Maximum Adverse Excursion (MAE)

Maximum Adverse Excursion (MAE) è la peggiore perdita non realizzata che un Trade ha raggiunto tra il momento in cui l'hai aperto e quello in cui l'hai chiuso. È il punto di massima sofferenza, misurato barra per barra, indipendentemente da come il Trade si è poi concluso. Pensalo come la pressione che la posizione ti ha messo addosso prima che l'esito fosse noto.

Cosa misura davvero la MAE

La MAE misura il maggiore Drawdown che un Trade ha raggiunto mentre era aperto, scansionato Tick per Tick o barra per barra. Nel journal di Tradeways la calcoliamo a partire da barre OHLCV da 1 secondo provenienti da Databento, così il numero riflette ciò che è davvero successo sul mercato, non il prezzo di chiusura che il tuo Broker ha registrato per caso.

La parola "non realizzata" è la parte importante. La MAE è la perdita che hai sopportato, non quella che hai registrato. Un Trade che chiude in verde può comunque avere una MAE che avrebbe dovuto farti scattare lo stop due volte. In quel divario tra ciò che hai vissuto e ciò che hai annotato vive gran parte dell'informazione utile. La sua immagine speculare, Maximum Favorable Excursion, traccia allo stesso modo il miglior profitto non realizzato.

Cosa ti dice la MAE su Trade vincenti e perdenti

Su un Trade perdente, la MAE equivale più o meno alla tua perdita realizzata. Il Trade è andato contro di te, ha continuato in quella direzione e l'hai chiuso. Lì non c'è nulla da imparare, oltre a confermare che lo stop ha fatto il suo lavoro.

Il caso interessante sono i Trade vincenti con MAE elevata. Un Trade che è andato 1,8R contro di te prima di invertire e chiudere con un profitto di 1,2R non è una vittoria pulita. È un Trade scampato allo stop per un soffio, travestito da vincita. Il mercato non ha rispettato il tuo livello. La struttura era sbagliata, oppure sei entrato troppo presto, e l'unico motivo per cui il Trade è nella colonna verde è che il prezzo è tornato indietro. Conta questi separatamente quando fai la tua revisione.

La MAE e il posizionamento dello stop

La tua distribuzione di MAE è il test più onesto per capire se i tuoi stop significano qualcosa. Se la MAE sulla maggior parte dei Trade si raggruppa intorno alla distanza del tuo stop, lo stop sta facendo un lavoro reale: è la vera linea di uscita e i dati lo riflettono.

Se la MAE sulla maggior parte dei tuoi Trade vincenti si colloca all'80% o più della distanza del tuo stop, stai sopravvivendo grazie al ritorno verso la media. I Trade non sono strutturalmente solidi, sono statisticamente fortunati, e la prossima volta che il prezzo continuerà la sua corsa ti prenderai lo stop intero senza nulla da mostrare. La stessa logica vale al contrario per Maximum Continuation Excursion sulle uscite: se chiudi in anticipo ogni Trade, non lasci mai che la MAE dimostri di avere torto.

La MAE rispetto al rischio di rovina

La MAE è la visione del rischio a livello di Trade. Il rischio di rovina è la visione a livello di portafoglio. Si alimentano a vicenda. Una distribuzione di MAE ampia significa che i singoli Trade subiscono più pressione di quanta il tuo budget di rischio presupponga, il che comprime il numero di perdite consecutive che puoi assorbire. Riduci la MAE con ingressi migliori o stop onesti, e i conti del rischio di rovina si allentano nella stessa proporzione.

Cosa farne

Registra la MAE su ogni Trade. Il journal lo fa automaticamente, ma la disciplina sta nel guardarla.

Poi raggruppa i Trade in base al rapporto tra MAE e stop: da 0 a 0,3 è pulito, da 0,3 a 0,7 è normale, sopra 0,7 è la zona dei vincitori fortunati. Segnala ogni Trade in quel gruppo più alto e riapri l'ingresso. Il livello era sbagliato? L'ingresso era troppo anticipato? La notizia che hai ignorato ha mosso il mercato? Stai cercando una ragione ripetibile, non una scusa.

Nell'arco di un mese di Trade, la forma di quella distribuzione ti dice se il tuo Edge è reale. Una strategia pulita concentra la MAE nei gruppi in basso. Una strategia dipendente dal ritorno verso la media la distribuisce verso quelli in alto, ed è proprio la strategia che ti farà male quando il mercato smetterà di ritornare verso la media. Per il quadro completo delle tre metriche di excursion, guarda la panoramica di MFE, MAE e MCE.