Maximum continuation excursion: cara Tradeways menghitung MCE

Maximum continuation excursion, atau MCE, adalah P&L harga hipotetis tertinggi menurut Tradeways dalam jendela waktu terbatas setelah transaksi ditutup. Perhitungannya dimulai dari P&L harga yang terealisasi, lalu menambahkan pergerakan yang menguntungkan dari harga keluar terakhir berdasarkan jumlah unit yang ditutup terakhir. Nilai yang terealisasi menjadi batas bawahnya.

Untuk mengetahui tambahan pergerakan setelah keluar, kurangi MCE dengan P&L harga yang terealisasi dalam satuan yang sama. Misalnya, MCE +9 dengan hasil terealisasi +4 berarti ada tambahan pergerakan yang menguntungkan sebesar 5 setelah penutupan.

Mulai dari hasil yang terealisasi

Perhitungan ini menanyakan berapa P&L harga jika jumlah unit yang ditutup terakhir tetap terbuka selama jendela pengamatan. Bagian posisi yang ditutup lebih awal tetap dihitung sebagai hasil terealisasi; seluruh posisi tidak dibuka kembali dalam perhitungan.

Untuk setiap batang harga yang diamati, Tradeways mengambil harga yang menguntungkan: harga tertinggi untuk posisi long atau terendah untuk posisi short. Tradeways mengubah jarak dari harga keluar terakhir menjadi satuan perhitungan instrumen dan menerapkannya pada jumlah unit yang ditutup terakhir. Hasilnya ditambahkan ke P&L harga terealisasi. MCE adalah nilai terbesar yang ditemukan, atau nilai terealisasi awal jika lebih tinggi.

Biaya dan penyesuaian lain tidak termasuk dalam perhitungan berbasis harga ini. Gunakan satuan dan mata uang yang sama saat membandingkannya dengan hasil transaksi. Hasil bersih setelah biaya belum tentu sama dengan dasar perhitungan MCE.

Contoh lengkap dengan satu unit

Misalkan transaksi long hipotetis masuk pada 100 dan seluruhnya ditutup pada 104. Gunakan satu unit dan ukuran tik sebesar satu satuan harga. Abaikan biaya, penyesuaian, dan konversi mata uang. P&L harga yang terealisasi adalah +4 tik.

Jika harga tertinggi yang diamati dalam jendela setelah penutupan adalah 109, tambahan pergerakan yang menguntungkan adalah 109 − 104 = 5 tik. MCE adalah 4 tik yang sudah terealisasi ditambah 5 tik tersebut, yaitu +9 tik.

Jika semua harga setelah penutupan yang diamati berada pada atau di bawah 104, MCE tetap +4. Nilainya tetap positif meski tidak ada pergerakan menguntungkan setelah keluar. Bandingkan MCE dengan hasil terealisasi awal untuk melihat tambahannya; tanda positif atau negatif saja hanya menunjukkan apakah total hipotetis berada di atas atau di bawah nol.

MCE negatif tetap dapat mencakup pergerakan yang menguntungkan

Sekarang gunakan transaksi long hipotetis yang masuk pada 100 dan keluar pada 96. Asumsinya tetap satu unit. P&L harga yang terealisasi adalah −4 tik.

Pada baris tengah, harga bergerak dua tik ke arah yang menguntungkan setelah keluar, tetapi MCE masih negatif. Nilai negatif berarti total hipotetis tetap di bawah titik impas harga meski ada pergerakan menguntungkan setelah keluar.

Pembedaan yang sama berlaku untuk posisi short, dengan harga yang lebih rendah sebagai pergerakan menguntungkan. MCE dikurangi hasil harga terealisasi awal mengukur tambahan pergerakan dalam satuan yang sesuai. Pisahkan tambahan ini dari hasil terealisasi saat mencatat tinjauan Anda.

Berapa lama jendela setelah penutupan?

Tradeways menghitung panjang jendela sebagai:

min(4 hours, max(5 minutes, holding duration × 5))

Jendela dimulai saat transaksi ditutup terakhir kali. Durasi penahanan adalah waktu yang berlalu sejak transaksi dibuka hingga ditutup.

Harga yang tercapai setelah jendela berakhir tidak dihitung, meski terlihat pada grafik yang lebih luas. Periksa jendelanya sebelum membandingkan metrik dengan grafik.

Apa yang berubah jika posisi ditutup sebagian?

