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最大延續幅度：Tradeways 如何計算 MCE
計算 MCE 與出場後的額外延續、了解部分出場的影響，並比較同一 Setup 的不同出場規則。
閱讀時間 9 分鐘Dennis Jahn#指標#Playbook#術語表
交易涉及風險。Tradeways 提供交易日誌與分析軟體，不提供投資建議。 閱讀風險揭露.
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最大延續幅度（MCE）是 Tradeways 在 Trade 平倉後的限定觀察窗內，算出的最高假設價格 P&L。計算從已實現價格 P&L 出發，加上最後一筆平倉數量自最終出場價起的有利價格變動。已實現數值是 MCE 的下限。
若要找出場後的額外延續，請以相同單位從 MCE 減去已實現價格 P&L。例如，MCE 為 +9，已實現結果為 +4，表示平倉後還出現了 5 個單位的有利變動。
從已實現結果開始
這項計算要回答的是：如果最後平倉的數量在觀察窗內繼續承受價格變動，價格 P&L 會是多少？較早平倉的部分仍維持已實現結果；計算不會重新開啟整個部位。
對每根觀察到的 K 棒，Tradeways 取有利價格：Long Trade 取最高價，Short Trade 取最低價。系統將該價格與最終出場價的距離轉換為標的的計算單位，並套用最後平倉的數量。接著把結果加到已實現價格 P&L，並取其中最高值；若都沒有超過原本的已實現結果，就保留原值。
費用和其他調整項目不在這項以價格為基礎的計算內。與 Trade 結果比較時，請確認單位與貨幣一致。扣除費用後的淨結果不一定是 MCE 採用的基準。
完整的單位數量範例
假設一筆示例 Long Trade 在 100 進場，並於 104 全數出場。數量為 1，Tick 大小為 1 個價格單位。不計費用、調整項目與貨幣換算。已實現價格 P&L 為 +4 Tick。
如果平倉後觀察窗內的最高價為 109，有利延續就是 109 − 104 = 5 Tick。MCE 是已實現的 4 加上額外的 5，結果為 +9 Tick。
如果平倉後觀察到的價格都不高於 104，MCE 就維持 +4。即使出場後沒有額外的有利延續，它仍為正值。請將 MCE 與已實現基準比較，才能看出額外延續；單看正負號，只能知道假設總結果高於或低於零。
負值 MCE 也可能包含有利延續
現在假設一筆 Long Trade 在 100 進場、96 出場，其他單位數量假設相同。已實現價格 P&L 為 −4 Tick。
| 平倉後觀察到的最高價 | 高於出場價的有利延續 | MCE |
|---|---|---|
| 95 | 無，保留出場基準 | −4 |
| 98 | 98 − 96 = 2 | −4 + 2 = −2 |
| 101 | 101 − 96 = 5 | −4 + 5 = +1 |
在中間那列，價格於出場後朝有利方向延續了 2 Tick，但 MCE 仍為負值。負值表示，即使出場後有有利變動，假設總結果仍低於價格損益兩平點。
Short Trade 也適用同樣的區別，只是較低的價格代表有利延續。以相容單位從 MCE 減去其已實現價格基準，可得到額外延續。記錄複盤時，請將這段延續與已實現結果分開。
平倉後觀察窗有多長？
Tradeways 依下式計算觀察窗長度：
min(4 hours, max(5 minutes, holding duration × 5))
觀察窗從 Trade 最終平倉時開始。持有時間是從開倉到平倉經過的時間。
| 持有時間 | 持有時間的 5 倍 | 平倉後觀察窗 |
|---|---|---|
| 30 秒 | 2.5 分鐘 | 5 分鐘，套用下限後 |
| 90 秒 | 7.5 分鐘 | 7.5 分鐘 |
| 10 分鐘 | 50 分鐘 | 50 分鐘 |
| 30 分鐘 | 150 分鐘 | 2.5 小時 |
| 2 小時 | 10 小時 | 4 小時，套用上限後 |
即使較大範圍的圖表看得到某個價格，只要它是在觀察窗結束後才出現，就不計入 MCE。將指標與圖表比較前，請先確認觀察窗。
分批出場會改變什麼？
假設一筆示例 Long 部位有 2 個單位，都在 100 進場。你在 103 平掉 1 個單位，並在 104 平掉最後 1 個單位。Tick 大小為 1 個價格單位，且不計成本時，已實現價格 P&L 為 3 + 4 = 7 個依數量加權的 Tick。
如果觀察窗內價格達到 109，最後 1 個單位在此計算中可再貢獻 5。MCE 為 7 + 5 = 12。平倉後的變動不會套用 2 個單位，因為其中 1 個已較早平倉。若套用 2 個單位，便會錯誤地算出 17。
比較出場方式不同的 Trade 前，請檢查成交紀錄。分批出場與一次全數出場的 MCE 值，可能同時反映最後剩餘數量與價格路徑的差異。
複盤出場前，先檢查資料與範圍
開啟 Trade 上的指標說明，確認觀察窗與資料來源。尚待計算或無法取得的市場資料結果，不等於測得的零。若圖表下方顯示參考市場通知，請考慮該資料來源與 Broker 報價之間的差異。
接著以相同單位比較 MCE 與已實現價格基準。檢查出場後至有利極值之間的價格路徑。如果替代出場規則會在價格到達該極值前使 Trade 停損，請記錄停損結果，而不是直接套用較晚出現的最高價或最低價。測試替代規則時，也要納入採用的成本與成交假設。
用 MCE 比較出場規則
先選定明確的複盤問題，例如你的目標價是否常在後續行情延續之前就平倉。選出使用相同 Setup 和同一版本出場規則的 Trade。將資料不完整的案例分開。
對每筆 Trade，記錄已實現價格結果、MCE、額外延續、觀察窗、最後平倉數量與出場原因。也納入沒有延續的 Trade。若只挑出 MCE 最高的案例，就會漏掉現行出場規則已在觀察窗內取得所有有利變動的案例。
接著逐步比較：
- 依出場原因分組。觸及目標價與自行決定出場，對規則提出的是不同問題。
- 比較額外延續的差距，並考慮部位大小與部分出場。保持單位一致。
- 檢查你想調查的群組中，出場後至有利極值之間的價格路徑。寫下具體的替代出場規則，包括價格朝不利方向變動時何時平倉。
- 對所選 Trade 套用該規則，將結果記在原始結果旁邊。每個決策點只能使用當時可取得的資訊。MCE 提供觀察到的極值作比較；替代規則才決定實際會在哪裡出場。
在前述單位數量範例中，複盤筆記可以這樣寫：
已實現價格 P&L +4；MCE +9；額外延續 5；平倉後觀察窗為 50 分鐘。我在預定目標價出場。
我會比較此 Setup 的目標價出場，包括沒有延續的 Trade。對每筆 Trade，我會記錄替代出場規則能否在中間的價格變動期間維持持倉，以及依該規則會在哪裡平倉。
這樣你比較的是已定義的規則，而不是把之後出現的每個有利價格都當成可實現的出場。請將替代規則的結果與實際交易紀錄分開。
若要比較同一筆 Trade 持有期間與平倉後的變動，請參閱 MFE、MAE 與 MCE 複盤指南。