Maximum Favorable Excursion (MFE): Wie viel der Bewegung du behalten hast
Die MFE ist der höchste Kurs-P&L, den ein Trade während der Laufzeit erreichte. Vergleiche sie mit deinem realisierten Kurs-P&L und deinem geplanten Take Profit, um zu sehen, wie viel jeder Bewegung du behalten hast.
·7 Min. Lesezeit·Dennis Jahn·#Metriken#Playbook#Glossar
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Die Maximum Favorable Excursion (MFE) ist der höchste berechnete Kurs-P&L, den ein Trade während seiner Laufzeit erreichte, mit null als Ausgangswert. Sie zeigt, wie weit sich die Position zu deinen Gunsten bewegte, bevor du sie geschlossen hast, unabhängig davon, ob der Trade als Gewinn oder Verlust endete.
Am nützlichsten ist die MFE neben zwei weiteren Zahlen: dem realisierten Kurs-P&L und dem Take Profit, den du beim Einstieg geplant hast. Teile den realisierten Kurs-P&L durch die MFE, um zu sehen, wie viel der Bewegung du behalten hast. Teile die MFE durch den geplanten Zielabstand, um zu sehen, wie weit der Trade in Richtung deines Ziels kam. Vergleiche beides dann über Trades desselben Setups, um zu entscheiden, ob du deine Ausstiege oder die Platzierung deines Ziels prüfen willst. Das Gegenstück auf der ungünstigen Seite ist die Maximum Adverse Excursion.
Die MFE ist der höchste Punkt des Kurs-P&L des Trades zwischen Einstieg und Ausstieg.
Tradeways spielt die Ausführungen des Trades gegen 1-Sekunden-Kursbalken ab. Für jeden Balken, während die Position offen ist, wertet es den Kurs-P&L am günstigen Extrem des Balkens aus: das Hoch bei einem Long-Trade, das Tief bei einem Short-Trade. Außerdem wertet es den Kurs jeder Ausführung aus. Die MFE ist der höchste dieser Werte.
Drei Details beeinflussen, wie du die Zahl liest:
Die MFE beginnt bei null und ist nie negativ. Ein Long-Trade, der nie über seinem Einstiegskurs notierte, oder ein Short, der nie darunter notierte, hat eine MFE von 0.
Auf- und Abbau der Position sind enthalten. Die Berechnung addiert den realisierten Kurs-P&L bereits geschlossener Lots zum wechselnden P&L der noch offenen Lots. Bei einem Trade mit Teilausstiegen reicht der höchste Chart-Kurs allein womöglich nicht aus, um die MFE nachzurechnen.
Die MFE beruht auf Kursen. Gebühren und Anpassungen fließen nicht ein. Vergleiche sie mit Kursabständen und dem realisierten Kurs-P&L und nicht mit einem Nettoergebnis nach Gebühren.
Das Trade-Detail zeigt die MFE mit dem Zeitpunkt, zu dem sie nach dem Einstieg erreicht wurde. Das Trade-Log hat eine MFE-Spalte. Je nach Anzeigemodus erscheint die MFE in Ticks oder in Geld; in beiden Fällen bezieht sie sich auf die gesamte Position, nicht auf eine Einheit. Der letzte Balken, den die MFE berücksichtigt, ist der 1-Sekunden-Balken, der deine Ausstiegsausführung enthält. Wie weit sich der Kurs nach deinem Schließen bewegte, ist eine eigene Kennzahl, die Maximum Continuation Excursion.
Betrachte diesen beispielhaften Long-Trade. Er verwendet eine Einheit, eine Tickgröße von einer Kurseinheit und keine Gebühren.
Einstieg bei 100, mit einem geplanten Take Profit bei 108: acht Ticks geplantes Ziel.
Höchster Kurs während der offenen Position bei 106, erreicht vier Minuten nach dem Einstieg.
Der Take Profit blieb während des gesamten Trades bei 108.
Ausstieg bei 103.
Beispiel-Trade. Der Trade erreichte 6 Ticks zu deinen Gunsten, behielt 3 davon und erreichte seinen Höhepunkt 2 Ticks unter dem geplanten Take Profit.
Messwert
Berechnung
Ergebnis
MFE
106 − 100
+6
Realisierter Kurs-P&L
103 − 100
+3
Capture Ratio
3 ÷ 6
0.50
Geplanter Zielabstand
108 − 100
8
MFE ÷ geplantes Ziel
6 ÷ 8
0.75
Die Capture Ratio ist der realisierte Kurs-P&L geteilt durch die MFE. Dieser Trade schloss drei Ticks im Gewinn und gab die anderen drei Ticks, die er erreicht hatte, wieder ab. MFE ÷ geplantes Ziel zeigt eine zweite Tatsache: Der Trade erreichte den Take Profit nie, das Ziel bestimmte diesen Ausstieg also nicht.
Bei einer Position, die größer als eine Einheit ist, vergleichst du Gleiches mit Gleichem. Die MFE bezieht sich auf die gesamte Position, vergleiche sie daher mit dem Zielabstand mal der Menge oder vergleiche Geldwerte.
Ein einzelner Trade kann dir nicht sagen, ob eine Ausstiegsregel oder ein Ziel gut platziert ist. Sammle die Trades eines Setups mit derselben Ausstiegsregel und berechne für jeden beide Verhältnisse. Die fünf Trades unten sind beispielhaft und verwenden dasselbe geplante Ziel von acht Ticks. Die Capture Ratio wird nur für Trades gezeigt, die im Gewinn schlossen; bei einem Verlust ist sie negativ oder, wenn die MFE 0 ist (Trade E), nicht definiert und sagt wenig über den Ausstieg aus.
