MFE vs. MAE vs. MCE: So liest du jede Kennzahl in der Trade-Auswertung

Die Maximum Favorable Excursion (MFE) ist der höchste berechnete Kurs-P&L, den ein Trade während seiner Laufzeit erreichte. Die Maximum Adverse Excursion (MAE) ist der niedrigste. Die Maximum Continuation Excursion (MCE) in Tradeways beschreibt eine hypothetische Gesamtsumme nach dem letzten Ausstieg: den realisierten Kurs-P&L zuzüglich einer günstigen Fortsetzung für die zuletzt geschlossene Menge. Zusammen zeigen diese Werte, wie sich das erfasste Ergebnis zur Kursbewegung während und nach dem Trade verhält.

Beginne mit einem Trade, berechne die Unterschiede und gleiche sie mit deinen Einstiegs- und Ausstiegsregeln ab. Vergleiche danach Trades mit demselben Setup, um zu entscheiden, welche Regel du prüfen willst. Wenn du eine Kennzahl einzeln nachlesen möchtest, nutze den MFE-Leitfaden oder den MAE-Leitfaden.

Was messen die einzelnen Kennzahlen?

Diese Berechnungen beruhen auf Kursen. Gebühren und andere Anpassungen können dazu führen, dass das Nettoergebnis vom Ausgangswert der Excursion-Berechnung abweicht. Vergleiche Werte in derselben Einheit und prüfe die Quelle, bevor du einen Netto-P&L von einer Excursion-Kennzahl abziehst.

Bei einem Trade mit einem Einstieg und einem vollständigen Ausstieg lassen sich MFE und MAE leicht auf einem Kurs-Chart nachvollziehen. Wenn du eine Position stufenweise auf- oder abbaust, berücksichtigt Tradeways die einzelnen Ausführungen. Die Berechnung umfasst den realisierten Kurs-P&L geschlossener Teile und den wechselnden P&L der verbleibenden Position. Das höchste oder niedrigste Chart-Niveau allein reicht dann nicht aus, um das Ergebnis nachzurechnen.

Ein Trade mit allen drei Kennzahlen

Betrachte diesen beispielhaften Long-Trade. Er verwendet eine Einheit und eine Tickgröße von einer Kurseinheit. Gebühren, Anpassungen und Währungsumrechnung bleiben außen vor.

• Einstieg bei 100.
• Niedrigster Kurs während der offenen Position bei 98.
• Höchster Kurs während der offenen Position bei 106.
• Vollständiger Ausstieg nach zehn Minuten bei 104.
• Höchster Kurs im Beobachtungsfenster nach dem Schließen bei 109.

Der Trade schloss zwei Ticks unter seinem besten beobachteten Wert während der offenen Position. Nach dem Ausstieg folgte eine weitere günstige Bewegung von fünf Ticks. Der erste Unterschied hilft dir, die Verwaltung des offenen Trades zu prüfen. Der zweite zeigt, was nach dem Schließen geschah.

Die MCE enthält die vier bereits realisierten Ticks. Wenn du diese vier Ticks von der MCE abziehst, erhältst du die zusätzliche Fortsetzung von fünf Ticks: 9 − 4 = 5.

Prüfe das Beobachtungsfenster der MCE

Tradeways nimmt die fünffache Haltedauer, mindestens fünf Minuten und höchstens vier Stunden. Das Fenster beginnt mit dem letzten Schließen.

Im Beispiel mit zehn Minuten Haltedauer dauert das Fenster nach dem Schließen 50 Minuten. Ein Kurs, der erst danach erreicht wird, zählt nicht zur MCE. Ein Trade mit einer Minute Haltedauer erhält ein Fenster von fünf Minuten. Bei zwei Stunden Haltedauer greift die Obergrenze von vier Stunden.

Verwende beim Vergleich von Trades dieselbe Definition des Fensters. Der Leitfaden zur MCE-Berechnung erklärt den Ausgangswert, den Umgang mit Teilausstiegen und die Bedeutung negativer Werte.

Wähle den Teil des Trades, den du prüfen willst

Nutze die Unterschiede, um eine konkrete Frage festzulegen:

Ein späteres Hoch kann attraktiv aussehen. Zuvor könnte der Kurs aber den Stop deiner Strategie ausgelöst haben. Halte diese Reihenfolge fest. Es ist sinnvoller, eine ausführbare Ausstiegsregel zu prüfen, als im Nachhinein einen Ausstieg auf dem bekannten Hoch anzusetzen.

Prüfe den Trade vor dem Zahlenvergleich

Öffne den Trade in Tradeways und prüfe diese Punkte:

1. Bestätige Konto, Instrument, Richtung sowie Einstiegs- und Ausstiegsausführungen. Ein Teilausstieg verändert die Menge, die der späteren Kursbewegung noch ausgesetzt ist.
2. Öffne die Erklärung der Kennzahl und prüfe ihr Zeitfenster und ihre Datenquelle. Halte ein ausstehendes oder nicht verfügbares Ergebnis von einer gemessenen null getrennt.
3. Prüfe den Quellenhinweis am Chart. Einige Instrumente verwenden einen Referenzmarkt, dessen Kurse vom Feed deines Brokers abweichen können.
4. Verwende für verglichene Werte dieselbe Anzeigeeinheit. Wenn du Geldbeträge anzeigst, prüfe Währung und Hinweise auf nicht umgerechnete Werte. Vermische ein Nettoergebnis nicht mit einem reinen Kursbeispiel.
5. Lies die Trade-Notiz, den Verlauf von Stop und Ziel sowie einen erfassten Ausstiegsgrund. Wenn du einen Grund erst später notiert hast, kennzeichne ihn als nachträgliche Erinnerung.
6. Speichere deine Beobachtung und verlinke den Trade. Gruppiere spätere Auswertungen nach demselben Setup und derselben Regelversion, um vergleichbare Entscheidungen zu prüfen.

Wenn eine Kennzahl nicht verfügbar ist, kannst du dennoch die Ausführungen prüfen und den Ausstiegsgrund erfassen. Lass die Kennzahl leer, bis die nötigen Daten vorliegen.

Schreibe eine Auswertungsnotiz für spätere Vergleiche

Für den Beispiel-Trade könnte eine Notiz so lauten:

Long-Trade mit einer Einheit, Einstieg 100, vollständiger Ausstieg 104. MFE +6 und MAE −2 während der Haltedauer. MCE +9 im 50-minütigen Fenster nach dem Schließen, also 5 über dem realisierten Kursergebnis.

Ich habe beim geplanten Ziel geschlossen. Bei der nächsten Auswertung sammle ich Trades mit demselben Setup und derselben Zielregel, messe ihre Fortsetzung und prüfe den Kursverlauf zwischen jedem Ausstieg und dem späteren Extrem. So erkenne ich, welche Trades eine alternative Ausstiegsregel anders behandelt hätte.

Die Notiz legt eine Trade-Gruppe und einen konkreten Vergleich für die nächste Auswertung fest. Bewahre die ursprünglichen Ergebnisse neben jeder geprüften Alternative auf, damit du die Unterschiede sehen kannst.

Wähle einen geschlossenen Trade aus und nutze den Leitfaden zum Trade-Detail, um Ausführungen, Berechnungsfenster und Quelle vor deiner Auswertungsnotiz zu prüfen.