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Margin ist die Einlage, die dein Broker beim Öffnen einer gehebelten Position als Sicherheit bindet. Sie ist weder eine Gebühr noch ausgegebenes Geld. Die Reserve bleibt bis zum Schließen des Trades gebunden und kehrt dann in dein verfügbares Guthaben zurück. Dabei gibt es zwei Werte. Die Initial Margin ist der Betrag zum Öffnen der Position. Die Maintenance Margin ist die niedrigere Schwelle, über der dein Eigenkapital bleiben muss. Fällt es darunter, warnt dich der Broker oder schließt Positionen.
Die erforderliche Margin hängt vom Nominalwert der Position und vom verwendeten Hebel ab. Je höher das Nominalvolumen oder je niedriger der Hebel, desto mehr Kapital wird gebunden.
Angenommen, du kaufst ein Standard-Lot EUR/USD bei 1.1000. Der Nominalwert beträgt 100,000 × 1.1000 = $110,000. Bei einem Hebel von 30:1 ist die erforderliche Margin $110,000 ÷ 30 = $3,667. Dieser Betrag wird beim Öffnen gebunden. Er ist nicht dein Risiko, sondern die Sicherheit.
Daraus folgen zwei weitere Werte. Die freie Margin ist dein Eigenkapital abzüglich der bereits in offenen Positionen gebundenen Margin. Sie dient als Puffer für Verluste und neue Trades. Bei ungünstigen Kursbewegungen verringern unrealisierte Verluste dein Eigenkapital und die freie Margin. Gleichzeitig fällt das Margin-Level, also Eigenkapital ÷ verwendete Margin in Prozent. Erreicht es die Schwelle deines Brokers, häufig 100% für eine Warnung und 50% für eine Liquidation, erfolgt ein Margin Call. Du musst Geld nachschießen oder der Broker schließt Positionen, um sich abzusichern.
Neue Trader achten oft auf die Kontogröße. Für die Nähe zu einer Zwangsliquidation ist jedoch die Margin-Nutzung entscheidend. Sie zeigt, wie viel Eigenkapital bereits als Sicherheit gebunden ist und wie viel ungünstige Bewegungen noch auffangen kann.
Zwei Konten mit $10,000 befinden sich in völlig unterschiedlichen Situationen, wenn eines $500 Margin verwendet und das andere $8,000. Das zweite hat kaum Puffer. Eine moderate ungünstige Bewegung kann die freie Margin aufbrauchen und eine Liquidation auslösen, selbst wenn der Stop Loss für sich genommen angemessen wäre.
Margin ist nicht Risiko. Margin ist die Sicherheit, die der Broker für eine Position verlangt. Risiko ist der Betrag, den du beim Erreichen des Stop Loss verlierst. Du kannst wenig Margin hinterlegen und mit großer Position sowie weitem Stop Loss ein sehr hohes Risiko eingehen. Umgekehrt kann viel Margin für einen Trade mit engem Stop Loss gebunden sein, dessen Risiko gering ist. Bestimme die Positionsgröße anhand eines festen Risikoprozentsatzes und nicht anhand der verfügbaren Margin. Ein Positionsgrößenrechner berechnet das vor dem Trade.
Hebel ist das Verhältnis, das den Margin-Satz festlegt. Die Lot-Größe bestimmt das Nominalvolumen und damit die erforderliche Margin. Die Positionsgrößenbestimmung trennt dein Risiko von den Vorgaben des Brokers und schützt vor einem Margin Call.
Prüfe nicht nur die aktuelle Margin-Nutzung. Analysiere auch, wie wenig freie Margin während einer Verlustserie übrig blieb. Das Tradeways Journal erfasst den Margin-Bedarf jeder Position zusammen mit ihrem Ergebnis. So erkennst du, ob deine Edge oder das Management der Sicherheiten für das Ergebnis verantwortlich war.
