証拠金

証拠金は、レバレッジを使ったポジションを建てる際に、Brokerが担保として拘束する預託金です。手数料でも支出でもありません。Tradeを決済するまで拘束され、決済後に残高へ戻ります。区別すべき証拠金は2つあります。当初証拠金は、ポジションを建てるために必要な金額です。維持証拠金は、ポジションを維持するために口座資産が上回る必要のある下限です。この水準を下回ると、Brokerは警告を出すか、ポジションを強制決済します。

計算方法

必要証拠金は、ポジションの想定元本と使用するレバレッジから決まります。想定元本が大きいほど、またはレバレッジが低いほど、多くの資金が拘束されます。

EUR/USDが1.1000のとき、1標準ロットを買うとします。想定元本は100,000 × 1.1000 = $110,000です。レバレッジが30:1なら、必要証拠金は$110,000 ÷ 30 = $3,667です。これはポジションを建てた時点で拘束される担保であり、リスク額ではありません。

ここから2つの数値が決まります。余剰証拠金は口座資産から、未決済ポジションですでに使っている証拠金を引いた金額です。損失の吸収や新規Tradeに使える余力を示します。価格が不利な方向へ動くと、含み損によって口座資産と余剰証拠金が減り、証拠金維持率（口座資産 ÷ 使用証拠金のパーセント）が下がります。Brokerの基準に達すると、マージンコールが発生します。たとえば警告が100%、強制決済が50%に設定されている場合があります。追加資金を入れなければ、Brokerは自社を保護するためにポジションを強制決済します。

重要な理由

強制決済までの余裕を決めるのは、口座残高だけではなく証拠金の使用率です。担保として拘束された口座資産と、不利な値動きを吸収できる余剰資金の割合を確認する必要があります。

$10,000の口座が2つあっても、使用証拠金が$500と$8,000なら状況は大きく異なります。後者にはほとんど余力がありません。個別のStop Lossが妥当でも、わずかな逆行で余剰証拠金が尽き、強制決済につながります。

重要なのは、証拠金とリスクは同じではないことです。証拠金は、Brokerがポジションの保有条件として求める金額です。リスクは、価格がStop Lossに達した場合の実際の損失額です。少ない証拠金でも、幅の広いStop Lossと大きなサイズなら甚大なリスクを負います。反対に、多くの証拠金を使っても、Stop Lossが近ければリスクを小さくできます。利用可能な証拠金ではなく、一定のリスク率を基準にサイズを決める必要があります。ポジションサイズ計算ツールで発注前に計算できます。

関連する概念

証拠金はレバレッジの仕組みの中心です。レバレッジは証拠金率を決める比率です。ロットサイズは必要証拠金の基となる想定元本を決めます。ポジションサイジングでは、Brokerが求める証拠金と実際のリスクを切り離して管理し、マージンコールを避けます。

未決済Tradeの証拠金使用率を見るだけでは足りません。連敗中に余剰証拠金をどの程度まで使ったかも見直してください。Tradewaysのトレード日誌では、各ポジションの証拠金への影響を結果とともに記録できます。成績を左右したのがEdgeか、担保管理かを確認できます。