Trade
MFE
Realisierter Kurs-P&L
Capture Ratio
MFE ÷ geplantes Ziel
A
+6
+3
0.50
0.75
B
+8
+8
1.00
1.00
C
+2
−4
Verlust
0.25
D
+7
+1
0.14
0.88
E
0
−4
Verlust
0.00
Trade B erreichte den Take Profit und schloss dort. Die Trades A und D legten den größten Teil des Wegs zum Ziel zurück und behielten die Hälfte oder weniger dessen, was sie erreicht hatten. Trade C lag zwei Ticks im Gewinn, bevor er im Verlust schloss. Trade E notierte nie über seinem Einstieg.
Fünf Trades sind zu wenig, um eine Regel zu ändern. Schau bei wachsender Stichprobe desselben Setups, wo sich die Verhältnisse sammeln:
Was du in den Verhältnissen siehst
Was du prüfen solltest
Viele Gewinner mit niedriger Capture Ratio
Wie diese Trades ausgestiegen wurden. Prüfe, ob der Ausstieg deiner Regel folgte, zum Beispiel einem Trailing-Stop oder einem Zeitlimit, oder früher kam, als die Regel es verlangte.
MFE ÷ geplantes Ziel meist deutlich unter 1.0
Ob das Ziel jenseits dessen liegt, wo die Bewegungen dieses Setups üblicherweise enden. Teste ein anderes Ziel an vergangenen Trades, bevor du es änderst, und halte fest, dass der Test hypothetisch ist.
MFE ÷ geplantes Ziel bei oder über 1.0 ohne Ausführung
Den Take-Profit-Verlauf dieses Trades. Suche die Ursache, zum Beispiel ein verschobenes oder entferntes Ziel oder eine Limit-Order, die nicht ausgeführt wurde, als der Kurs sie berührte.
Verlierer-Trades mit deutlicher MFE
Ob dein Plan eine Regel für offenen Gewinn hat, etwa den Stop nachzuziehen. Eine mögliche Ursache des Verlusts ist das Fehlen einer solchen Regel; das Setup kann auch nach einer normalen Bewegung zu deinen Gunsten gescheitert sein.
Capture Ratio knapp unter 1.0, obwohl du zum höchsten Kurs ausgestiegen bist
Die Ausstiegsausführung. Da die MFE 1-Sekunden-Balken verwendet, kann der Balken mit dem Ausstieg leicht über den Ausführungskurs hinaus notieren.
Niedrige Capture Ratio bei Trades mit Teilausstiegen
Welche Lots am Höhepunkt noch offen waren und wo du sie geschlossen hast. Die MFE kann gipfeln, während mehr Lots offen waren als bei deinen späteren Ausstiegen; Lots, die nach dem Höhepunkt zu niedrigeren Kursen geschlossen wurden, senken das Verhältnis.
Das sind Fragen für eine Auswertung, keine Urteile. Eine niedrige Capture Ratio ist kein Beweis für einen schlechten Ausstieg, und eine hohe ist kein Beweis für einen guten.
Öffne den Trade in Tradeways und gehe diese Punkte durch:
Lies den Take-Profit- und Stop-Loss-Verlauf. Ein Level, das verschoben, ersetzt oder entfernt wurde, während der Trade offen war, verändert das Ziel, mit dem du vergleichst. Verwende den Take Profit, den du beim Einstieg geplant hast, und halte jede Änderung getrennt fest.
Öffne die Erklärung der MFE und prüfe ihr Zeitfenster und ihre Datenquelle. Ein Ergebnis, das noch berechnet wird oder nicht verfügbar ist, ist keine null; lass es aus dem Vergleich heraus, bis es gemessen ist.
Bestätige bei einem Trade mit Teilausstiegen die Ausführungen in der Ausführungsliste des Trades. Die MFE enthält den realisierten Kurs-P&L der bereits geschlossenen Lots.
Sieh dir an, wann die MFE erreicht wurde. Kam sie kurz vor dem Ausstieg, frage dich, ob der Ausstieg die Bewegung beendete oder abschnitt. Kam sie in den ersten Minuten und der Kurs driftete danach lange zurück, frage dich, was deine Ausstiegsregel mit einer nachlassenden Bewegung macht.
Für Trade A oben könnte eine hilfreiche Notiz so lauten:
Long-Trade mit einer Einheit, Einstieg 100, geplanter Take Profit 108, Ausstieg 103. MFE +6, erreicht vier Minuten nach dem Einstieg: Capture Ratio 0.50, MFE 0.75 des geplanten Ziels. Take Profit unverändert bei 108.
Die Trades A und D in diesem Setup erreichten beide mindestens 0.75 des Ziels und behielten die Hälfte oder weniger ihrer MFE. Nächste Auswertung: mehr Trades mit demselben Setup und derselben Ausstiegsregel sammeln und prüfen, ob die Ausstiege bei Gewinnern mit niedriger Capture Ratio der Regel folgten.
Wähle einen geschlossenen Trade und nutze den Leitfaden zum Trade-Detail, um seine MFE, den Zeitpunkt ihres Erreichens und den Take-Profit-Verlauf zu lesen. Wie die MFE mit der MAE und der Bewegung nach deinem Ausstieg zusammenhängt, liest du in der Übersicht zu MFE, MAE und MCE.
