平均獲利／平均虧損

平均獲利除以平均虧損就是報酬比，表示一般獲利 Trade 每賺一美元，相對於一般虧損 Trade 會損失多少。報酬比為 2.0，代表平均獲利是平均虧損的兩倍。它不說明獲利頻率，只衡量兩種結果的金額差異。單獨解讀並不完整，但搭配命中率後，就能判斷獲利結構是否具有持續性，還是只是尚未反轉的短期好運。

如何計算

把已平倉 Trade 分成獲利和虧損兩組，再分別計算平均值。

假設 100 筆 Trade 中，40 筆獲利合計毛利 $12,000，60 筆虧損合計毛損 $6,000。平均獲利為 $12,000 ÷ 40 = $300，平均虧損為 $6,000 ÷ 60 = $100。報酬比為 $300 ÷ $100 = 3.0，表示平均獲利是平均虧損的三倍。

先用未扣除佣金和隔夜利息的毛數字，單獨觀察出場結構，再用扣除費用後的淨數字重算，確認帳戶實際結果。正負號口徑必須一致：平均虧損應以正的絕對值表示，報酬比才能維持清楚的倍數。

為什麼重要

報酬比只是 Edge 的一半。它與勝率結合後，才會形成交易期望值，也就是長期每筆 Trade 平均增加或減少的金額。高報酬比可以彌補低勝率，高勝率也能支撐較低報酬比，但兩者都不能單獨判讀。

以前述例子來看，40% 勝率本身並不突出，但搭配 3.0 報酬比後，每筆 Trade 的期望值為（0.40 × $300）−（0.60 × $100）= $120 − $60 = +$60。即使虧損次數多於獲利，因為獲利足以彌補頻繁的小額虧損，整體仍能賺錢。

這也是快速結束虧損、讓獲利延伸的數學依據。每次過早結束獲利 Trade 都會降低平均獲利；每次放任虧損超過 Stop Loss，都會提高平均虧損。兩者都會降低報酬比，使期望值靠近 0。收緊風險並給獲利部位足夠空間，才能擴大差距。這也是有紀律的交易者使用 R 倍數思考的原因：若每次固定承擔 1R，並讓獲利 Trade 到達 3R，報酬結構在結果出現前就已規劃。可用風險報酬計算機預先設計，再在出場時依計畫執行。

這項指標也能揭露原始 P&L 曲線看不出的壞習慣。若報酬比逐步低於 1.0，但帳戶仍在成長，這是一項警訊：績效只靠勝率維持，正常的一組連續虧損可能造成更大的影響。Tradeways Dashboard會並列平均獲利與平均虧損，讓你隨出場紀律改變持續觀察比率，而不是到季度檢討時才發現問題。

相關概念

報酬比是交易期望值的其中一項輸入，另一項是勝率。它也與獲利因子密切相關，獲利因子會依出現頻率加權相同的獲利與虧損。報酬比則是進場前以 R 倍數規劃之風險報酬的實現結果。把四者一起查看，就能了解 Edge 的完整結構：獲利頻率、獲利幅度，以及長期能否累積。