でき、3回目で違反になります。リスクが400 USDなら、許容できるのは1回だけです。余裕額は取引サイズを教えてくれるものではありません。口座が吸収できる予定損失の回数を示すものです。1Tradeあたりのリスクの決め方はポジションサイズのガイドで説明しています。
ルールがイントラデイで追従する場合は、Tradeが吐き出してもよい含み益の上限も決めておいてください。1日目に1,200 USDから400 USDへ戻した分は、日末型のルールでは発生しない800 USDの余裕額の減少でした。
Tradewaysで下限を追跡する
Tradewaysでは、目標に最大Drawdownの制限を設定でき、基準としてトレーリング後に固定を選べます。最大Drawdown、ロックのトリガー（追従が止まる高値。例では52,000 USD）、固定下限（50,000 USD）を設定します。目標を管理にあるプロップファームのテンプレートを使うと、これらのルールが自動で作成されます。テンプレートが評価できないルールは「一部のルールは手動での追跡が必要です」の下に一覧表示されます。制限カードには、決済済みTradeが最悪の時点で制限をどれだけ使ったかが表示されます。日末型の例の2日目なら、2,000 − 1,400 = 600 USDです。制限の75%が使われるとリスクありになり、決済済みの残高が下限を下回ると違反になります。
Tradewaysは、決済済みTradeから目標を評価します。高値と下限は、決済済みTradeごとに再計算され、オープンポジションからでも、セッションに1回でもありません。そのため、プロップファームの口座とは次の3点が異なります。
| プロップファームのルール | Tradewaysの下限がどう異なりうるか |
|---|---|
| イントラデイ型の追従 | ファームの下限より低くなります。1日目、目標の下限は48,400 USDです。51,200 USDのオープン時の高値を認識しなかったためで、ファームの下限は49,200 USDです。 |
| 日末型の追従 | 1セッションに複数のTradeがある場合、ファームの下限より高くなります。高値でセッションを始めた場合、+900 USDで決済したあとに−500 USDで決済すると、目標の高値は900上がり、ファームの高値は400上がります。 |
| 含み損による違反 | 表示されません。含み損がファームの下限に触れた時点で、そのTradeが下限より上で決済されても違反ですが、目標が認識するのは決済済みの結果だけです。 |
違反したかどうかを決めるのは、ファームの口座ダッシュボードです。目標は、決済済みTradeから作る2つ目の記録として使い、毎セッションの前にファームの数字と比べてください。差があるときは、上の表がよくある理由を示しています。
目標のドキュメントでは、すべてのDrawdown基準とステータスを説明しています。Drawdownの下限は、口座が許容する損失の大きさを表すものであり、成績を予測するものではありません。取引履歴を判断の根拠にする前に、Tradewaysのリスク開示をお読みください。
目標でプロップファームのルールを追跡する方法を見る。そのうえで、ファームのDrawdownルールを追加し、次のセッションの前に下限を口座ダッシュボードと照らし合わせてください。