Marge

La marge est le dépôt que votre Broker bloque comme garantie lorsque vous ouvrez une position avec effet de levier. Ce n’est ni un frais ni une somme dépensée. Il s’agit d’une réserve immobilisée jusqu’à la clôture du Trade, puis rendue à votre solde. Vous devez distinguer deux notions. La marge initiale est le montant nécessaire pour ouvrir la position. La marge de maintien est le seuil inférieur au-dessus duquel votre capital doit rester pour conserver la position. Sous ce seuil, le Broker émet des avertissements ou clôture vos positions.

Méthode de calcul

La marge requise dépend de la valeur notionnelle de la position et de l’effet de levier utilisé. Plus le notionnel est élevé ou le levier faible, plus le capital immobilisé augmente.

Supposons que vous achetiez un Lot standard d’EUR/USD à 1,1000. Le notionnel est de 100,000 × 1.1000 = $110,000. Avec un levier de 30:1, la marge requise est de $110,000 ÷ 30 = $3,667. Ce dépôt est bloqué à l’ouverture. Il ne représente pas votre risque, mais seulement la garantie.

Deux chiffres en découlent. La marge libre correspond au capital moins la marge déjà immobilisée sur les positions ouvertes. C’est la réserve disponible pour absorber les pertes et ouvrir de nouveaux Trades. Lorsqu’un cours évolue contre vous, les pertes latentes réduisent le capital et la marge libre. Votre niveau de marge, soit le capital divisé par la marge utilisée et exprimé en pourcentage, diminue. Lorsqu’il atteint le seuil du Broker, souvent 100 % pour un avertissement et 50 % pour une liquidation, vous recevez un appel de marge. Vous devez alors déposer davantage de fonds, faute de quoi le Broker clôture des positions pour se protéger.

Pourquoi cette mesure est utile

Les nouveaux traders se concentrent souvent sur la taille du compte. Pourtant, l’indicateur qui détermine votre proximité avec une liquidation forcée est l’utilisation de la marge, soit la part du capital déjà engagée comme garantie par rapport à la marge libre disponible pour absorber le Drawdown.

Deux traders disposant chacun de 10 000 $ se trouvent dans des situations très différentes si le premier utilise 500 $ de marge et le second 8 000 $. Le second dispose de très peu de réserve. Un mouvement défavorable modéré peut supprimer sa marge libre et déclencher une liquidation, même si son Stop Loss aurait été raisonnable pris isolément.

La distinction essentielle est la suivante : la marge n’est pas le risque. La marge est la garantie exigée par le Broker pour conserver la position. Le risque est le montant réellement perdu si le cours atteint le Stop Loss. Vous pouvez déposer une faible marge et prendre un risque très élevé avec un Stop Loss éloigné et une grande position. Vous pouvez aussi immobiliser une forte marge sur un Trade au Stop Loss serré qui risque peu. Dimensionner les positions selon un pourcentage fixe de risque, et non selon la marge disponible, protège le compte. Un calculateur de taille de position effectue ce calcul avant l’ordre.

Concepts associés

La marge relie plusieurs mécanismes de levier. L’effet de levier est le ratio qui fixe le taux de marge. La taille de Lot détermine le notionnel, dont dépend la marge requise. La taille de position dissocie votre risque de la marge exigée par le Broker et permet d’éviter l’appel de marge.

Pendant un Trade, surveiller l’utilisation de la marge ne suffit pas. Vous pouvez tirer davantage d’enseignements de la marge libre conservée tout au long d’une série de pertes. Le journal Tradeways enregistre l’empreinte de marge de chaque position avec son résultat. Vous pouvez ainsi déterminer si l’Edge ou la gestion de la garantie explique la performance.