Misalkan posisi long hipotetis berisi dua unit yang masuk pada 100. Anda menutup satu unit pada 103 dan unit terakhir pada 104. Dengan ukuran tik satu satuan harga dan tanpa biaya, P&L harga terealisasi adalah 3 + 4 = 7 tik berbobot jumlah unit.

Jika harga mencapai 109 selama jendela pengamatan, unit terakhir dapat menambah 5 dalam perhitungan ini. MCE menjadi 7 + 5 = 12. Pergerakan setelah penutupan tidak diterapkan pada dua unit karena satu unit sudah ditutup sebelumnya. Menggunakan dua unit secara keliru menghasilkan 17.

Periksa eksekusi sebelum membandingkan transaksi dengan pola keluar yang berbeda. MCE dari transaksi yang ditutup sebagian dan transaksi yang ditutup sekaligus dapat mencerminkan perbedaan jumlah unit yang tersisa maupun pergerakan harga.

Periksa data dan cakupan sebelum meninjau keputusan keluar

Buka penjelasan metrik pada transaksi untuk memeriksa jendela pengamatan dan sumber data. Perhitungan yang tertunda atau hasil data pasar yang tidak tersedia bukanlah nol yang terukur. Jika ada pemberitahuan pasar acuan di bawah grafik, perhitungkan perbedaan antara sumber tersebut dan data harga pialang Anda.

Lalu bandingkan MCE dengan hasil harga terealisasi awal dalam satuan yang sama. Periksa pergerakan harga antara titik keluar dan titik ekstrem yang lebih menguntungkan. Jika aturan keluar alternatif akan menghentikan transaksi sebelum titik ekstrem itu, catat hasil pada titik stop, bukan harga tertinggi atau terendah yang tercapai kemudian. Sertakan asumsi biaya dan harga eksekusi saat menguji aturan alternatif.

Gunakan MCE untuk membandingkan aturan keluar

Mulailah dengan tugas tinjauan yang spesifik, misalnya memeriksa apakah target Anda menutup transaksi sebelum pergerakan lanjutan yang berulang. Pilih transaksi dengan pengaturan dan versi aturan keluar yang sama. Pisahkan transaksi yang datanya belum lengkap.

Untuk setiap transaksi, catat hasil harga terealisasi, MCE, tambahan pergerakan, jendela pengamatan, jumlah unit yang ditutup terakhir, dan alasan keluar. Sertakan transaksi tanpa tambahan pergerakan. Jika hanya memilih MCE terbesar, Anda akan melewatkan transaksi ketika aturan keluar saat ini sudah menangkap seluruh pergerakan menguntungkan dalam jendela yang diukur.

Lalu lakukan perbandingan berikut:

1. Kelompokkan transaksi menurut alasan keluar. Transaksi yang keluar pada target dan berdasarkan keputusan sendiri menjawab pertanyaan berbeda tentang aturan Anda.
2. Bandingkan selisih pergerakannya sambil memperhitungkan ukuran posisi dan penutupan sebagian. Gunakan satuan yang sama.
3. Periksa jalur harga antara titik keluar dan titik ekstrem untuk kelompok yang ingin diselidiki. Tulis aturan keluar alternatif yang konkret, termasuk kapan aturan itu menutup transaksi jika harga bergerak melawan Anda.
4. Terapkan aturan itu pada transaksi yang dipilih dan catat hasilnya di samping hasil asli. Gunakan hanya informasi yang tersedia pada setiap titik keputusan. MCE memberikan titik ekstrem yang diamati sebagai pembanding; aturan alternatif menentukan titik keluar sebenarnya.

Untuk contoh satu unit tadi, catatan tinjauan dapat berbunyi:

P&L harga terealisasi +4; MCE +9; tambahan pergerakan 5; jendela setelah penutupan 50 menit. Saya keluar pada target yang direncanakan.

Saya akan membandingkan transaksi yang keluar pada target untuk pengaturan ini, termasuk yang tanpa tambahan pergerakan. Untuk setiap transaksi, saya akan mencatat apakah aturan keluar alternatif akan mempertahankan posisi sepanjang jalur harga tersebut dan di mana posisi akan ditutup.

Dengan begitu, Anda membandingkan aturan yang jelas dan tidak menganggap setiap harga menguntungkan yang muncul kemudian sebagai titik keluar yang bisa dicapai. Pisahkan hasil aturan alternatif dari catatan transaksi sebenarnya.

Gunakan panduan tinjauan MFE, MAE, dan MCE untuk membandingkan pergerakan setelah keluar dengan apa yang terjadi saat posisi masih terbuka.