Fed verhoogt rente naar 4 procent en stelt groeiprognose opwaarts bij

Op 16 september 2026 verhoogde het FOMC de doelband voor de federal funds rate met een kwart procentpunt naar 3,75 tot 4,00 procent. De stemming was unaniem, 12 tegen 0. Het is de eerste verhoging sinds 2023.

Futures prijsden de verhoging voor meer dan 90 procent in. Het besluit zelf was dus geen nieuws, hoewel de president, vicepresident en minister van Financiën in de twee weken ervoor om een verlaging hadden gevraagd. De open vraag was of een door die president benoemde voorzitter toch zou verhogen. Dat deed hij.

Het nieuws zit in de prognoses. Het comité verhoogde tegelijk de rente en het groeipad. Tijdens de persconferentie sprak de voorzitter vervolgens vooral over inflatie. De markt handelde op die boodschap.

Bijgewerkt op 19 september: de daling hield niet aan. Ga naar de update.

Vier wijzigingen in de verklaring

Ten opzichte van de verklaring van 29 juli veranderden vier dingen:

• De handhaving wordt een verhoging.
• De drie tegenstemmen van juli verdwijnen. Hammack, Kashkari en Logan wilden toen alle drie een verhoging.
• De zin die inflatie toeschreef aan "supply shocks" in energie is verwijderd. Inflatie is nu alleen "elevated".
• De verklaring voegt een zin toe: "Today's policy action will support a timelier return to the Committee's 2 percent goal."

Alle vier zijn hawkish. Zo beoordeelt Tradeways Macro de publicatie ook ten opzichte van juli. De markt had dit al ingeprijsd.

Hogere groei en een hoger rentepad in de prognoses

De medianen bewegen in tienden, dus de verdeling geeft een beter beeld. In juni verwachtten zeven van de achttien deelnemers voor 2026 groei van 2,1 procent of lager. In september is dat er één. Voor 2027 zitten nu negen deelnemers op 2,4 procent of hoger, tegenover vijf eerder. De centrale tendens voor de lange termijn steeg van 1,8 tot 2,0 procent naar 2,0 tot 2,2 procent. Het productiviteitsverhaal dat de voorzitter sinds Jackson Hole vertelt, staat nu ook in de cijfers van het comité. Deelnemers verhoogden de groeiprognoses terwijl ze een hoger rentepad aannamen.

De mediaan toont nog één verhoging dit jaar, met twee vergaderingen te gaan: 27 tot 28 oktober en 8 tot 9 december. De grotere verschuiving zit in 2027. De mediaan van juni impliceerde verlagingen naar 3,6 procent. In september blijft die het hele jaar op 4,1 procent. Eén publicatie prijst daarmee 50 basispunten van het pad voor volgend jaar opnieuw. De voorzitter diende opnieuw geen stip in. Hij noemde de dot plot een "relic" en wil ervan af.

Warsh sprak tijdens de persconferentie vooral over inflatie

De koers volgde eerst de prognoses. De omslag kwam toen Warsh over inflatie sprak, niet over groei: "Our predominant focus is on the price stability side of our mandate. The plain fact is that inflation is too high and has been for too long." Over de zomercijfers zei hij: "This summer's inflation readings do not tell me that underlying trends have meaningfully improved."

Update, 19 september: ES noteert boven het niveau van vóór de Fed

Drie dagen na het besluit is de daling tijdens de persconferentie volledig teruggedraaid.

Het resultaat:

• De daling van 110 punten werd binnen een dag hersteld. ES handelde daarna tot ongeveer 7.740.
• Een trader die tijdens de persconferentie verkocht en de positie aanhield, staat maximaal 147 punten verkeerd.
• De eerste verhoging sinds 2023 markeerde geen top. ES staat hoger dan vóór de verklaring.

Dat past bij de prognoses. De rente werd verhoogd terwijl de groei opwaarts en de werkloosheid neerwaarts werden bijgesteld. Aandelen kunnen een hoger rentepad dragen als ook het groeipad stijgt. Een hoog inflatiecijfer of zwak bbp in de tweede jaarhelft kan dat veranderen. ES heeft de piek van begin september ook nog niet doorbroken. De eerste reactie op de persconferentie was echter niet de uiteindelijke conclusie van de markt. Een renteverhoging op zichzelf is geen verkoopsignaal voor aandelen.

Wat je hiermee doet

1. Open de redline en lees de vier gewijzigde passages in de brontekst.
2. Noteer de cijfers: bbp 2,3, werkloosheid 4,1, PCE 3,7, nog één verhoging en een vlak 2027. Koppel trades op de publicatiedag eraan om de context te bewaren.
3. Zet 27 tot 28 oktober en 8 tot 9 december in de beleidskalender.

Als de publicatiedag tegen je positie inging, vergelijk de trade dan met wat er werd gezegd. Noteer ook of je op de verklaring of de persconferentie handelde.

Lees voor de methode hoe je een verklaring van een centrale bank leest en waarom de verandering belangrijker is dan de verklaring.

Bronnen

Geraadpleegd op 16 september 2026. Federal Reserve: verklaring, prognoses, verklaring van 29 juli, toespraak in Jackson Hole. Gegevens: BEA bbp tweede kwartaal, BLS CPI, BLS werkgelegenheid, Census detailhandelsverkopen. Markt en persconferentie: Yahoo Finance bij marktslot, CNBC over rendementen, CNBC over druk vanuit het Witte Huis, liveblog van Kiplinger. De dot plot en verdelingsgrafieken komen uit de prognosebestanden van de Federal Reserve. De ES-grafiek in de update is een TradingView-grafiek, geraadpleegd op 19 september 2026.