保證金

保證金是你開立槓桿部位時，Broker 鎖定作為擔保的存款。它不是費用，也不是已花掉的資金。這筆準備金會持續占用，直到你平倉後才回到可用餘額。你需要分清兩種保證金。初始保證金是開倉所需金額。維持保證金是持倉期間權益必須維持的最低門檻；低於門檻時，Broker 會發出警告或強制平倉。

如何計算

所需保證金取決於部位的名目價值與使用的槓桿。名目價值愈大或槓桿愈低，鎖定的資金就愈多。

假設你以 1.1000 買進 1 標準手 EUR/USD。名目價值為 100,000 × 1.1000 = $110,000。槓桿為 30:1 時，所需保證金為 $110,000 ÷ 30 = $3,667。這是開倉時鎖定的擔保，不是你的風險。

接著會產生兩個數字。可用保證金是權益減去已占用於未平倉部位的保證金，也就是吸收虧損和開立新 Trade 的緩衝。價格反向移動時，未實現虧損會減少權益和可用保證金，保證金水準，也就是權益 ÷ 已用保證金的百分比，也會下降。觸及 Broker 門檻時，通常是 100% 發出警告、50% 強制平倉，你就會收到追繳保證金通知。此時必須補入資金，否則 Broker 會強制平倉以保護自身。

為什麼重要

新手常只看帳戶規模。真正決定你離強制平倉有多近的是保證金使用率，也就是多少權益已作為擔保，以及還剩多少可吸收 Drawdown。

同樣是 $10,000 的帳戶，若一個只用了 $500 保證金，另一個用了 $8,000，兩者的處境完全不同。後者幾乎沒有緩衝，幅度不大的反向變動就可能耗盡可用保證金並觸發強制平倉，即使原本設定的 Stop Loss 本身合理也一樣。

最容易混淆的關鍵是：保證金不是風險。保證金是 Broker 允許你持有部位所要求的金額。風險則是價格觸及 Stop Loss 時的實際損失。你可能只需提供少量保證金，卻因停損很寬且部位很大而承擔嚴重風險；也可能為停損很近的 Trade 提供大量保證金，實際風險卻很低。依固定風險百分比決定部位，而不是把可用保證金當成額度，才能避免帳戶資金耗盡。部位規模計算機可在你下單前完成這項計算。

相關概念

保證金位於槓桿機制的核心。槓桿是決定保證金比率的比例，手數決定名目價值，進而決定所需保證金。部位規模則把你的風險與 Broker 要求的保證金分開，這才是避免追繳保證金的做法。

進場後只看當下的保證金使用率並不夠。你還需要檢視連續虧損期間，可用保證金曾降到多低。Tradeways 交易日誌會把每筆部位的保證金占用和結果一併記錄，協助你判斷問題出在 Edge，還是擔保資金管理。