Sharpe ratio

Ang Sharpe ratio ay average excess return mo na hinati sa standard deviation ng returns. Ito ang return bawat unit ng volatility. Sinasagot nito ang tanong na hindi sinasagot ng raw profit: gaano kalaking pagbabago sa equity ang kinailangan para kitain ang number na iyon? Maaaring mas mahina ang strategy na nagbabalik ng 20% na may malalaking swing kaysa strategy na nagbabalik ng 12% nang mas stable. Ipinapakita iyon ng Sharpe ratio. Mas mataas ang mas mabuti dahil mas malaki ang return sa bawat unit ng risk.

Paano ito kinakalkula

Kunin ang mean ng period returns, ibawas ang risk-free rate, o return na maaari mong kitain nang walang risky position, at hatiin sa standard deviation ng parehong returns.

Gamitin ang daily numbers. Ipagpalagay na average na 0.08% ang daily returns mo, humigit-kumulang 0.02% ang daily risk-free rate, at 0.9% ang standard deviation ng daily returns. Ang per-day Sharpe ay (0.08% − 0.02%) ÷ 0.9% = 0.067. Mukhang maliit iyon, pero kapag in-annualize: 0.067 × √252 ≈ 0.067 × 15.87 ≈ 1.06. Sa annual basis, kumikita ka nang bahagyang higit sa isang unit ng return para sa bawat unit ng volatility.

Mas mahalaga ang risk-free rate kaysa madalas isipin ng beginners. Kapag malapit sa 5% ang short-term rates, kailangang lampasan ng strategy ang threshold na iyon bago mabilang bilang skill ang return nito. Maaari mong ilagay ang capital sa T-bills nang walang drawdown. Pinananatiling tapat ng pagbabawas nito ang ratio.

Bakit ito mahalaga

Incomplete ang return kung walang volatility context. Maaaring parehong matapos ang dalawang account na 30% up sa isang taon, pero hindi pareho ang mga ito kung dumiretso ang isa at dumaan ang isa sa 40% drawdown sa kalagitnaan ng taon. Mas mataas ang risk ng ikalawa, mas mahirap itong panatilihin, at mas nakadepende sa suwerte sa sequence ng trades. Pinagsasama ng Sharpe ratio ang pagkakaibang iyon sa iisang maihahambing na number.

Mga rough annualized interpretation band: hindi kapansin-pansin ang mas mababa sa 1, solid ang 1 hanggang 2, napakaganda ang 2 hanggang 3, at exceptional ang higit sa 3. Kapag higit sa 3, suriin kung may calculation error o overfit. Ituring ang mga ito bilang paunang check, hindi batas. Magkaiba ang regime ng discretionary futures scalper at long-only swing trader.

May isang mahalagang limitasyon ang ratio: pinaparusahan nito ang lahat ng volatility, kabilang ang upside. Pinapataas ng buwan na bigla kang 15% up ang standard deviation at maaaring pababain ang Sharpe mo, kahit positive ang move. Mas nakatuon sa downside ang karaniwang konsepto ng risk. Tinutugunan ito ng Sortino ratio sa pamamagitan ng paghahati sa downside deviation lang. Kapaki-pakinabang itong companion metric kapag asymmetric ang return distribution mo.

Mga kaugnay na konsepto

Isang lens lang ang Sharpe ratio. Ipares ito sa ibang metric para hindi malinlang ng iisang summary statistic. Sinasabi ng maximum drawdown ang pinakamalalang peak-to-trough loss na maaaring itago ng mukhang smooth na Sharpe. Kapag alam mo ang lalim nito, gamitin ang drawdown recovery calculator para makita ang return na kailangan para makabawi. Kinukuha ng profit factor ang gross wins laban sa gross losses nang walang volatility weighting, habang sinasabi ng trading expectancy ang average dollar outcome sa bawat trade. Maaaring mukhang healthy ang dalawa kahit katamtaman ang Sharpe dahil sa pabago-bagong sizing.

Para awtomatikong subaybayan ang Sharpe ratio sa iba't ibang account at date range, kasama ang risk-free rate at annualization, idagdag ito sa Tradeways dashboards at tingnan kung paano ito nagbabago kasabay ng execution mo.